财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入同比增长90%，达到810万美元，去年同期为430万美元 [15] - 美国市场收入为640万美元，美国以外市场收入为170万美元 [15] - 第三季度毛利润为350万美元，较去年同期增加750万美元，主要受一次性产品过渡费用减少和365天产品利润率改善驱动 [16] - 研发费用为780万美元，同比减少270万美元，主要因365系统临床试验和开发完成以及人员减少 [17] - 销售、一般和行政费用为1530万美元，同比增加700万美元，主要因销售和市场人员成本、促销费用（DTC投资）以及销售佣金增加 [17] - 净亏损为1950万美元，每股亏损0.43美元，去年同期净亏损为2400万美元，每股亏损0.77美元，净亏损减少450万美元 [18] - 预计2025年全年全球净收入约为3500万美元 [18] - 截至9月30日，现金、受限现金及现金等价物余额为1.113亿美元，债务及应计利息为3530万美元 [22] - 预计2025年现金使用量约为6000万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - Eversense 365新患者发货量同比增长160% [5] - 直接面向消费者（DTC）广告投资导致数字活动产生的患者线索同比增长300%，环比增长85% [5] - 第三季度约60%的新患者来自DTC广告，40%来自医疗保健提供者（HCP）推荐 [6] - 新置入量同比增长近150%，环比增长超过50% [6] - 安装基数同比增长超过150%，环比增长近40% [6] - Eon Care直接置入业务本季度表现突出，约占全国所有置入量的四分之一 [8] - 积极开具Eversense处方的提供者数量同比增长超过55% [7] - 本季度新增75名经过培训的置入员，同比增长140% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度收入为640万美元 [15] - 美国以外市场收入为170万美元 [15] - 欧洲CE标志申请已于2月提交，预计在2025年底前获得批准，计划于2026年上半年在欧洲推出365天产品 [8][9] - 欧洲市场将使用公司自己的销售团队，而非之前的Ascensia血糖监测团队 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Ascensia Diabetes Care签署谅解备忘录，重新掌控Eversense的商业化，预计此举将使公司能控制战略和投资 [4] - 商业化努力将继续由Brian Hansen领导，其被任命为首席商务官 [4] - 公司致力于通过直接面向消费者营销和Eon Care网络扩大其独特系统的可及性 [6][8][24] - 与Sequel公司的twiist胰岛素输送系统整合正在推进，预计将成为2026年的另一个增长动力，首个泵整合预计在2026年第一季度初实现 [10][11][31] - 产品管线包括Gemini和Freedom，Gemini的研究用器械豁免（IDE）预计在第四季度提交，美国批准仍计划在2026年底；Freedom的IDE预计在2026年下半年提交，商业发布目标在2028年初 [11][12][54] - 公司预计通过商业整合，毛利率将从2024年底的25%提升至2025年超过40%，并在2026年增长至约50%，规模化后达到约70% [12][13][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度对公司来说非常出色，收入显著增长，患者采用加速 [4][6][24] - DTC投资正在产生回报，提高了患者对产品的认知和需求 [5][6][23] - 随着首批365天用户进入重新置入阶段，重新订单将在第四季度对销售做出更有意义的贡献 [7][20] - 预计2025年全球患者基数将比2024年大约翻倍 [19] - 欧洲批准和与胰岛素泵的兼容性按计划进行 [23] - 公司对重新掌控Eversense商业化的过渡进展感到满意 [10][23] 其他重要信息 - 公司执行了反向股票分割，以吸引新的大型投资者并简化资本结构，目前流通普通股约为4100万股 [14][15] - 通过与合作方Ascensia的收入分成协议确认部分收入，过渡后预计将确认100%的收入，当前渠道组合下，若无合作，第三季度报告收入将高出近20% [16] - 超过一半的全球第三季度收入通过办公室寄售计划实现，该计划继续增长 [16] - 公司正在监控关税影响，但目前预计能够减轻大部分负面影响 [20] - 预计在2026年1月初提供初步2026年财务指引 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新患者置入的来源和需求驱动因素 - 新患者地理分布良好，重点关注高处方量、高报销率和高胰岛素使用地区，约90%的新患者来自现有CGM用户转换，其中约60-65%来自Dexcom，35-40%来自Libre，约三分之二来自商业保险，三分之一来自医疗保险 [28][29] 问题: 与twiist胰岛素泵整合的贡献时间表 - 整合预计在2026年成为增长动力，首批患者预计在2026年第一季度初开始，初期可能受泵供应能力限制，预计下半年贡献增大 [31][32] 问题: 置入员网络的演变和提供者激励 - Eon Care网络对于初级保健领域的扩张很重要，提供者可以选择自行培训置入或通过Eon Care推荐，置入的CPT代码报销对提供者有吸引力 [36][37] - 处方提供者仍以内分泌科医生为主，但初级保健医生（PCP）群体在增长，特别是随着医疗保险覆盖扩大 [38][39] 问题: 私人支付方转向捆绑支付报销的进展 - 预计私人支付方将继续跟随CMS转向捆绑支付，例如United已过渡，Kaiser合作预计在2026年跟进，寄售渠道预计在2026年增长更快 [40][41] 问题: 2026年DTC投入和SG&A展望 - 2025年的DTC投入水平预计在2026年将大体保持，但会根据购买模式调整，第四季度通常是最大的销售季 [45] 问题: 10月新患者启动趋势和竞争动态 - 10月趋势符合预期，支持强劲的第四季度指引，需求主要来自DTC投资提高的产品认知度，大多数转换者来自现有CGM用户，基础胰岛素患者也是一个重要但需要更长时间教育的群体 [47][48] 问题: 2026年收入确认和库存动态 - 由于从Ascensia过渡，渠道库存将减少，因此不会完全实现20%的收入增长提升，但毛利率将改善至50%，国际市场（欧洲）365天产品将在2026年上半年由自有销售团队推出 [51][52] 问题: Freedom产品的上市时间表 - Freedom的开发时间表没有变化，预计2027年第四季度获批，商业贡献主要在2028财年 [54] 问题: DTC营销投入的有效性和饱和点 - DTC投入增加直接导致患者数量增加，但需要优化目标人群算法，针对胰岛素使用者且有良好报销的人群效果最佳，过于宽泛的广告（如线性电视）效果会下降，公司进行地理定向投放并匹配置入能力 [58][59][60] 问题: 2026年患者翻倍目标是否变化 - 公司仍致力于实现患者基数逐年翻倍的目标，但Ascensia过渡期间的渠道库存变化会对2026年初的收入确认产生一次性影响，不影响患者启动 [61] 问题: 收入指引调整和SG&A支出细节 - 3500万美元的收入指引在之前3400-3800万美元的范围内，调整源于过渡期会计动态和库存管理更清晰的可见性，SG&A的增加主要来自DTC支出，预计全年DTC支出高达1000万美元 [64][66][67] 问题: twiist整合的剩余工作 - twiist整合已接近完成，剩余工作主要是联合营销活动和Sequel的扩展活动 [68] 问题: 欧洲CE标志更新和过渡细节 - CE标志审批仍在进行中，处于最后阶段，预计本季度获得批准，欧洲业务过渡将在2026年上半年进行，包括转移现有员工和招聘新销售代表，365天产品将在此之后由自有团队推出 [72][73][74]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入同比增长90% 达到810万美元 去年同期为430万美元 [17] - 美国市场收入为640万美元 美国以外市场收入为170万美元 [17] - 第三季度毛利润为350万美元 较去年同期增加750万美元 [18] - 研发费用为780万美元 同比减少270万美元 [19] - 销售、一般和行政费用为1530万美元 同比增加700万美元 [19] - 净亏损为1950万美元 每股亏损043美元 去年同期净亏损为2400万美元 每股亏损077美元 净亏损减少450万美元 [20] - 预计2025年全年全球净收入约为3500万美元 [20] - 截至9月30日 现金、受限现金及现金等价物余额为1113亿美元 债务及应计利息为353亿美元 [24] - 预计2025年全年现金使用量约为6000万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新患者发货量同比增长160% [5] - 新植入物数量同比增长近150% 环比增长超过50% [6] - 安装基数同比增长超过150% 环比增长近40% [6] - 第三季度约60%的新患者来自直接面向消费者广告 40%来自医疗保健提供者推荐 [6] - EonCare业务目前约占全国所有植入量的四分之一 [9] - 办公室寄售计划渠道收入现已超过全球收入的一半 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度收入为640万美元 [17] - 美国以外市场第三季度收入为170万美元 [17] - 欧洲市场Eversense 365的CE标志申请已于2月提交 预计2025年底前获得批准 [9] - 欧洲市场计划于2026年上半年推出Eversense 365 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Ascensia Diabetes Care签署谅解备忘录 重新掌控Eversense商业化 [4] - 商业化努力将由新任首席商务官Brian Hansen领导 [4] - 公司持续投资直接面向消费者营销 主要通过社交媒体进行 [6] - EonCare业务作为植入能力、可及性和标准化患者体验的关键战略驱动因素 [9] - 与Sequel合作 将Twist胰岛素输送系统与Eversense 365兼容 预计成为2026年增长动力 [11] - 研发团队专注于产品线Gemini和Freedom Gemini的研究器械豁免申请计划在第四季度提交 