核心财务业绩 - 第三季度GAAP收入同比增长50.9%至8.39亿美元，超出分析师预期800.61万美元约4.8% [1][2] - GAAP每股收益为亏损0.51美元，远低于分析师预期的每股盈利0.27美元 [1][2] - 调整后EBITDA（非GAAP）为9100万美元，同比增长23.0%，但剔除收购和汇率影响后的同口径基础上下滑9% [2][6] 收入驱动因素 - 收入大幅增长主要由收购Glatfelter带来的3.2亿美元销售额贡献，以及美洲以外地区700万美元的汇兑收益 [1][5] - 公司整体有机销售额同比下降5%，美洲地区有机销售额下降6%，世界其他地区（欧洲和亚洲）下降3% [5] 盈利能力与成本 - 报告营业利润下降至1300万美元，去年同期为1700万美元；GAAP净收入从去年同期的盈利1900万美元转为亏损1800万美元 [6] - 利息支出同比增加3600万美元，交易相关成本增至1400万美元，是去年同期的三倍以上 [6] - 美洲地区剔除收购和汇率影响后的调整后EBITDA下降13%至6100万美元，世界其他地区调整后EBITDA与去年同期持平为3000万美元 [7] 业务运营与战略 - 公司产品包括用于擦拭布、高端个人护理和过滤领域的特种材料，如无纺布 [3] - 公司正在进行产品组合调整，出售德国和哥斯达黎加的低增长业务，收购Georgia-Pacific美国无纺布业务等更高增长业务 [4] - 推出TYPAR品牌建筑保护解决方案和KamiSoft、UltraSoft等高端失禁护理材料，并持续推进旨在优化产能和资源效率的Project CORE项目 [8] 资产负债与现金流 - 现金为2.76亿美元，债务为19.99亿美元，净债务与EBITDA的杠杆比率为3.9倍 [9] - 库存上升至5.35亿美元，公司采取措施使生产与疲软需求保持一致 [9] - 并购调整后自由现金流在本季度出现下降 [1] 未来展望 - 公司重申2025财年全年指引：可比调整后EBITDA预期在3.6亿至3.8亿美元之间，并购调整后自由现金流预期在7500万至9500万美元之间 [10] - 尽管收入超预期，但管理层因对客户订购模式和销量增长持谨慎态度而未上调指引 [10] - 客户去库存和需求不稳定被管理层列为风险，有机增长恢复是未来季度的关键优先事项 [11]