纪要涉及的行业或公司 * 行业：无人机行业，特别是军用无人机领域[1] * 公司：美国通用原子、安图利尔[5] 中国中航沈飞、中航成飞、洪都航空、大疆创新[9] 产业链相关企业中航光电、中航高科、爱乐达等[11] 核心观点与论据 **无人机在现代战争中的重要性与优势** * 无人机在现代战争中的重要性日益提升，美国标准航空战斗旅已配备无人机连[1] * 无人机具有高性价比优势：RQ-4全寿命周期成本仅为P8侦察机成本的80%[4] 自杀式无人机单目标打击成本仅为KH22导弹的30%[4] 四旋翼无人机加弹药总成本仅五六千元，可摧毁坦克等高价值目标，实现数千倍战损比[4] * 无人机具备广泛适应性和多样作战职能：从侦察扩展到欺骗、干扰、监视、评估、通信中继、对地/对空攻击等多种职能[2] 可执行诱饵任务和精确打击，例如乌克兰无人机曾一次打击摧毁至少13架俄罗斯轰炸机[4] **人工智能对无人系统的赋能** * 人工智能使无人机在电子战环境下具备自主判断和攻击能力，减少人员需求，提高任务成功率[1][5] * 美国“天宫博格计划”采用模块化设计降低成本，并通过分层次作战思路（小型无人机作诱饵，后方高性能载荷精确打击）提高作战效费比[1][5] * 美国在人工智能与无人机结合领域的研发支出不断加速[5] **美国无人机发展历程与未来趋势** * 美国无人机购置费用在2000年至2010年快速发展[6] * 协同作战无人机研发经费在2024年、2027年和2028年有显著提升[6] 到2028年，其研发经费将占下一代战机总研发经费的42%，表明美国对两者重视程度接近等同[1][6] * 预计随着研发费用大幅提升，美国协同作战无人机的购置费用也会大量增加[7] **全球军贸市场与中国市场前景** * 全球军贸无人机市场增长迅速，2015-2024年复合增长率为9.41%[1] * 中国过去10年的军贸市场份额为28.52%[8] 若未来三年份额达到30%-35%，且9.41%的增长率保持，预计到2028年中国无人机军贸销售额将达55.3亿元[1][8] * 中国国内市场需求巨大：察打一体无人机装备数量约为美国的1/3，存在补足空间[8] 预计到2028年，每年消耗型无人机需求达300万架，以每架3000元计，总需求达90亿元[8][9] **不同类型无人机市场空间** * 中国中型察打一体无人机市场空间约82亿元，大型察打一体无人机市场空间约126亿元[2][9] * 协同作战无人机市场空间约150亿元[2][9] * 消耗型无人机总需求达90亿元[2][9] **中国企业的竞争策略与应对措施** * 土耳其TB2无人机因在纳卡冲突中表现优异，订单大增，对中国市场造成压力[12] * 中国通过研制翼龙6、彩虹3D等新型号对标TB2，以夺回市场份额[2][12] 同时推出翼龙X、翼龙10和彩虹系列（彩虹5、6、7、9）满足更高端需求，拓展国际市场[2][12] 其他重要内容 **无人机技术迭代与实战表现** * 无人机技术持续迭代：例如RQ-1从侦察机升级为具备攻击能力的MQ-1，再改装为MQ-9，并衍生出多种型号[2] * 在纳卡冲突和俄乌冲突中，无人机表现出极高作战效能，导致作战模式深刻变化[2][3] 俄乌冲突中四旋翼无人机被广泛装备并成立专门部队[3] 乌克兰2024年使用消耗型无人机120万架，预计2025年采购420万架[8] **产业链与投资逻辑** * 无人机产业链上游原材料与有人机重合度高，但整机制造差异大[11] 价值量最高的是机载成品，其次是结构和地面站[11] * 投资逻辑主要围绕三个方向：察打一体（受益于国内列装增加及军贸恢复）、协同作战（受益于人工智能及技术驱动）、消耗型（受益于现代战争对单兵装备提升）[11] * 中上游企业整体营收规模不大，但在行业快速放量背景下具有更好的营收弹性[11]