公司概况与市场定位 - Hologic专注于分子诊断检测 重点布局女性健康领域 包括性传播疾病和肝炎检测 以及急性呼吸道感染检测 运行于Panther和Pant Fusion先进仪器系统 市值147.5亿美元 [1] - Thermo Fisher提供广泛诊断测试套件 试剂 培养基 仪器及相关产品 服务于医疗保健 临床 制药 工业和食品安全实验室 市值1811亿美元 [2] Hologic业务发展 - 分子诊断业务引领增长 细菌性阴道病/滴虫性阴道炎检测自2019年推出后已成为全球第二大检测项目 通过将手动检测转换为全自动Panther系统实现增长 [3] - Biotheranostics肿瘤业务中乳腺癌指数检测采用率提升 Genius数字诊断系统因工作流程优势获得全球实验室积极反馈 细胞学长期前景增强 [4] - 乳腺健康业务正在复苏 预计2025财年第四季度恢复增长 新领导团队改善商业执行 持续创新和2024年收购Endomagnetics带来贡献 [4] - 国际妇科手术产品组合表现强劲 在已建立微创产品报销的市场获得高度采用 今年收购Gynesonics扩大了包含MyoSure和Acessa的子宫肌瘤产品组合 [5] Thermo Fisher业务发展 - 生物生产和制药服务业务及研究安全市场渠道持续强劲增长 今年推出多项重要创新包括Thermo Scientific Vulcan自动化实验室和两款新一代Orbitrap质谱仪 [8] - 加速器药物开发解决方案结合制药服务和临床研究能力 降低药物开发过程时间和成本 与赛诺菲扩大战略合作 收购其新泽西州无菌灌装和包装基地 [10] - 通过收购Solventum纯化和过滤业务扩展生物生产产品组合 获得先进过滤技术 收购Olink增强在高增长蛋白质组学市场的能力 [11] 财务状况与业绩指引 - Hologic拥有18.8亿美元现金及短期投资 3.43亿美元经营现金流 净杠杆率0.6 提升全年收入指引至10.3-10.4亿美元 调整后每股收益1.09-1.12美元 [6][7] - Thermo Fisher拥有63.9亿美元现金及短期投资 短期债务22.1亿美元 提升全年收入指引至436-442亿美元 调整后每股收益22.22-22.84美元 [13] - Hologic因哥斯达黎加和中国业务关税 预计2026财年每季度增加1000-1200万美元成本 对毛利率造成近100个基点影响 [7] 股价表现与估值比较 - Hologic股价过去六个月上涨4.2% Thermo Fisher股价下跌7.7% [9][16] - Hologic远期五年市盈率14.41倍 低于Thermo Fisher的20.12倍 [17] 盈利预测与修订趋势 - Hologic 2025财年每股收益共识预期4.23美元 同比增长3.7% 过去60天预期上调0.7% [19] - Thermo Fisher 2025年每股收益共识预期22.52美元 较2024年改善3% 过去60天预期上调0.8% [20]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为5.15美元，超出市场预期1%，同比增长0.8% [1] - GAAP每股收益为3.98美元，同比增长15% [1] - 季度营收达103.6亿美元，同比增长0.2%，超出预期1.1% [3] - 有机营收同比增长1% [3] 业务板块表现 - 生命科学解决方案部门营收23.4亿美元(占总营收22.6%)，同比增长2.4%，超出模型预期 [4] - 分析仪器部门营收17.2亿美元(16.6%)，同比增长1.8%，低于模型预期 [5] - 专业诊断部门营收11.5亿美元(11.1%)，同比增长3.5%，超出模型预期 [6] - 实验室产品与生物制药服务部门营收56.4亿美元(54.4%)，同比下降1.4%，基本符合预期 [7] 利润率与成本 - 毛利率41.6%，同比下降5个基点，因营收成本增加0.3% [8] - 销售及管理费用下降0.6%至17.2亿美元，研发费用增长3.3%至3.42亿美元 [8] - 调整后运营利润率21.7%，同比下降2个基点 [8] 现金流与财务状况 - 期末现金及短期投资59.5亿美元，较2024年第四季度55.7亿美元有所增加 [9] - 经营活动净现金流7.23亿美元，低于去年同期的12.5亿美元 [10] - 五年年化股息增长率达15.1% [10] 战略发展 - 推出多款创新产品包括Thermo Scientific Vulcan自动化实验室和Olink Reveal蛋白质组学试剂盒 [12] - 新发布离心机产品线包括Thermo Scientific Cryofuge、BIOS和LYNX系列 [12] - 签署协议以41亿美元现金收购Solventum纯化与过滤业务 [12] 行业比较 - AngioDynamics第三财季调整后EPS为0.03美元，远超预期的亏损0.13美元，营收7200万美元超预期2% [14] - Veeva Systems第四财季调整后EPS 1.75美元超预期10.1%，营收7.209亿美元超预期3.2% [14] - Masimo第四季度调整后EPS 1.80美元超预期20.8%，营收6.007亿美元超预期0.8% [15]