核心财务表现 - 第二季度非GAAP收入18.479亿美元 超出分析师预期的17.102亿美元 [1][2] - 非GAAP每股收益0.40美元 大幅超越接近零的预期 但较去年同期1.38美元下降71% [1][2] - 调整后EBITDA利润率6.4% 较去年同期10.1%下降3.7个百分点 [2][8] - 公司报告GAAP净亏损7930万美元 去年同期为净利润6870万美元 [8] 分业务收入表现 - 越野车业务收入14.084亿美元 同比下降8.2% 占总收入76% [2][6] - 道路业务收入2.89亿美元 同比下降1.5% 其中印第安摩托车零售实现低双位数增长 [2][6] - 船舶业务收入1.553亿美元 同比增长15.8% 逆行业下行趋势增长 [2][7] 利润率与成本结构 - 毛利率同比下降超过2个百分点 主要因促销活动增加和产品组合不利 [1][6][7] - 运营费用同比增长20% 受一般行政成本增加和非现金减值影响 [8] - 船舶业务毛利率同比下降超过3个百分点 因船型组合不利和运营成本上升 [7] 市场份额与运营策略 - 北美越野车单位零售销售增长1% 超越行业整体下滑水平 [6] - 通过产品创新和积极促销推动市场份额增长 [5][6][8] - 实施计划发货量减少策略 保持经销商库存健康水平 [5] 贸易与供应链管理 - 2025年关税成本预计低于2.25亿美元 大部分影响将推迟至年底或2026年 [9][10] - 计划在2025年底前将30%零部件采购从中国转移 应对中美关税影响 [9] - 供应链多元化投资持续进行 以维持美国制造竞争力 [9][10] 现金流与流动性 - 上半年GAAP经营现金流4.035亿美元 [11] - 上半年调整后自由现金流3.438亿美元 [11] - 期末现金余额3.243亿美元 管理层表示可能调整股东回报政策 [11] 前瞻指引 - 未提供2025财年全面业绩指引 因关税环境和需求不确定性 [10] - 第三季度收入指引区间16-18亿美元 [10] - 继续关注供应链多元化和利益相关方倡导 [10]