财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.885亿美元 同比增长3.6% 主要来自非可比门店和同店销售增长 [20] - 同店销售额增长0.7% 平均客单价提升2.1% 但交易量下降1.4% [21] - 餐厅层面调整后EBITDA为4450万美元 利润率23.6% 同比下降90个基点 [6][25] - 食品饮料包装成本占收入比例降至33.8% 劳动力成本占比升至25.7% [22][23] - 全年营收增速预期下调至5%-7% 主要因德州新店表现疲软 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 意大利牛肉月促销活动带动5月交易量提升 但6月表现回落 [7][9] - 自助点餐机使用率超33% 对客单价和产品组合有积极影响 [11] - 会员计划Portillo's Perks已超190万会员 成为重要营销工具 [12] - 早餐测试在芝加哥表现良好 显示增量销售潜力 [85][86] 各个市场数据和关键指标变化 - 德州市场(达拉斯/休斯顿)新店表现低于预期 拖累整体营收 [6][14] - 亚利桑那州等成熟市场表现稳健 证明品牌长期潜力 [49][58] - 佛罗里达州The Villages首间inline门店即将开业 投资成本低于400万美元 [51][138] - 亚特兰大肯尼索将成为下一个重点拓展市场 [150] 公司战略和发展方向 - 2025年计划新开12家门店 单店建设成本降至520-550万美元 [12][51] - 2026年将推出2.0版餐厅设计 进一步降低成本并提升运营效率 [13] - 非传统门店形式(机场/内嵌式)将成为重要增长渠道 [14][140] - 四大核心战略：多渠道营销、运营优化、自助点餐推广、会员计划深化 [10] 管理层评论 - 承认德州扩张执行存在过度修正 已加强本地营销投入 [14][15] - 预计2026年可实现中期收入增长目标 但当前需证明执行能力 [36][37] - 牛肉成本压力将持续 但已通过套期保值锁定70%以上大宗商品成本 [62][63] - 强调保持产品价值定位 避免缩水式通胀损害品牌形象 [65][80] 其他重要信息 - 大股东Berkshire Partners持股比例已从IPO时的60%降至5.2% [18][19] - AI技术应用于得来速测试效果显著 计划四季度全面推广 [10][116] - 员工满意度位列行业前十 企业文化成为竞争优势 [31][32] 问答环节摘要 产品组合与客单价 - 客单价提升主要来自3.4%的菜单涨价 但消费者出现降级消费现象 [21][39] - 自助点餐机增加每单商品数 但无法完全抵消降级消费影响 [38][39] 新店发展策略 - 2024级新店表现分化 德州门店面临激烈市场竞争 [43][56] - 将调整新市场进入策略 平衡开店速度与营销投入 [147][152] - 非传统店型投资回报率显著 但需评估对整体利润率影响 [71][142] 成本管控 - 牛肉成本压力集中在三四季度 已锁定90%牛肉期货 [62][63] - 劳动力成本涨幅稳定在3-4% 运营效率持续改善 [67] 长期增长路径 - 会员计划将重点用于新市场客户获取和老市场复购提升 [98][102] - 菜单创新和数字化体验(如秘密菜单)将成为2026年重点 [135] - 达拉斯沃斯堡机场店等非传统店型将拓展消费场景 [14][140]

文章核心观点 Portillo's宣布公司领导将出席多场投资者会议，并介绍公司历史、业务及联系方式 [1][2][3] 公司介绍 - 1963年Dick Portillo投资1100美元在伊利诺伊州维拉公园开设第一家热狗摊“The Dog House”，如今已发展成在10个州拥有超90家餐厅的知名品牌 [1] - 提供意大利牛肉三明治、芝加哥热狗、烤汉堡、新鲜沙拉和巧克力蛋糕等美食 [1] 业务服务 - 消费者可加入忠诚度计划Portillo's Perks赚取和兑换奖励及优惠 [2] - 可通过应用程序或网站提前订餐，享受取餐或送餐服务，还能通过网站将美食送到全美50个州 [2] 投资者会议安排 - 2025年6月3日周二下午12:20，首席财务官Michelle Hook将在William Blair第45届年度成长股会议上演讲，演讲资料将在investors.portillos.com公布，会议期间公司还将举行面对面投资者会议 [3] - 2025年6月4日周三下午3:45，首席财务官Michelle Hook将在Baird 2025全球消费者、科技与服务会议上进行炉边谈话，会议期间公司也将举行面对面投资者会议 [3] - 2025年6月17日周二和6月18日周三，首席执行官Michael Osanloo和首席财务官Michelle Hook将在Jefferies消费者会议上举行面对面投资者会议 [3] 联系方式 - 投资者联系邮箱：Investors@portillos.com [2] - 媒体联系：ICR, Inc. 邮箱PortillosPR@icrinc.com [2]

核心财务表现 - 2025年第一季度总营收同比增长6.4%至1.764亿美元，主要受新店开业和同店销售额增长驱动[4][8] - 同店销售额增长1.8%，较2024年同期下降1.2%的表现显著改善[4][8] - 平均客单价提升4.9%，但交易量下降3.1%[8] - 营业利润微增2.8%至1040万美元，净利润下降25.3%至400万美元[9][13] 成本与费用结构 - 餐厅运营费用增长8.0%至1.398亿美元，主要受新店开业和商品通胀影响[10] - 商品通胀率3.4%，较2024年同期的4.8%有所缓解[5] - 劳动力成本占收入比例上升0.5%，受福利支出增加和工资上涨影响[5] - 行政管理费用增长2.0%至1890万美元，主要因ERP系统实施和广告投入增加[11] 非GAAP指标表现 - 餐厅层级调整后EBITDA增长0.8%至3670万美元，利润率20.8%[9][14] - 调整后EBITDA下降2.6%至2120万美元，利润率12.0%[9][14] - 利润率变化主要受成本上涨和交易量下降影响[5][8] 战略举措与运营动态 - 推出忠诚度计划"Portillo's Perks"并扩大芝加哥以外地区广告投放[7] - 测试早餐菜单并在五个芝加哥地区门店试点[7] - 2025年1月及4月分别实施1.5%和1.0%的菜单价格上调[5][8] - 2024年新开10家餐厅贡献790万美元收入增长[8] 发展计划与财务目标 - 2025年计划新开12家餐厅，重点布局德克萨斯州及阳光地带市场[17] - 预计同年进入亚特兰大和圣安东尼奥市场，并推出首家步行购餐模式门店[17] - 更新2025年财务目标：同店销售额增长1%-3%，营收增长10%-12%[18] - 长期目标包括年均12%-15%的门店增长和中等双位数收入增长[20] 运营数据与指标定义 - 可比餐厅基数从2024年的69家增至2025年的74家[21] - 平均单店收入（AUV）从900万美元降至870万美元[41] - 同店销售额计算排除礼品卡摊销收入，反映现有门店真实表现[21][22] - 非GAAP指标用于评估餐厅层级运营效率，排除公司层级费用影响[24][25]