估值与股东回报 - 公司远期市盈率为33倍 高于科技行业约24倍的平均水平 表明市场仍对其增长有较高预期 [1] - 公司通过股息回报股东 股息收益率为1.9% 最近一次派息为每股0.50美元 远期派息率为32.7% 并维持定期季度派息 [1] 近期股价表现与市场关注点 - 过去一个月 公司股价下跌14.9% 主要因密歇根数据中心融资遇阻的消息影响 [2][5] - 过去52周 公司股价仍上涨13.7% 反映市场对其深入云业务的长期前景仍持积极看法 [2] - 当前股价已远低于52周高点 市场在争论此次回调是罕见的买入机会还是风险信号 [3] 财务表现与资本开支 - 2026财年第二季度总收入同比增长14% 达161亿美元 云收入同比增长34% 达80亿美元 [6] - 云基础设施收入增长68% 云应用收入增长11% 公认会计准则每股收益飙升91% 至2.10美元 [6] - 剩余履约义务飙升至5230亿美元 同比增长438% 表明未来业务积压量巨大 [6] - 公司年度净收入为124亿美元 市值为5510亿美元 财务基础依然稳固 [6] - 公司大幅提高资本支出展望 2026财年资本支出计划约为500亿美元 引发市场对债务上升和持续现金消耗的担忧 [5] 业务发展驱动力 - 在医疗健康领域 公司与癌症中心信息学协会合作 旨在结合技术与临床网络 共同设计癌症护理电子健康记录 并利用人工智能加速临床试验创新和药物开发 [7][8] - 在企业软件方面 公司推出Oracle Fusion应用AI代理市场 帮助客户在其现有环境中直接寻找和部署经过验证的、由合作伙伴构建的AI代理 [9] - 在制造与供应链领域 公司与微软深化合作 通过整合Oracle Fusion云供应链与制造工作流及微软的实时生产数据 旨在自动化关键供应链流程并改善数据驱动决策 [10] 未来展望与分析师观点 - 分析师预计公司下一季度每股收益为1.35美元 再下一季度为1.55美元 整个2026财年每股收益为5.82美元 [11] - 若实现上述预期 当前季度每股收益将同比增长14.4% 下一季度增长14.8% 2026财年则大幅增长32.3% [11] - 美国银行分析师维持“买入”评级 并将目标价下调至300美元 认为公司正进入其最大规模的AI基础设施建设阶段 是在为增长投资付出代价 [12] - 摩根大通分析师维持“中性”评级 并将目标价下调至230美元 但仍认为公司是AI基础设施需求的关键受益者 并指出超过5000亿美元的剩余履约义务表明超大规模客户和前沿AI客户正在承诺长期使用Oracle云容量 [12] - 在41位接受调查的分析师中 共识评级为“适度买入” 平均目标价为306.19美元 [13] 行业背景与项目风险 - 密歇根数据中心项目是公司AI战略推进的重要组成部分 与Blue Owl Capital的100亿美元融资计划陷入停滞 引发了市场对融资风险和资产负债表压力的更大辩论 [4][5] - 全球数据中心市场预计在2025年将产生超过5270亿美元的收入 这解释了为何大型科技公司正迅速行动以确保AI工作负载的容量 [4]