公司评级与目标价调整 - Roth Capital分析师Joe Reagor于7月1日将Silvercorp Metals目标价从625美元上调至675美元并维持买入评级[1] - 目标价上调基于黄金价格预测上调 分析师将Q2平均金价预估上调至每盎司3294美元 Q3为3300美元 Q4为3150美元[1] 业务与资产分布 - 公司主营矿产勘探开发与开采 核心生产矿山位于中国 并在中国及厄瓜多尔拥有勘探开发项目[2] - 主要资产包括厄瓜多尔的Condor金矿项目和El Domo铜金矿项目 以及中国广东GC矿和河南盈矿业矿区[2] - 银精矿销售构成公司主要收入来源 河南盈矿业区和广东GC矿是当前最主要收入贡献项目[2] 行业地位 - Silvercorp Metals被列为对冲基金持有的11支最佳银矿股票之一[1][2]

核心观点 - Silver Elephant Mining Corp 宣布将于2025年8月初开始从其玻利维亚Apuradita Paca项目运送含银矿石进行委托加工 [1] - 公司与第三方玻利维亚私营公司签署了委托加工协议 根据协议将交付最多10,000吨含银矿石进行加工 [2] - 加工厂将生产高品位铅银和锌银精矿 公司计划将这些精矿出售给国际买家 [2] 委托加工协议 - 协议于2025年7月7日签署 规定交付最多10,000吨氧化物和硫化物矿石进行加工 [2] - 随着Apuradita资源的进一步开发 协议可能延长 [2] - 加工厂距离Apuradita约180公里 矿石将通过卡车运输 [3] 生产计划 - 公司已堆存约1,000吨含银矿石 计划在2025年8月第一周开始运输 [3] - 短期月产量目标为1,000-2,000吨含银矿石 [4] - 首个生产周期预计处理约10,000吨矿石 随着资源开发还有上升潜力 [4] 采矿进展 - 主隧道已推进约175米 并开发了向西9米和向东14米的支隧道 [5] - 采用20吨卡车进行日常运输 已建立物流系统 [5] - 计划使用收缩采矿法开采硫化物矿石 两个采场设计尺寸为30米长×20米高×4米宽 [10] 矿石质量 - 硫化物样品测试显示精矿含银25,552克/吨 铅56.6% 银回收率92% 铅回收率87% [8] - 氧化物样品测试显示精矿含银14,493克/吨 银回收率79.5% [8] - 硫化物矿石平均品位为412克/吨银 1.09%铅 0.38%锌 [10] 钻探结果 - 多个高品位矿段被发现 包括PND004孔86-97米段含银481克/吨 [11] - PND008孔47-63米段含银507克/吨 铅1.14% [11] - PND110孔61-72米段含银715克/吨 铅2.14% 锌2.10% [11] 技术验证 - 2025年7月进行的独立冶金测试证实常规浮选工艺适用于Apuradita矿石 [6] - 测试在实验室规模进行 使用900克样品 结果可能与大厂生产有差异 [9] - 采样协议经过合格人员验证 测试由知名冶金实验室采用行业标准方法完成 [9]