VinFast Auto Ltd. (NASDAQ:VFS) is among the 9 Best Auto Stocks to Buy Now. VinFast Auto Ltd. (VFS) Delivers 23,186 Electric Vehicles in November 2025 In Vietnam On December 10, 2025, VinFast Auto Ltd. (NASDAQ:VFS) announced that preliminary domestic deliveries of 23,186 electric vehicles were made in Vietnam in November 2025. This represents the company’s highest monthly sales volume and brings the total number of deliveries made so far this year to 147,450 units. The Green lineup was the primary contrib ...

公司战略与里程碑 - 公司在印尼西爪哇省苏邦举行电动汽车工厂落成典礼，这是其全球范围内第4座工厂，也是其在越南以外东南亚地区的首座工厂 [1] - 该工厂自奠基至投营仅用17个月，彰显了公司推进本地化生产的坚定承诺 [1] - 公司亚洲首席执行官表示，苏邦工厂是公司对印尼长期发展承诺中的重要里程碑，本地化生产是企业实现可持续发展的关键基础 [1] 工厂投资与产能规划 - 工厂占地171公顷，总投资额预计超过10亿美元，第一阶段投资3亿多美元 [2] - 工厂设计年产能为5万辆，未来可扩展至35万辆，以满足印尼国内及出口需求 [2] - 初期工厂将组装VF 3、VF 5、VF 6和VF 7右舵版电动汽车，并计划自2026年起增加电动摩托车和电动MPV车型的本地组装生产 [2] 本地化与产业生态 - 根据规划，2026年该厂本地化率将提升至40%以上，2029年提高至60%，2030年起达到80% [1] - 公司计划在苏邦综合体周边逐步形成配套产业生态体系 [1] - 满负荷运营时，该工厂预计将创造5000至1.5万个直接就业岗位 [2] 行业与政府评价 - 印尼经济统筹部长对项目给予高度评价，认为该厂符合印尼发展绿色工业的战略方向，为当地经济注入重要动力 [1] - 该项目被认为在创造就业岗位、提升人力资源质量及构建电动汽车产业生态方面发挥积极作用 [1] - 印尼政府相信公司将助力苏邦发展成为区域新的电动汽车制造中心 [1]

公司扩张与市场反应 - 电动汽车制造商VinFast在印度尼西亚西爪哇省Subang正式开设了其位于越南以外的首个东南亚工厂 投资者对此表示欢迎 推动其在美国上市的股票在股市普遍低迷的交易日上涨超过5% [1] - 新工厂的建设和投产速度极快 从奠基仪式到建成运营仅用时17个月 [4] 印尼工厂运营细节 - 新工厂初期将组装VF 3、VF 5、VF 6和VF 7车型 专供印尼国内市场 [4] - 计划于2026年在印尼市场销售的新车型也将在该工厂生产 [4] - 工厂开业仪式有印尼和越南政府代表以及公司官员出席 [2] 战略意义与全球雄心 - 新工厂的设立旨在强化公司在印尼电动汽车价值链建设中的作用 并提升东南亚在全球电动汽车行业版图中的地位 [7] - 印尼是东南亚人口最多的国家 拥有超过2.83亿居民 此举使公司得以直接进入这一重要市场 [7] - 此次扩张是公司致力于成为全球电动汽车参与者雄心计划的具体体现 [7] 公司财务与市场数据 - 公司股票代码为VFS 在纳斯达克上市 当日股价上涨5.15% 收于3.47美元 [5] - 公司市值约为77亿美元 [5] - 当日交易量为110万股 高于57.7万股的日均交易量 [6] - 公司毛利率为负5307.43% [6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为7.19亿美元，同比增长47%，环比增长9% [19] - 第三季度销售成本为11亿美元，同比增长85%，环比增长21% [20] - 第三季度毛利率为-56.2%，去年同期为-24%，上季度为-41.1% [20] - 若剔除延迟收入确认和存货跌价准备调整的影响，第三季度调整后毛利率为-17.1%，较上季度的-20.8%和去年同期的-27.3%有所改善 [22] - 第三季度研发费用为1.06亿美元，环比增长15%，同比增长28%，占收入的15% [22] - 第三季度销售、一般及行政费用为1.72亿美元，环比增长27%，同比增长25%，主要因电池项目减值4900万美元及关闭欧美直营店 [23] - 第三季度调整后EBITDA为-5.76亿美元，调整后EBITDA利润率为-80.2% [23] - 若剔除延迟收入确认和存货跌价准备调整的影响，调整后EBITDA利润率为-33.1%，去年同期为-44.9% [23] - 第三季度净亏损为9.53亿美元，净亏损率为-132.7% [23] - 若剔除延迟收入确认和存货跌价准备调整的影响，净亏损率为-81.8%，去年同期为-109.1% [23] - 第三季度资本支出为2.61亿美元，环比增长24%，同比增长108% [24] - 截至9月30日，公司总流动性为37亿美元，包括现金及现金等价物3.49亿美元、Vingroup的融资承诺9.3亿美元、创始人拨款8.37亿美元及其他信贷额度 [24][77] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度交付38,195辆电动汽车，同比增长74%，环比增长7% [3] - 2025年前九个月累计交付110,362辆电动汽车，同比增长149% [4] - VF 3和VF 5车型合计贡献总交付量的47%，Green系列贡献25% [4] - 第三季度交付120,052辆电动滑板车和电动自行车，同比增长535%，环比增长73% [4] - 向关联方（包括GSM）的电动汽车交付量占总交付量的26%，而电动滑板车向关联方的交付量占比不足1% [4] - 10月份在越南单月交付量超过20,000辆，累计在越南交付超过120,000辆电动汽车 [55] - 两轮车业务量首次超过四轮车，但对总收入的贡献仍低于10% [71] - 电池成本持续环比下降，平均同比下降约10%-12% [64] 各个市场数据和关键指标变化 - 在越南，第三季度销量同比增长82%，而行业整体销量与去年同期持平 [7] - 在印度，CKD工厂已于秋季投产，首月销售超出内部预测，10月份电动汽车注册量跻身全国前八，截至9月13日已开设20家经销商门店 [8][9] - 在印尼，1月至9月整体汽车市场同比下降约11%，但纯电动汽车销量大幅增长至约55,000辆，公司已占据印尼纯电动汽车市场约5%的份额，在45家汽车制造商中排名第15位 [9] - 在菲律宾，截至9月30日拥有13家展厅，GSM菲律宾与Central Motors合作在马尼拉大都会部署2,000辆电动汽车 [10][11] - 在美国，8月在加利福尼亚州开设首家经销商，并计划加强在加州的布局 [11][79] - 在欧洲，首次亮相Busworld Brussels，EB 12城市巴士已符合UNECE和CE标准并开始接受订单 [12][13] - 在中东，与Arabian Automobile Association建立战略合作伙伴关系，在六个国家推出全面道路救援服务 [13] - 2026年，预计越南市场将占总交付量的70%-80%，其余来自国际市场 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于推动收入增长，同时将成本优化作为中期重点 [6] - 研发投资集中于三大关键领域：车辆平台、电气电子架构和自动驾驶技术 [6][16] - 2026年将推出三个独立品牌：面向主流市场的VinFast品牌、面向商业用途的Green系列和面向超豪华市场的Lac Hong系列 [15][16] - 新一代车辆平台将通过增加通用性和减少零部件来提升成本效益和功能 [16] - 电气电子架构正重新设计为区域架构，由公司自主控制所有软件，供应商提供标准化硬件平台 [16] - 在自动驾驶方面采取双轨策略，与外部合作伙伴协作并加强内部能力，计划于2026年推出低成本机器人出租车版本 [17][27] - 在越南，随着河内和胡志明市从2026年中开始限制汽油摩托车进入中心区域的政策出台，电动两轮车需求加速 [4][69] - 在菲律宾推出残值保证计划和电池订阅模式，属市场首创 [10] - 通过V-Green扩大充电基础设施，在印尼已成为第二大充电网络 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 越南汽车行业第三季度表现不一，8月因台风影响销量下滑，9月出现反弹 [7] - 印尼1月至9月整体汽车市场同比下降约11%，但纯电动汽车销量显著增长 [9] - 公司认为作为新进入者，其品牌和绿色出行生态系统在国际市场完全成熟需要时间 [13] - 公司对实现2025年交付量至少翻倍的指引保持信心，并预计很快将达到月交付30,000辆汽车的水平 [4][56] - 公司预计2026年将保持强劲增长轨迹，优先考虑销量扩张以实现规模经济 [52] - 对于美国市场，鉴于关税情况和电动汽车市场的不稳定性，公司将采取谨慎态度，暂不计划开设更多经销商，而是致力于帮助现有经销商实现盈利 [48] - 北卡罗来纳州生产设施计划于2028年投产，2026年将提供更多建设进展更新 [75] 其他重要信息 - 公司成为越南首个在前三个季度内销量超过100,000辆的汽车品牌，并连续13个月成为该国最畅销汽车制造商 [3] - 在越南向外交部交付Lac Hong 900 LX车队，这是首款通过VPAM VR7标准认证的装甲电动汽车 [8] - 与Saigon Glory达成一项为期五年的被动投资合作，公司可能出资最多约8亿美元，预计可产生超过8.3亿美元的利润 [58][59] - Hà Tĩnh工厂目前生产节拍为每小时15辆车，最大产能为每小时35辆车，已生产数千辆VF 3单元，未来将成为Mini Green、VF 3和EC Van的主要生产基地 [61] 问答环节所有提问和回答 问题: 自动驾驶技术的时间表和成本预期，以及在越南监管框架方面的潜在障碍 [26] - 自动驾驶技术计划于2026年推出低成本机器人出租车版本，用于Vingroup生态系统，全面推出预计在2028年左右 [27] 问题: 资本需求和实现正毛利率的时间表 [28] - 公司目前流动性为37亿美元，预计可支持未来18个月的运营 [30] - 公司正专注于执行运营里程碑，等待电动汽车市场环境改善 [30] 问题: 第四季度越南以外市场销售额的预期占比 [34] - 第四季度来自越南以外市场的销售额占比将较前三个季度略有增加，增长主要来自印度、印尼，以及美国和欧洲的较小贡献 [34] - 海外市场放量需要时间，预计明年海外市场贡献将更大 [35] 问题: 新平台带来的研发费用增加幅度 [36] - 2025年资本支出和研发预算约为16亿美元，前九个月已支出11亿美元，其中超过35%用于新车型和产品升级的资本化研发，超过65%用于亚洲CKD工厂建设 [37] - 新平台的大部分支出已经发生，研发支出预计在2027年恢复正常 [38] 问题: 2026年新平台车型预计占销售额的比例 [42] - 预计2026年约70%-80%的销量将来自新平台，年初可能新旧平台各占一半，随后逐步过渡 [42][43] 问题: 美国经销商关闭后的长期支持计划 [47] - 公司正在等待新平台开发完成，以便在北美和欧洲推出 [47] - 鉴于美国关税情况和市场不稳定，公司暂不计划开设更多经销商，而是致力于帮助现有经销商快速盈利 [48] 问题: 第三季度单车亏损环比增加的原因及第四季度展望 [49] - 单车亏损增加主要由于部分车辆已交付但收入尚未确认，这属于时间性差异而非经济亏损 [50] - 在调整基础上，剔除这些订单后，业绩较上季度略有改善 [50] 问题: 2026年四轮车和两轮车交付量及EBITDA指引 [51] - 2026年指引计划于明年初公布，公司预计将保持强劲增长轨迹，优先考虑销量扩张以实现规模经济 [52] 问题: 是否计划推出混合动力车型 [53] - 公司目前核心战略仍专注于纯电动汽车，研发计划中暂无混合动力车型 [54] 问题: 第四季度订单积压中需求最强的车型以及2025年目标进展 [55] - 订单积压主要来自Green系列，特别是Limo Green和Minio Green，约占订单积压总量的50% [55] - 公司对实现2025年指引保持乐观，预计很快将达到月交付30,000辆的水平 [56] 问题: 与Saigon Glory的合作协议以及进入房地产开发的考量 [57] - 该合作是一项为期五年的被动投资，公司可能出资最多约8亿美元，预计可产生超过8.3亿美元的利润，且投资资金来自未使用的流动性，不会 materially 影响运营现金流或全球扩张计划 [58][59] 问题: 为实现2025年销量指引，平均售价是否需要大幅降低 [60] - 2025年平均售价已倾向于更实惠的车型，VF 3和VF 5预计将占全年总交付量的近50% [60] - 