公司核心业务与战略 - 高端宠物产品和服务正成为Tractor Supply Company (TSCO) 一项重要的长期增长杠杆，展望至2026年 [1] - 公司正在构建扩展的宠物生态系统，不仅限于传统消耗品，包括通过收购Allivet扩大宠物药房业务，管理层指出处方药和非处方药订单稳步增长，Neighbor's Club订阅量上升 [2] - 公司差异化的Petsense门店模式（庆祝成立20周年）加强了其在服务不足的农村市场提供高端和专业宠物产品的地位 [3] - 整合宠物服务（包括兽医诊所和宠物洗浴）增加了客流量和跨品类消费，使宠物板块比可选消费品零售类别更具韧性 [3] 近期财务与运营表现 - 2025年第三季度，公司可比销售额增长3.9%，由交易量增加和客单价小幅提升驱动 [8] - 第三季度伴侣动物类别保持稳定，但低于公司平均水平，宠物用品和设备显示出连续改善的早期复苏迹象 [1] - 动物健康产品受益于典型的季节性强势 [1] - 公司目标在2026年开设约100家新店，前提是可比销售改善且利润率压力缓解 [8] 未来展望与增长驱动 - 管理层预计，到2026年，Allivet和宠物服务等战略举措将对可比销售增长做出增量贡献，尽管它们尚不是主要增长动力 [4] - 随着通胀缓和及可选消费压力减轻，高端宠物食品、健康产品和服务可能重新加速增长，鉴于其有利的产品组合，将支持利润率扩张 [4] - 结合公司忠诚的客户基础和数据驱动的个性化服务，高端宠物产品在2026年的收入增长中预计将扮演越来越重要的角色 [4] 市场表现与估值 - 过去六个月，TSCO股价下跌3.3%，而同期行业指数上涨14.5% [5] - TSCO目前的远期市盈率为22.28倍，高于行业平均的18.47倍 [6] 盈利预测 - 根据Zacks共识预期，TSCO当前财年（2025年12月）每股收益预计为2.11美元，下一财年（2026年12月）预计为2.33美元 [9] - 当前财年每股收益预计同比增长3.43%，下一财年预计同比增长10.47% [9] - 对于下一财年（2026年12月），Zacks共识预期显示每股收益为2.33美元，同比增长10.47% [9][14]