核心财务表现 - 第二季度净收入227亿美元 同比增长略低于1% [4] - 拉丁美洲地区收入下降7% 欧洲、中东和非洲地区收入增长8% [4] - 销售成本上升4% 无形资产减值19亿美元 [5] - 净利润13亿美元 显著低于去年同期31亿美元 [5] - 若排除减值影响 利润增长率约为1% [5] 战略规划与展望 - 公司重申2025年剩余时间低个位数收入增长预期 [6] - 推出转型计划 重点发展健康零食和降低成本 [6] - 计划向股东返还86亿美元 其中10亿美元用于股票回购 76亿美元用于股息支付 [6] 股息政策优势 - 连续53年提高股息 享有"股息之王"称号 [7] - 当前年度股息为每股5.69美元 股息收益率达3.8% [7][14] - 收益率远高于标普500指数1.2%的平均水平 [9] - 维持股息增长的可能性极高 [9][14] 行业挑战与压力 - 收入增长停滞现象持续 2024年增长微弱 第一季度略有下降 [11] - 包装食品行业面临压力 品牌受到健康意识增强消费者的审视 [11] - 政府加强对产品成分的监管审查 [11] - 使用更健康成分可能增加成本 削弱降本努力效果 [11][12] 估值水平分析 - 市盈率为21倍 虽从多年低点回升但仍缺乏吸引力 [13] - 当前估值难以抵消收入增长乏力的问题 [13] - 对于增长型投资者而言 买入理由不够充分 [16] 品牌组合与市场定位 - 产品组合不仅包括旗舰可乐 还涵盖Mountain Dew、Gatorade、Lay's和Quaker等饮料和食品品牌 [10] - 健康产品转型可能对销售产生积极影响 [12] - 竞争对手可口可乐宣布用蔗糖替代高果糖玉米糖浆 公司可能跟进 [12]