未来平均售价预计大致持平，VF 6和VF 7较高的平均售价将被Green系列略低的平均售价所抵消 [60] 问题: Hà Tĩnh工厂的生产爬坡进展 [61] - Hà Tĩnh工厂生产爬坡顺利，目前节拍为每小时15辆车，已生产数千辆VF 3单元，未来将成为Mini Green、VF 3和EC Van的主要生产基地 [61] 问题: 2026年最大的增长驱动市场或产品线 [62] - 2026年增长将主要来自Green系列的规模扩大以及新VF 6和VF 7平台的推出 [63] - 预计越南将占全年总交付量的70%-80%，其余来自印度、印尼和菲律宾等国际市场的放量 [63] 问题: 电池成本过去几个季度的趋势及未来展望 [64] - 电池成本持续环比下降，平均同比下降约10%-12% [64] - 公司正转向新一代成本效益更高的电池技术，预计未来成本将进一步优化 [64] 问题: 三个新品牌系列的划分理念和预期贡献比例 [65] - 设立三个品牌的主要目的是细化客户细分，目前尚早无法提供各品牌的预期财务贡献 [66] - 强品牌细分有助于优化定价策略、营销信息和产品路线图 [66] 问题: 如何加速电动滑板车换电网络布局 [68] - V-Green计划通过与大型零售组织（如FPT Retail）的战略合作，在越南加速换电站布局 [68] - 可能探索特许经营或收入分成模式，预计换电站布局将快速增加 [69] 问题: 2026年两轮车业务展望 [70] - 2026年两轮车业务将加速增长，反映电气化大趋势和政策利好 [71] - 公司在越南的目标交付量为150万辆，约占越南总新车销量的50%，并计划在印尼、菲律宾和印度推出 [72] 问题: 国际市场的近期盈利能力和长期生态系统发展之间的权衡 [73] - 公司不按市场披露盈利能力，而是在企业层面管理盈利能力，反映产品、区域和生态系统服务的整体组合 [74] 问题: 北卡罗来纳州生产设施的最新进展 [75] - 北卡罗来纳州设施计划于2028年投产，2026年将提供更多建设进展更新 [75] 问题: 公司流动性状况及未来12个月战略实施的资金支持 [76] - 截至2025年9月30日，总流动性为37亿美元，预计可支持约18个月的运营和增长计划 [77] 问题: 是否计划在加州开设新经销商 [78] - 公司正在加州考察几家经销商候选点，8月已在圣地亚哥开设首家经销商，加州仍有两三个区域开放申请 [78][79] 问题: 在美国的库存水平及2026年销售预期 [80] - 公司在美国仍有足够销售几个月的库存，并计划向美国发运新车 [81]

业绩总结 - 2025年第三季度交付电动车38,195辆，同比增长74%[3] - 2025年前9个月交付电动车110,362辆，同比增长149%[3] - 2025年第三季度总收入为7.19亿美元，环比增长9%，同比增长47%[28] - 2025年第三季度净亏损为9,530万美元，同比增加81%[28] - 2025年第三季度每股亏损为0.41美元，同比增加81%[28] - 2025年第三季度毛损为4.04亿美元，同比增加244%[28] - 2025年第三季度毛利率为-56%，同比下降32%[28] - 2025年第三季度的调整后EBITDA为-576百万美元，较2024年第三季度的-212百万美元增加了172%[58] 用户数据 - 2025年第三季度交付电动两轮车120,052辆，同比增长535%[4] - 2025年前9个月交付电动两轮车234,536辆，同比增长489%[4] 财务状况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为3.49亿美元，环比下降36%[28] - 截至2025年9月30日，公司总资产为7273百万美元，较2024年12月31日的6192百万美元增加了17%[54] - 截至2025年9月30日，公司总负债为11215百万美元，较2024年12月31日的9960百万美元增加了13%[54] - 截至2025年9月30日，公司总流动性约为37亿美元[50] 风险与前景 - 公司面临的风险包括电动车行业的增长阶段风险、政府激励政策的变化、以及品牌声誉受损的风险[62] - 公司在未来运营、财务状况、产品和服务计划等方面的前瞻性声明可能与实际结果存在重大差异[62] - 公司依赖于Vingroup及其附属公司的财务支持，且与其有密切关联[62] 费用情况 - 2025年第三季度的SG&A费用为172百万美元，较2024年第三季度的137百万美元增加了25%[44] - 2025年第三季度的研发费用为106百万美元，较2024年第三季度的83百万美元增加了28%[44]

