公司平台化战略进展 - 公司平台化战略势头强劲，旨在推动客户采用其涵盖网络、云和安全运营的多种产品，从而加速增长并获取更大订单 [1] - 第四财季，下一代安全年度经常性收入超过2000万美元的客户同比增长近80%，超过500万美元和1000万美元的客户群也增长约50%，显示大型企业正将安全预算整合至公司平台 [2] - 平台化战略获得重大交易印证，包括一家全球咨询公司签署超1亿美元合同成为5000万美元ARR客户，一家欧洲银行达成6000万美元由XSIAM主导的平台交易，以及一家美国保险公司签署3300万美元涵盖AI、云和网络安全的跨平台协议 [3] 行业趋势与竞争格局 - 行业正从分散的工具转向统一的平台，因为使用多款单点产品会使安全防护复杂且效率低下，公司下一代安全ARR已达55.8亿美元，正朝着2030年150亿美元ARR的长期目标迈进 [4] - 竞争对手CrowdStrike在2026财年第二季度末ARR为46.6亿美元，同比增长20%，增长主要由其Falcon Flex订阅模式的采用推动 [5] - 竞争对手Zscaler在2025财年第三季度末ARR为29亿美元，同比增长23%，强劲增长得益于Z-Flex方案以及其在零信任、数据安全和智能运营三大战略支柱上的快速进展 [6] 财务表现与估值 - 公司下一代安全ARR达到55.8亿美元，市场对其2026财年总收入的普遍预期为104.3亿美元，预示同比增长13% [4][4] - 公司股票年内上涨10.3%，略低于Zacks安全行业12.6%的涨幅，其远期市销率为12.7倍，略高于行业平均的12.44倍 [7][10] - 市场对公司2026财年和2027财年盈利的普遍预期分别意味着12.9%和13.6%的同比增长，且过去30天内这两个财年的盈利预期均被上调 [13]