财务数据和关键指标变化 - 第三季度收益达到39亿美元 每股收益为22美元 [13] - 普通股一级资本比率(CET1)为148% 较上季度下降5个基点 [14][44] - 银行回购了1600万股普通股 使CET1减少25个基点 [44] - 本季度减值贷款损失准备(PCLs)环比下降 反映了强劲的信贷表现 [14][31] - 累计政策和贸易不确定性准备金达到约6亿美元 [14][50] - 平均流动性覆盖率(LCR)为138% 银行目前处于正常化流动性水平 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大个人和商业银行 - 创纪录的收入、收益、存款和贷款量 [15][35] - 平均存款同比增长4% 其中个人存款增长4% 商业存款增长6% [36] - 平均贷款量同比增长4% 其中个人贷款量增长3% 商业贷款量增长6% [36] - 净息差为283% 环比上升1个基点 [36] - 住宅抵押贷款量超过4000亿美元 [15] - 信用卡业务量增长7% [137] 美国零售银行 - 核心贷款同比增长2% [16][38] - 美国银行卡余额同比增长12% 达到30亿美元的新里程碑 [16] - 净息差为319% 环比上升15个基点 [38] - 总资产为3860亿美元 [27] - 美国财富管理业务总客户资产同比增长12% 其中大众富裕客户资产同比增长26% [17] 财富管理和保险 - 创纪录的收益和资产规模 [18][41] - 直接投资业务表现强劲 日均交易量同比增长18% [20] - TD保险实现强劲的保费同比增长 [20] - TD资产管理在全球和国内赢得关键机构委托 [19] 批发银行业务 - 连续第三个季度收入超过20亿美元 [20][78] - 受益于市场波动正常化和资本市场及咨询业务加速 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布与Fiserv建立战略合作关系 简化TD商户解决方案组合并降低成本 [11] - 推出TD AI Prism 通过AI驱动洞察提升客户个性化体验 [21] - TD证券推出虚拟AI助手 可查询8500份专有研究报告 覆盖近1300家公司 [21] - 专注于结构性降低成本 预计重组费用为6-7亿美元税前 [33] - 预计年度运行率节省5.5-6.5亿美元税前 [34] - 计划于9月29日举办投资者日 分享战略和中期展望 [12][152] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易动态持续变化 美墨加协定重新谈判将于明年进行 [7] - 关税特别是行业特定关税造成商业不确定性和经济扭曲 [7] - 加拿大和美国经济显示出韧性 但势头已放缓 [8] - 预计2025财年PCL结果将在45-55个基点范围内 [51] - 美国零售业务预计2026年费用增长中个位数范围 [40] - 美国AML补救和相关治理控制投资预计2025财年约为5亿美元税前 [39][40] 其他重要信息 - 美国AML补救计划取得重要进展 已完成一系列关键里程碑 [23] - 部署了首个机器学习模型在交易监控环境中 [24] - 预计在2025日历年完成大部分管理补救行动 [25] - 美国AML工作受到监控机构持续审查并需获得司法部和FinCEN接受 [26] - 完成投资组合重新定位计划 出售约250亿美元名义金额 产生13亿美元税前前期损失 [29] - 这些行动预计在2025财年产生约5亿美元税前的净利息收入收益 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国贷款组合何时会出现拐点开始增长 [53] - 预计在2026年大部分时间仍会看到收缩 拐点将在年底出现 [54] - 已减少资产负债表约170亿美元 另外 identified 180亿美元用于流失和/或选择性重新定价 [54] 问题: 美国退出和流失贷款计划的全面性 [59] - 这反映了整个计划 包括去年10月宣布的内容和过去两个季度战略审查的成果 [60] 问题: 退出投资组合对利润率和风险的影响 [61] - 主要标准是投资组合是否对股本回报率有贡献 以及是否属于核心业务 [62] 问题: AML补救成本的分类和间接影响 [63][64] - 5亿美元AML补救成本计入美国P&C部门 [63] - 大部分同比增长费用是治理和控制相关 包括在全行范围内提升治理和控制 [65] - 投资于企业AML、欺诈、网络和合规等其他风险项目 [66] - 批发银行正在积极扩展业务 需要基础性投资于风险和控制平台 [69] 问题: 股票回购计划的承诺 [70] - 仍然致力于完成80亿美元的股票回购 [71] - 回购速度将取决于市场条件 [72] 问题: TD Cowen整合对投资银行业务的影响 [76] - 预计资本市场持续增长 收入从2022财年季度约12亿美元增加到本财年20亿美元 [77][78] - 看到咨询和资本市场业务显著增长 特别是在生物技术、能源基础设施、通信媒体电信行业 [80] 问题: 美国业务盈利前景 [84] - 预计2026年中期个位数费用增长 反映补救费用与生产率收益的平衡 [87] - 相信2026年将实现净利息收入增长和盈利增长 [88] 问题: 资产上限解除时间表 [90] - 大部分管理行动预计2025年完成 但一些较长尾项将延续到2026和2027年 [91] - 完成后还需经过内部审计验证、监控监督和监管机构可持续性评估 [93] 问题: 批发银行投资和增长计划 [98] - FTE增长是季节性的 不预期 materially 增加 [99] - 投资包括可转换平台、美国主要业务扩展和风险控制平台 [100][102] 问题: 信贷损失准备细节 [108][109] - 美国和批发银行商业贷款组合中少数借款人导致受损贷款增加 [46][47] - 6亿美元准备金中约41亿美元用于商业和政府贷款 119亿美元用于消费部门 [115] - 基于关税假设 如果实际情况好于预期可能释放准备金 [119] 问题: 美国ROE改善驱动因素 [120] - 将通过投资者日提供更多清晰度 目前改善主要来自运营业绩 [121] - 排除Schwab后股本回报率已改善140个基点 [29] 问题: 加拿大与美国信贷表现差异 [127] - 承销标准一致 差异来自受损PCLs 美国略有上升 [130] - 美国商业房地产情况仍在发展 但已充分计提准备金 [131] 问题: 加拿大P&C银行业务NII展望 [134] - RESL业务(抵押贷款和HELOC)季度平均增长1% [137] - 信用卡业务健康增长7% [137] - 存款组合向好 需求存款增长积极 [140] - 继续指导Q4 NIM相对稳定 [141] 问题: 准备金释放条件 [146] - 如果局势缓和、不确定性减少、关税低于假设 可能释放部分准备金 [147] - 如果USMCA变化负面且高于假设 将增加准备金 [148]