Investors shouldn't discard this beaten-down payments giant.PayPal Holdings (PYPL -0.35%) is a leader in digital commerce, with a presence in almost 200 markets and payments volume of $444 billion during the second quarter (ended June 30). This hasn't made it a good portfolio addition, though. As of Sept. 3, shares are 77% below their peak from July 2021. That type of performance can make investors forget about PayPal. But here's one reason every investor should know about this fintech stock. Cheap valuatio ...

行业概述 - 金融服务业是经济中最重要的行业之一 涉及资金流动、储蓄和借贷活动 对个人、企业和政府至关重要 [1] - 过去十年中 技术整合成为行业显著趋势 为投资者带来潜在机会 [2] PayPal (PYPL) - 公司是数字支付领域的领导者 拥有超过20年经验 [4] - 拥有4.36亿活跃账户 第一季度年化支付总额达1.7万亿美元 规模庞大 [5] - 旗下业务包括PayPal品牌支付解决方案、Braintree商户服务和Venmo Venmo借记卡产品推动其快速增长 [5] - 在激烈竞争中占据优势 凭借强大品牌和双边平台网络效应 [6] - 财务状况稳健 持有158亿美元现金及等价物 负债126亿美元 第一季度运营利润率达19.6% [7] - 预计全年自由现金流60-70亿美元 计划投入60亿美元用于股票回购 [7] - 股价较2021年7月峰值下跌77% 远期市盈率仅14倍 估值具有吸引力 [8][9] SoFi Technologies (SOFI) - 数字银行新秀 第一季度营收同比增长20% 新增80万客户 [10] - 截至3月31日客户总数达1090万 五年增长十倍 [10] - 通过技术创新提供卓越用户体验 平均客户使用1.5种产品 交叉销售机会显著 [11] - 首次实现持续盈利 第一季度GAAP每股收益0.06美元 连续六个季度盈利 [12] - 预计2026年每股收益0.68美元(中值) 之后年复合增长率20-25% [12] - 面临银行业周期性风险 经济下行可能影响增长和盈利 [13] - 当前远期市盈率49倍 考虑盈利增长轨迹后估值更具吸引力 [14]

文章核心观点 - 关税引发美股三大指数下跌，为投资者提供低价买入优质股票机会，特朗普关税政策引发股市崩盘，但崩盘是短期的，期间迪士尼、PayPal、Alphabet三只股票极具投资价值 [1][6] 股市表现 - 2月19日至4月4日，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数、纳斯达克综合指数分别下跌14.2%、17.4%和22.3%，道指和标普500进入回调区间，纳斯达克进入熊市 [2] - 4月3 - 4日，标普500指数两天内跌幅超10%，过去四十年仅出现四次，此次股市崩盘由特朗普关税政策引发 [3] 关税政策 - 4月2日，特朗普推出“解放日”关税，包括10%全球关税及对长期与美存在贸易失衡国家的对等关税，旨在保护美国就业和制造业 [4] - 特朗普政府认为关税能增加收入、保护美国利益，但可能导致消费者物价上涨、企业销售和利润下降，甚至引发美国经济衰退 [5] 推荐股票 迪士尼 - 受疫情影响，迪士尼主题公园和电影娱乐业务受挫，但股价在抛售中凸显价值 [7] - 迪士尼能轻松跨越代际差距，其讲故事能力和角色广度无可比拟，华尔街看重这种不可替代性 [8] - 迪士尼快速发展直接面向消费者业务并实现盈利，依靠品牌和内容吸引力及广告支持层增加数字用户数量和利润 [9] - 迪士尼股票便宜，预期市盈率13.6，为2018年以来最低，娱乐业务稍有起色股价就有上涨空间 [10] PayPal - 股市崩盘是买入金融科技巨头PayPal的好时机，尽管数字支付领域竞争加剧，但其关键指标和创新使其脱颖而出 [11] - PayPal在竞争中保持支付总额双位数增长，活跃账户过去12个月平均交易次数从2020年底40.9次增至2024年底60.6次，用户参与度提高利于毛利润增长 [12] - 2023年上任的CEO Alex Chriss了解小企业需求，致力于扩大数字支付商户接受度和提升用户价值 [13] - 2024年PayPal回购60亿美元股票，预期市盈率超10，较过去五年平均市盈率折价近50% [14] Alphabet - 股市崩盘中，谷歌母公司Alphabet从估值角度最值得买入 [15] - Alphabet核心业务谷歌搜索引擎过去10年全球月度搜索份额稳定在89% - 93%，近乎垄断，虽受经济衰退影响但受益于美国经济长期扩张 [16] - Alphabet因人工智能应用令人期待，将生成式AI融入全球第三的谷歌云，云服务利润率高，未来将带来大量现金流 [17] - Alphabet现金充裕，是股票回购大户，上周末预期市盈率约14，较过去五年平均市盈率低37%，极具投资价值 [18]