核心业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为0.87美元，超出市场预期的0.83美元，较去年同期的0.79美元增长10.1% [2] - 总收入为10.581亿美元，超出市场预期的10.41亿美元，较去年同期的10.14亿美元增长4.4% [3] - 毛利润增长5.1%至2.655亿美元，毛利率提升30个基点至25.1% [3] - 运营收入增长6.6%至2.264亿美元，运营利润率提升40个基点至21.4% [4] 分部业绩详情 - 殡葬业务总收入为5.741亿美元，略高于市场预期，但毛利润下降7.7%至9960万美元，毛利率收缩180个基点至17.3% [5] - 可比殡葬业务核心收入下降0.7%至4.542亿美元，其中即时需求收入下降3.6%，而成熟预需求收入增长4.0% [6] - 可比殡葬服务数量下降3.1%至82,057次，但平均每次服务收入增长3.1%至5,843美元 [5][7] - 可比火化率上升至64.4% [7] - 墓园业务总收入为4.84亿美元，超出市场预期，毛利润大幅增长14.6%至1.659亿美元，毛利率提升200个基点至34.3% [8][9] - 可比墓园总收入增长6.9%至4.786亿美元，其中已确认的预需求总收入增长8.9%至3.341亿美元 [10] - 可比墓园预需求和即时需求销售产值增长7%至4.498亿美元，其中预需求销售产值增长9.6% [11] 财务健康状况与现金流 - 期末现金及等价物为2.413亿美元，长期债务为49.6亿美元，总权益为15.7亿美元 [13] - 运营活动产生的净现金为2.523亿美元，若剔除特殊项目和增加的1110万美元现金税，则改善1000万美元至2.83亿美元 [13] - 第三季度资本支出为1.016亿美元，主要用于现有场地改进（3490万美元）和墓园地产开发（4500万美元） [14] 2025年业绩指引 - 确认2025年每股收益指引中值为3.85美元，并将区间收窄至3.80-3.90美元 [15] - 基于对现金税和营运资金时间安排的预期改善，公司上调了现金流指引 [16] - 运营活动产生的净现金（剔除特殊项目和现金税）预期区间上调至9.1亿-9.5亿美元 [16][18] - 2025年总资本支出指引维持3.15亿美元不变 [18]

公司战略与资本配置 - 公司专注于长期价值创造的Forward Strategy战略 核心业务包括零售(含健康部门) 可口可乐FEMSA和Digital@FEMSA [1][6] - 资本配置策略以股东价值最大化为原则 包括2 5亿美元ADS回购计划 初始交付483 559份ADS将于2025年5月20日完成 [2][3] - 计划通过资产剥离和考虑资本需求后 向股东返还资本作为整体战略关键部分 [4] 业务表现与挑战 - 公司股价过去一年上涨1 8% 跑赢行业1 2%的跌幅 但面临消费环境疲软和运营成本上升压力 [5] - 健康部门受成本上升和竞争加剧影响显著 但OXXO墨西哥零售业务仍是核心支柱 通过扩大规模和提升价值主张保持增长 [5][6] - 零售和健康业务存在长期增长机会 正通过有机扩张和提升消费者价值加速盈利增长 [7] 行业比较数据 - Nomad Foods(NOMD)过去四季平均盈利超预期3 2% 当前财年EPS预计同比增长7% [10] - United Natural Foods(UNFI)过去四季平均盈利超预期408 7% 当前财年销售和EPS预计分别增长1 9%和488 6% [11] - Utz Brands(UTZ)过去四季平均盈利超预期6 9% 当前财年销售和EPS预计分别增长1 4%和10 7% [11][12]

公司业绩概览 - 第一季度调整后每股收益70美分 超出Zacks共识预期69美分 但低于去年同期的1 46美元 [2] - 报告期每股收益61美分 较去年同期的1 42美元下降 [2] - 总收入同比下降7 3%至202亿美元 低于共识预期的207亿美元 [3] 分业务收入表现 - 农业服务与油籽业务收入下降9%至157亿美元 低于预期的161亿美元 [4] - 碳水化合物解决方案业务收入下降6 2%至26亿美元 低于预期的27亿美元 [4] - 营养业务收入微降1%至18亿美元 低于预期的19亿美元 [4] 盈利能力分析 - 毛利润同比下降29 4%至12亿美元 毛利率下降190个基点至5 9% [5] - 调整后分业务营业利润下降38%至7 47亿美元 [5] - 过去四个季度调整后投资资本回报率为7% [5] 分业务营业利润 - 农业服务与油籽业务营业利润暴跌52%至4 12亿美元 主要受贸易政策不确定性和阿根廷竞争加剧影响 [6][7][8] - 碳水化合物解决方案业务营业利润下降3%至2 4亿美元 其中淀粉与甜味剂子业务下降21% [9] - 营养业务营业利润增长13%至9500万美元 动物营养子业务利润同比飙升150% [10][11] 财务状况 - 期末现金及等价物8 64亿美元 长期债务83亿美元 股东权益221亿美元 [12] - 季度经营现金流消耗3 42亿美元 支付股息2 47亿美元 [12] - 2025年每股收益指引区间4-4 75美元 预计接近下限 [13] 市场表现 - 过去三个月股价上涨9% 跑赢行业平均0 9%的跌幅 [13] 同业公司推荐 - Nomad Foods(NOMD)获Zacks强力买入评级 过去四季平均盈利超预期5% [14] - United Natural Foods(UNFI)获买入评级 预期EPS同比增长485 7% [15] - Utz Brands(UTZ)获买入评级 预期EPS同比增长10 4% [16]