核心财务业绩 - 每股收益为0.33美元，超出市场预估的0.25美元，较去年同期的0.14美元有显著提升 [1][3] - 营收达到约17.6亿美元，同比增长29.7%，超出市场共识预估的17.3亿美元 [1][4] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益市场共识，营收在过去四个季度均超出市场共识 [3][4][5] 业绩增长驱动因素 - 公司拥有独特的高端专业品牌组合，这些品牌正在全球范围内获得市场份额 [5] - Salomon鞋类产品以及Arc'teryx的全渠道策略实现了显著增长 [5] - 公司成功的关键在于其在体育和户外运动市场的表现 [5] 管理层展望与估值指标 - 基于对持续增长的信心，公司上调了全年营收、利润率和每股收益的指引 [2][5] - 公司市盈率约为81.70倍，显示市场给予其盈利较高的估值 [5] - 市销率约为3.21倍，意味着投资者愿意为每美元销售额支付3.21美元 [5] - 债务权益比为0.29，表明债务水平相对权益较低，流动比率约为1.60，显示具备良好的短期偿债能力 [5]

财务业绩表现 - 第三季度净利润达1.431亿美元（稀释后每股收益0.25美元），远超去年同期5580万美元（稀释后每股收益0.11美元）[2] - 第三季度营收同比增长29.7%至17.6亿美元，去年同期为13.5亿美元[2] - 前九个月净利润为2.959亿美元（稀释后每股收益0.53美元），去年同期为5720万美元（稀释后每股收益0.12美元）[2] - 前九个月营收同比增长25.9%至44.7亿美元，去年同期为35.5亿美元[2] 市场反应与股价 - 强劲的第三季度业绩推动公司股价在盘前交易中上涨10.4%至33.89美元[1] 管理层评论与业务亮点 - 公司首席执行官James Zheng表示，所有三大业务板块表现均非常出色，其中Salomon鞋履增长异常强劲，Arc'teryx全渠道销售重新加速，Wilson Tennis 360和冬季运动设备业务也实现稳健增长[3] - Salomon鞋履业务为公司带来了强劲的第二增长曲线，与Arc'teryx共同提升了公司的财务表现和长期价值创造潜力[3] - Arc'teryx鞋履品类的增长速度已超过该品牌本身的增长速度[4] 未来展望与业绩指引 - 公司预计将实现2026年集团营收增长，达到其长期目标区间（低双位数至中双位数年销售增长）的高端[4] - 公司上调了截至2025年12月31日财年的业绩指引，预计营收增长23%至24%，毛利率为58%，运营利润率在12.5%至12.7%之间[5] - 稀释后每股收益指引范围为0.88美元至0.92美元[5]

公司业绩概览 - 亚玛芬体育公布2025年第三季度财务业绩，并上调全年营收、利润率和每股收益指引 [1] - 第三季度营收同比增长30%至17.563亿美元，按固定汇率计算增长28% [5] - 第三季度归属于公司股权持有者的净利润同比增长156%至1.431亿美元，调整后净利润同比增长161%至1.854亿美元 [5] 管理层评论 - CEO James Zheng表示公司强劲势头在第三季度得以延续，三大业务板块表现均极为出色 [2] - 专业化的高端技术品牌在高端体育和户外市场定位良好，该市场仍是全球消费领域最健康的细分市场之一 [3] - CFO Andrew Page指出所罗门鞋履为Arc'teryx本已卓越的增长轨迹增添了强劲的第二增长曲线 [6] - 鉴于持续的增长势头，公司上调全年营收、利润率和每股收益预期 [7] 第三季度财务业绩详情 - 营收按业务划分：技术服装增长31%至6.833亿美元，户外性能增长36%至7.235亿美元，球类与球拍增长16%至3.495亿美元 [5] - 毛利率提升160个基点至56.8%，调整后毛利率提升240个基点至57.9% [5] - 营业利润增长22%至2.159亿美元，调整后营业利润增长41%至2.749亿美元 [5] - 调整后营业利润率提升130个基点至15.7%，其中户外性能板块大幅提升420个基点至21.7% [5] - 摊薄后每股收益为0.25美元，调整后摊薄每股收益为0.33美元 [5] 第三季度运营亮点 - 所有四个区域在第三季度均加速增长并实现两位数营收增长，大中华区增长47% [4] - 技术服装全渠道可比销售重新加速至27%，户外性能增长36%，球类与球拍增长16% [4] - 增长由所罗门鞋履的优异势头、Arc'teryx全渠道销售加速以及Wilson Tennis 360和冬季运动设备特许经营权的稳健增长驱动 [2][4] - 直接面向消费者渠道营收同比增长51%至7.225亿美元，批发渠道增长18%至10.338亿美元 [24] 区域表现 - 美洲区域营收增长18%至5.742亿美元，大中华区增长47%至4.615亿美元 [23] - EMEA区域增长23%至5.285亿美元，亚太区增长54%至1.921亿美元 [23] 资产负债表状况 - 库存同比增长28%至17.104亿美元 [3] - 净债务为8亿美元，季度末现金及现金等价物总计3.533亿美元 [3] 全年业绩指引 - 更新2025年全年指引，预计营收增长23%-24%，其中有利汇率影响约100个基点 [8][11] - 预计毛利率约为58%，营业利润率在12.5%-12.7%之间 [11] - 预计摊薄每股收益在0.88-0.92美元之间，资本支出约为3亿美元 [11] - 各业务板块指引：技术服装营收增长26%-27%，营业利润率约21%；户外性能营收增长28%-29%，营业利润率13%-13.5%；球类与球拍营收增长10%-11%，营业利润率3%-4% [11] 长期增长算法 - 预计2026年集团营收增长将朝向长期算法的高端区间，即低两位数至中 teens 的年销售增长 [8] - 预计调整后营业利润率将在长期算法范围内每年扩张30-70个基点以上 [8] 门店与全渠道数据 - 截至2025年9月30日，总门店数达631家，较去年同期453家增长39% [26] - 技术服装门店275家，户外性能285家，球类与球拍71家 [26] - 技术服装全渠道可比销售增长27%，户外性能增长33%，球类与球拍增长24% [26]

财务表现 - 第二季度调整后每股收益6美分 超出分析师共识预期3美分 [1] - 第二季度销售额12.4亿美元 同比增长23% 超出市场预期的11.8亿美元 [1] - 公司上调2025财年GAAP每股收益指引至77-82美分 较此前67-72美分显著提升 并高于71美分的市场预期 [3] - 2025财年销售额预期上调至62.2-62.7亿美元 高于先前59.6-60.6亿美元的指引区间 并超越华尔街60.8亿美元的预估 [3] 业务亮点 - Salomon鞋类业务成为新的增长引擎 为Arc'teryx品牌卓越的销售和利润率轨迹增添强劲动力 [2] - 产品组合中长期价值创造潜力得到显著提升 [2] 市场反应 - 财报发布后次日股价上涨2% 报收36.46美元 [3] - 美国银行证券将目标价从42美元上调至45美元 维持买入评级 [8] - Baird将目标价从44美元上调至45美元 维持跑赢大盘评级 [8]