公司战略评估 - 华纳兄弟探索公司宣布将评估广泛的战略选项 包括出售整个公司[2] - 公司并未放弃分拆计划 该计划已存在相当长时间且市场预期其将继续推进[3] - 公司已收到派拉蒙的收购要约 据报价格区间在220亿至240亿美元 主要以现金构成[5] 潜在交易结构 - 交易可能涉及改变分拆结构 使买家能够收购流媒体和影视工作室业务 而全球网络业务将在交易完成前被分拆[6] - 在此结构下 全球网络业务将拥有流媒体和工作室业务20%的股份[13] - 通过调整分拆结构 可能避免大量税收流失 尽管会存在一些税务损失但预计不显著[7] 潜在竞购方与估值 - 除派拉蒙外 存在多个未具名方对收购流媒体和工作室业务感兴趣[3][4] - 有观点认为影视工作室业务价值270亿美元 而线性电视网络业务价值为负[12] - 全球网络业务因其债务负担和现金流预测 在分拆后可能一开始就处于资不抵债状态[12] 市场表现与背景 - 在华尔街日报报道派拉蒙收购兴趣之前 公司股价约为每股12美元[6] - 受此消息影响 公司股价出现上涨[5] 监管环境考量 - 监管层面存在不确定性 不同竞购方面临的监管路径难易度不同[9][10] - 派拉蒙及其主要资金支持者拉里·埃里森被认为在特朗普政府时期处于有利地位[9] - 由于拟收购的资产是影视工作室 而非FCC监管的线性电视网络 某些监管障碍可能得以避免[11][12]