海得拉巴机场货运业绩与战略 - 海得拉巴机场在2025财年国际货运量实现主要机场中最快增长 主要由高价值药品出口推动 [1] - 公司计划通过提升航空连通性和多元化产品结构来维持增长势头 包括易腐品和电子产品 [1] - 除药品外 公司正积极开拓易腐品 工程货物和电子商务等高潜力领域以实现产品多元化 [2] 基础设施扩建计划 - 现有货运航站楼正在扩建 并新增第二个航站楼 以处理50,000吨货物 [3] - 正在建设一个专门用于易腐产品出口的设施 处理能力为25,000吨 [3] - 新的易腐品出口设施将设有肉类 鱼类 花卉 水果和蔬菜专用处理室 并探索建立辐照设施和包装厂 [4] 市场竞争与连通性提升 - 通过新设施和更好的连通性 机场希望与孟买和班加罗尔竞争 争取更多印度南部出口份额 [5] - 此举旨在降低目前通过班加罗尔和孟买转运货物的代理和托运人的运输成本 实现从特伦甘纳邦和安得拉邦直接出口 [5] - 国际航空交通量较疫情前增长19% 新国际目的地数量同期增长47% [6] 航空公司合作与运力增长 - 荷兰皇家航空开通每周三班阿姆斯特丹航线 国泰航空在冬季将香港航线增至每日一班 [7] - 汉莎航空和卡塔尔航空等货运公司也已扩大其在海得拉巴航线的运力 [7] - 2025财年处理约1,000架次货运航班 新增15%往返中东 欧洲和非洲的货运运力 客机腹舱运力也增长12% [8] 支持性举措与行业背景 - 机场为货运代理推出忠诚度计划 提供优先货物处理 滞期费豁免和忠诚度奖励等措施 [9] - 印度4月至8月商品出口同比增长2.5% 对美国出口在此期间增长18% 但环比下降14% 因美国对印度出口加征25%关税 [10]

文章核心观点 - 2025年投资形势不佳，标普500下跌、纳斯达克进入熊市，而美元树公司表现突出，有望抵御关税和经济衰退风险，是投资者应对当前市场不确定性的好选择 [1][3][13] 市场表现 - 截至4月8日，标普500下跌18%，纳斯达克综合指数进入熊市 [1] - 过去一周，除五只股票外，标普500其他股票均下跌，仅一只非医疗保健公司股票上涨，即美元树公司 [2] - 美元树公司股价今年飙升，在特朗普宣布全球关税后次日上涨4.7%，而市场其他股票下跌 [3][5] 公司优势 - 消费品占公司2024年销售额的82%，消费者无论经济好坏都会购买，且食品多为国内生产，仅约10%的库存面临关税，远低于美元树50%的比例 [6][7] - 公司在经济衰退时有出色表现，消费者会选择低价商店，且公司销售小包装商品，2008 - 2009年金融危机期间同店销售额分别增长9%和9.5%，自1990年以来，除2021年外每年同店销售额均实现正增长 [8][9] 公司困境与策略 - 过去两年公司市场份额被沃尔玛抢占，因通胀影响低收入消费者支出，利润率大幅下降 [10] - 公司推出“回归基础”战略，包括关闭临时存储设施、改善门店运营、减少缺货情况、确保收银区人员充足，同时继续投资门店改造和开设新店 [11] 公司前景 - 2024年同店销售额增长1.4%，2025年同店销售额增长指引为1.2% - 2.2%，预计每股收益将从2024年的5.11美元适度反弹至5.10 - 5.80美元 [12] - 公司股票市盈率为17，股息收益率为2.6%，在特朗普关税不确定性持续的情况下，是应对市场风暴和经济衰退的优质股票 [13]