股票历史波动性 - META股票具有极端波动性的历史 曾经历四次独立的回调 每次价值在不到两个月内暴跌超过30% 迅速抹去数十亿美元市值 [2] - 该模式证实公司股票极易在重大风险出现时遭遇突然且急剧的下行 [2] 当前面临的系统性风险 - 监管环境构成直接且重大的生存威胁 美国联邦贸易委员会的反垄断审判于2025年4月开始 可能迫使公司剥离Instagram和WhatsApp [5] - 欧盟于2025年4月依据《数字市场法案》对Meta处以2亿欧元罚款 并警告未来若不合规每日罚款最高可达全球收入的5% [5] - 核心未来增长领域Reality Labs仍是重大财务负担 该部门在2025年第二季度单季运营亏损45.3亿美元 自2019年以来累计运营亏损超过500亿美元 [5] - Quest头显设备销量下降阻碍了大规模普及 使该部门未来的盈利路径复杂化 [5] - 对AI基础设施的激进投资对财务利润率造成巨大压力 2025年资本支出预计为660亿至720亿美元 导致2025年总费用负担估计达1140亿至1180亿美元 同比增长20%至24% [5] 历史重大下跌回顾 - 在2018年回调期间 META股价下跌约43% [6] - COVID-19大流行期间股价下跌35% [6] - 通胀冲击导致股价从峰值到谷底下跌近77% [6] - 即使市场表现良好 股票也会因财报、业务更新和前景展望变更等事件而下跌 [7]