核心观点 - VinFast被列为具有指数级增长潜力的股票之一 目标指向2026年 [1] - 公司业务处于拐点 规模效应有望提升经营杠杆 [3] 2025年第三季度交付业绩 - 2025年第三季度全球电动汽车交付量为38,195辆 环比增长7% 同比增长74% [1] - VF 3和VF 5是当季最畅销车型 合计占总交付量的47% [1] - VF 6车型贡献了总交付量的16% [1] - Green系列车型（包括Herio Green, Nerio Green, Limo Green）占总交付量的25% [2] 2025年前九个月累计业绩 - 2025年前九个月累计向全球客户交付110,362辆电动汽车 同比增长149% [2] 市场机遇与战略路径 - 公司在核心亚洲市场看到显著机遇 [3] - 盈利路径得到销量规模扩张和成本控制的支持 [3]

财务表现 - 第二季度总收入达16,6093亿越南盾（约6.63亿美元） 同比增长91.6% 环比增长1.9% [3] - 第二季度毛亏损6,8249亿越南盾（约2.724亿美元） 净亏损20,3416亿越南盾（约8.12亿美元） [4] - 毛利率从2024年同期的-62.7%改善至-41.1% 主要得益于收入增长和成本优化 [4] 交付数据 - 第二季度电动汽车交付量35,837辆 环比持平 同比增长172% [2] - 上半年累计交付电动汽车72,167辆 同比增长223% [2] - 电动摩托车及电动自行车第二季度交付69,580辆 环比增55% 同比增432% [2] - 上半年累计交付电动两轮车114,484辆 同比增长447% [2][3] 产品与市场表现 - VF 3和VF 5车型占第二季度总交付量的61% VF 6贡献12% [6] - 三款车型在2025年上半年跻身越南汽车销量前五名 [6] - B2C客户交付量连续四个季度占比超70% [7] - 在菲律宾市场 上半年销量占当地电动车市场份额25% [14] 产能与供应链 - 全球展厅数量达394家（截至2025年6月30日） [3] - 河静工厂于2025年6月投产 初期年设计产能20万辆 [8] - 印度泰米尔纳德邦工厂年设计产能5万辆 配套本地供应商集群 [12] 技术发展与平台 - 基于区域电子电气架构平台的首款MPV车型Limo Green于2025年8月启动量产交付 [9] - VF 6和VF 7计划于2026年升级至新平台 [9] 海外扩张进展 - 印度与全国经销商签约 首批展厅在苏拉特和金奈开业 并建立全生态合作体系（道路救援/充电解决方案/电池回收等） [11][12] - 印尼市场交付量占季度总销量约5% 新增VF 7车型 本土CKD工厂按计划推进 [13] - 北美市场与Sunroad Automotive集团签署首授权经销商 加州展厅于2025年8月19日开业 [14] 战略与展望 - 公司重申2025年全球交付量至少翻倍的目标 [16] - 重点市场包括越南、印尼、菲律宾、印度、北美、欧洲及中东 [16] - 除SUV产品线外 正积极评估其他车型机会以提升电动出行普及度 [17] - 电动两轮车业务预计持续增长 受益于越南政策支持及公司主动推动 [18]

业绩总结 - 2025年第二季度，电动车（EV）交付量为35,837辆，同比增长172%[2] - 2025年上半年，电动车交付量为72,167辆，同比增长223%[2] - 2025年第二季度，总收入为663百万美元，同比增长92%[31] - 2025年第二季度净亏损为812百万美元，同比增加8%[31] - 2025年第二季度毛利率为-41%，较2024年同期的-63%有所改善[59] - 2025年第二季度调整后EBITDA为-419百万美元，较2024年第二季度的-427百万美元有所改善[63] 用户数据 - 2025年第二季度，电动两轮车（2W）交付量为69,580辆，同比增长432%[2] - 2025年上半年，电动两轮车交付量为114,484辆，同比增长447%[2] - 公司在越南的市场领导地位得到巩固，2025年上半年，VinFast电动车为越南前五名畅销车型中的三款[2] 现金流与流动性 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为550百万美元，同比增长478%[31] - 