文章核心观点 - AI浪潮不仅利好英伟达等明星公司或超大规模云服务商 也惠及为其构建基础设施的“铲子型”公司[1] - 光学组件供应商是AI领域“铲子型”投资中一个尚未受到广泛关注但至关重要的环节[2] - 英伟达网络业务强劲增长进一步强化了投资光学组件公司的看涨理由[4] 光学组件行业前景 - 全球光学组件市场规模2023年约为2873亿美元 预计到2032年将增长至6288亿美元 期间复合年增长率为9.2%[3] - 光学组件支持更快的数据传输和更低的功耗 对于大规模构建AI至关重要[3] - 光纤利用光子传输数据 相比铜线具有极高速度、长距离低信号损耗以及减少热量和能源消耗的优势[3] 重点公司分析：Coherent Corp (COHR) - 公司是一家全球性技术企业 专注于光子学、光学材料与器件、激光器和化合物半导体领域[5] - 业务涵盖材料与组件、网络/通信光子学以及激光器/激光系统三大板块[5] - 公司市值为219亿美元 年初至今股价上涨60%[6] - 近两年盈利从未低于市场预期 最近一季度营收和盈利均超预期[7] - 2025财年第一季度营收达到15.8亿美元 同比增长17% 每股收益1.16美元 同比增长73.1% 高于市场预期的1.04美元[7]

公司业务定位 - 康宁公司是玻璃基板行业的领先创新者，产品包括特种材料、光学纤维、LCD和PC显示器的玻璃基板、汽车玻璃解决方案及实验室设备[1] - 瞻博网络提供业界最广泛的数据中心和园区以太网交换机及路由器产品线，其路由和交换平台具有行业领先的容量、低延迟、端口密度和能效[2] - 两家公司均拥有核心领域的专业专长，能够满足企业不断变化的需求[3] 康宁公司投资亮点 - 公司受益于需求改善和创新的商业化，光纤解决方案业务可能成为关键增长驱动力，由移动设备高效数据传输和网络系统需求增长推动[4] - 消费者和企业更广泛地使用网络，且生成的数据越来越多地用于训练AI模型，因此对康宁用于生成式AI应用的光学连接产品有稳固需求[5] - 运营结构重组为五个市场准入平台，包括移动消费电子、光通信、汽车、生命科学和显示，以提高效率并创造跨市场服务客户的协同机会[6] 瞻博网络投资亮点 - 公司在100千兆以太网交换机领域占据领导地位，并在200和400千兆高性能交换产品中日益获得市场关注[8] - Arista 20战略包括三个组成部分：投资核心业务并推出新的AI产品、更强调软件即服务以提高收入可见性、进入相邻市场以覆盖更广泛的客户群[10] 财务表现与估值比较 - 康宁2025年销售共识预期同比增长123%，每股收益预期增长276%，过去60天每股收益预估趋势向上增长16%[12] - 瞻博网络2025财年销售共识预期同比增长267%，每股收益预期增长264%，过去60天每股收益预估趋势向上增长21%[13] - 过去一年康宁股价上涨692%，瞻博网络股价上涨294%[14] - 从估值角度看，康宁的远期市销率为388，显著低于瞻博网络的1493[16] 投资结论 - 康宁的Zacks评级为2级，瞻博网络为3级[17] - 两家公司均预计2025年销售改善，但康宁在价格表现上优于瞻博网络，估值相对便宜，且受益于数据中心、电信基础设施和先进玻璃等长期趋势，目前似乎是更好的投资选择[18]