核心财务表现 - 公司第三季度净销售额同比增长8%至620亿美元 [1] - 当季电子商务销售额增长14.8%，汇率调整后增长15.7% [1][9] - 当前财年Zacks共识预期销售额增长8.1%至2749.7亿美元，每股收益增长11.6%至17.97美元 [13] - 下一财年预期销售额增长7.26%至2949.2亿美元，每股收益增长10.89%至19.92美元 [14][15] 数字业务增长 - 7月份电子商务销售额实现15.1%增长（调整后14.9%）[1] - 网站流量增长20%，平均订单价值提升3% [2][9] - Costco Logistics大件商品配送量增长31% [2][9] - 黄金珠宝、玩具、健康美容和家居用品在线销售实现两位数增长 [2] 实体店运营 - 全公司可比销售额增长5.7% [4] - 美国门店客流量增长5.5% [4] - 美加地区会员续费率保持92.7%高位 [4] 同业对比 - 沃尔玛第二季度全球电子商务销售增长25%，美国数字销售增长26% [6] - 沃尔玛门店履约的取货和配送业务增长近50% [6] - Sprouts Farmers Market电子商务增长27%，占销售额近15% [7] 战略举措 - 与Affirm合作推出先买后付服务，促进大件商品销售 [3] - 推出个性化产品推荐工具和扩展Costco Next市场平台 [3] - Sprouts Farmers Market通过新忠诚度计划推动数字增长 [7] 估值表现 - 公司股价过去一年上涨7.4%，超越行业3.3%的涨幅 [8] - 远期12个月市盈率48.19倍，高于行业32.34倍 [11] - 获得Zacks价值评分A级 [11]

公司业绩表现 - 2025年第二季度电子商务销售额同比增长27% 目前占总收入约15% [1][9] - 第一季度电子商务销售额增长28% 同样占总收入15% [2] - 所有数字合作伙伴均实现均衡增长 包括Instacart、Uber Eats、DoorDash和自有平台shop.sprouts.com [1] 电子商务渠道特点 - Instacart平台在线购物篮规模最大 约为店内典型交易的两倍 [3] - Uber Eats和DoorDash主要满足即时需求 如晚餐食材采购 [3] - shop.sprouts.com成为增长最快渠道 受益于客户参与度、网站功能性和品牌整合的多年投资 [3][9] 客户忠诚度计划 - 新推出的Sprouts Rewards忠诚计划初步试点显示会员购物频率和消费金额均有所提升 [4][9] - 该计划是更好理解和服务目标客户的战略步骤 [4] 同业比较分析 - Costco 2025财年第三季度电子商务可比销售额增长14.8% 7月份增长15.1% [6] - Costco Logistics上季度大件笨重电子商务配送量同比增长31% [6] - Walmart 2026财年第一季度全球电子商务销售额同比增长22% [7] - Target 2025财年第一季度数字销售额同比增长4.7% [8] - Target超过70%的数字订单在一天内完成配送 [8] 增长驱动因素与挑战 - 客户被独特产品供应所吸引 需求更多由质量和价值驱动而非价格 [2] - 维持当前电子商务增长水平面临挑战 因渗透率提高和对比基数变高 [5] - 未来季度复制强劲增长率将取决于创新、有效数字营销和无缝客户体验 [5]