公司总流动性为42亿美元[2] - 2025年上半年自由现金流为-675百万美元，较2024年上半年的-418百万美元增加61%[63] 资产与负债 - 截至2025年6月30日，总资产为7243百万美元，较2024年12月31日的6226百万美元增长16%[60] - 截至2025年6月30日，总负债为11244百万美元，较2024年12月31日的10014百万美元增加12%[60] 研发与未来展望 - 预计通过完成研发资产剥离，获得16亿美元的现金收益[2] - 2025年第二季度研发费用为93百万美元，较2024年同期的106百万美元减少12%[51]

公司业绩表现 - 一季度交付电动汽车36330辆，同比增长296%，超过去年上半年交付总量 [2] - 一季度总营收达16306.4万亿越南盾（约合6.57亿美元），同比增长149.9% [2] - 一季度净亏损7.124亿美元，同比扩大20% [5] 市场战略调整 - 聚焦东南亚价格敏感市场，推出VF 3、VF 5等性价比车型，越南市场交付量占比超60% [3] - 放弃激进的欧美市场投入，将资源集中于印度、印尼等亚洲新兴市场 [3] - 计划2025年越南本土交付超20万辆，全球交付量翻番 [3] 产能与全球化布局 - 印度泰米尔纳德邦工厂将于2025年7月投产，印尼工厂预计10月落地 [3] - 计划今年10月在印尼开设新工厂 [4] - 通过本地化生产降低物流成本与关税壁垒 [3] 融资与资金支持 - 正与印度国有银行洽谈，计划筹集高达2亿美元贷款，作为印度5亿美元投资计划的首批资金 [3] - 创始人已投入近10亿美元个人财产，承诺到2026年再追加20亿美元 [5] - Vingroup承诺向公司提供最高14亿美元的贷款支持 [5] 行业竞争与挑战 - 东南亚市场成为新能源汽车企业的“兵家必争之地”，特斯拉、丰田等巨头加码电动化 [5] - 动力电池依赖国外供应商，供应链稳定性存疑 [5] - 行业从“野蛮生长”转入“精耕细作”，考验成本、效率、生态的多维比拼 [7] 未来发展关键节点 - 2025年需实现毛利率转正，达成交付目标以验证模式可行性 [7] - 需在资本开支与成本管控间找到平衡，向资本市场证明盈利潜力 [7] - 聚焦技术、产品与服务的价值竞争是穿越周期的关键 [7]

财务表现 - 2024年第四季度电动汽车交付量达53,139辆，环比增长143%，B2C销售额环比增长140%，同比激增超20倍[2] - 2024全年电动汽车交付量97,399辆，同比增长192%，电动摩托车交付量70,977辆，同比微增1%[3] - 第四季度总收入达16,4964亿越南盾（6.779亿美元），同比增长69.8%，环比增长33.8%，全年总收入44,0196亿越南盾（18.089亿美元），同比增长57.9%[4] - 2024年全年毛亏损25,2776亿越南盾（10.387亿美元），毛利率为-57.4%，净亏损77,3549亿越南盾（31.788亿美元）[4] 战略支持与资金动向 - 创始人兼CEO范日旺通过一次性免费充电计划补贴5,900亿越南盾（2.425亿美元）导致毛利率下降[5] - 截至2025年3月31日，范日旺已向公司提供10万亿越南盾（4.109亿美元）无偿资助，并承诺总额达50万亿越南盾（21亿美元）[6][7] - Vingroup已向VinFast发放超27万亿越南盾贷款，并承诺追加35万亿越南盾贷款支持增长[7] 市场扩张与产品布局 - 印尼市场：2025年3月完成第四批2,500辆车型（含VF 3/VF 5等）发货，经销商网络达22家[10] - 菲律宾市场：在2025马尼拉车展推出VF 6，计划年底前通过6家合作经销商扩展至超60家门店[11] - 北美市场：转型全经销商特许经营模式，关闭加州直营店，已在16个州建立38家经销商网络[12][13] - 欧洲市场：启动VF 6交付并拓展经销商网络，强化售后合作[13] - 越南本土：推出"Green"系列四款车型（Minio/Herio/Nerio/Limo），售价2.69-7.49亿越南盾（1.11-3.08万美元），2025年Q2起陆续交付[14][15] 管理层展望 - 2025年目标全球交付量至少翻倍，保持业务策略灵活性以应对市场动态[16] - 持续优化生产、销售及分销能力以满足绿色交通需求增长，重点投资研发与资本支出[8][9][17]