公司业务与产品 - 公司的光学业务增长势头迅猛，管理层预计该业务收入在2026财年将再次翻倍 [1][4] - 公司产品组合包括全数字信号处理器和线性接收光学解决方案，支持端口速度高达1.6Tbps，并获得光模块制造商及其超大规模客户的强劲认可 [2] - 全面的数字信号处理器产品组合支持50G、100G、200G、400G和800G PAM4光学互连，利用专有技术和先进均衡技术有效补偿光学损伤 [2] - 公司同时投资于铜缆和光学解决方案以多元化市场布局，近期推出Bluebird数字信号处理器，支持1.6Tbps光收发器，每通道传输速率达224Gbps，功耗低于20瓦 [3] - Bluebird数字信号处理器支持全数字信号处理器和线性接收光学变体，为800G和1.6T部署提供灵活性，具有超低延迟（<40纳秒）和先进遥测功能 [3] 财务表现与展望 - 公司在2025财年表现稳健，并在2026财年第一季度保持强劲势头，有望实现2026财年光学收入翻倍的目标 [4] - 公司预计2026财年收入将实现中个位数环比增长，同比增长约120%，此前预期收入超过8亿美元，暗示同比增长超过85% [5] - 非美国通用会计准则净利率预计在接下来的几个季度及2026财年全年均约为40% [5] 市场竞争格局 - 公司面临来自迈威尔科技和博通等半导体巨头的市场竞争 [6] - 迈威尔科技正在巩固其在人工智能互连和光学技术领域的领导地位，2026财年第二季度开始批量出货200G/通道1.6T PAM4数字信号处理器，并提升其51.2Tbps交换机的产量 [7] - 迈威尔科技预计其电光产品组合在第三季度将实现两位数环比增长，反映出在人工智能互连领域的优势地位，第三季度收入预期为20.6亿美元（+/- 5%） [7][8] - 博通是光学数字信号处理器市场的主导力量，利用其规模、深厚的客户关系和广泛的PAM4数字信号处理器产品组合保持领先地位，于2025年3月宣布扩展其光学互连解决方案组合 [9][11] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今上涨156.3%，同期电子-半导体行业增长率为34.2% [12] - 基于未来12个月的市销率，公司交易倍数为28.68倍，高于电子-半导体行业9.35倍的估值倍数 [13] - 公司2026财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内被上调 [14]