美国批准仍计划在2026年底 [12] - Freedom的研究器械豁免申请计划在明年下半年提交 商业发布目标为2028年初 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度对公司来说非常出色 收入显著增长 [4] - 直接面向消费者投资正在产生回报 更多患者了解产品优势 [25] - 利润率正在改善 销售团队正在获得吸引力 代表生产力正在提高 [25] - 随着首批365天患者重新植入 续订将开始对销售做出贡献 [25] - 欧洲批准按计划进行 与Sequel的Twist胰岛素泵的兼容性也在按计划进行 [25] - 公司在执行过渡以恢复对Eversense商业化的控制方面进展良好 [25] 其他重要信息 - 公司执行了反向股票分割 目前拥有约4100万股流通普通股 [16] - 与Ascensia的合作协议下 公司确认部分Eversense收入 under revenue sharing agreement [17] - 过渡完成后 公司将确认100%的收入 由于收入分成的取消 [18] - 目前预计全年毛利率在35%-40%之间 [23] - 预计2026年毛利率将超过50% 规模化后达到约70% [14] - 计划在2026年1月初提供初步指导 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新患者植入的来源和需求驱动因素 [28] - 新患者地理分布良好 专注于高处方量、最佳报销和高胰岛素使用地区 [30] - 约90%的新患者来自现有CGM用户切换 其中约60-65%来自Dexcom 35-40%来自Libre [30] - 约三分之二患者来自商业保险 其余来自Medicare [31] 问题: 与Twist整合的时间表和贡献预期 [32] - 首批患者预计在2026年第一季度初开始使用 随后逐步增加 [33] - 2026年前几个季度可能受泵可用性限制 预计下半年会有更大贡献 [34] 问题: 植入者网络的演变和提供者激励 [37] - EonCare满足初级保健扩展需求 对于不想自行植入的提供者 EonCare提供推荐选择 [38] - 一些大型账户因CPT代码的吸引力而将植入过程制度化 [40] - 患者来源仍更侧重于内分泌科医生 但初级保健医生群体在增长 特别是在Medicare扩展方面 [42] 问题: 私人支付方转向捆绑支付报销的进展 [41] - 预计支付方将继续转向捆绑支付 例如United已过渡 Kaiser合作预计在2026年转向该模式 [43] - 目前约一半收入通过寄售模式 一半通过传统DME渠道 预计2026年寄售渠道增长更快 [44] 问题: 2026年直接面向消费者推广计划和销售、一般和行政费用 [47] - 2025年的直接面向消费者投资水平在2026年将基本保持一致 根据购买模式进行调整 [48] - 第四季度通常是最大的销售季度 第一季度因新免赔额会有所放缓 [49] 问题: 10月份新患者启动趋势和竞争动态 [50] - 10月份趋势符合预期 为第四季度重大业绩指引奠定基础 [51] - 增长主要来自品牌知名度提升 现有CGM用户因持续时间、准确性或长期便利性而转换 [52] - 基础胰岛素患者对公司很有兴趣 但销售周期较长 [52] 问题: 2026年收入概念框架和国际市场方法 [55] - 由于渠道库存动态变化 收入不会简单地上调20% Ascensia持有60-90天库存 公司将减少至30天 [55] - 国际市场方面 计划在2026年上半年用自有销售团队推出365天产品 此前将保持稳定状态 [57] 问题: Freedom产品的上市时间表 [58] - 开发时间表没有变化 预计2027年第四季度获批 商业贡献将在2028财年体现 [59] 问题: 直接面向消费者营销支出的有效性和回报 [62] - 直接面向消费者支出增加直接导致更多患者使用Eversense 但需要教育转化过程 [62] - 线性电视广告测试获得更广泛受众 但效果可能下降 因此保持精准地理定位 [62] - Eon护士网络计划从50人扩大到100人 以支持直接面向消费者投资扩展 [63] 问题: 2026年及以后患者翻倍目标的高层展望 [64] - 患者翻倍目标没有变化 公司仍在推动该目标并进行投资 [65] - 从Ascensia过渡的库存动态将对2026年前60天左右产生一次性影响 但不影响患者启动 [65] 问题: 收入指引从3400-3800万美元调整至3500万美元的原因 [68] - 公司仍在指引范围内 随着库存过渡管理更加精细 能见度提高 [68] - 患者翻倍目标仍在正轨 收入受过渡会计动态影响 [68] 问题: 销售、一般和行政费用增加和直接面向消费者支出规模 [69] - 销售、一般和行政费用增加主要来自第三季度直接面向消费者支出 第四季度将类似 [70] - 全年现金使用量上限为6000万美元 其中约1000万美元用于直接面向消费者支出以提高知名度 [70] 问题: Twist整合的剩余工作 [71] - 剩余工作包括联合营销活动和Twist的扩展活动 公司已基本准备就绪 [72] 问题: 欧洲CE标志批准和团队过渡更新 [74] - CE标志批准仍在正轨 已于2月提交 处于最终审查阶段 预计本季度获得批准 [75] - 欧洲业务过渡将在2026年上半年进行 将过渡现有员工并雇佣自有销售团队 在2026年上半年用自有销售团队推出产品 [77]