核心财务表现 - 第二季度调整后每股亏损2.71美元 超出市场预期的2.05美元亏损 但较去年同期的4.29美元亏损有所收窄 [2] - 营业收入8.328亿美元 略超预期的8.31亿美元 同比增长13.3% 主要受益于国际钻井和钻井解决方案部门 [3] - 调整后EBITDA为2.485亿美元 同比增长13.9% 但低于预期的3.065亿美元 [3] 分部门业绩 美国钻井 - 营业收入2.554亿美元 同比下降1.6% 低于预期的3.127亿美元 [4] - 营业利润3980万美元 同比下降11.8% 低于预期的6460万美元 [4] 国际钻井 - 营业收入3.85亿美元 同比增长7.9% 但低于预期的3.948亿美元 [5] - 营业利润3610万美元 同比增长52.3% 略低于预期的3780万美元 [5] 钻井解决方案 - 营业收入1.703亿美元 同比大幅增长105.3% 远超预期的9110万美元 [5] - 营业利润5040万美元 同比增长84.6% 但低于预期的6520万美元 [6] 钻机技术 - 营业收入3650万美元 同比下降26.3% 低于预期的4150万美元 [6] - 营业利润170万美元 同比下降65.3% 低于预期的410万美元 [6] 财务状况 - 总成本和费用增至8.18亿美元 高于去年同期的7.405亿美元 [7] - 现金及短期投资3.874亿美元 长期债务约27亿美元 债务资本比达80.7% [7][9] - 资本支出1.418亿美元 [9] 业绩展望 - 预计第三季度美国钻井平均钻机数57-59台 日均调整后毛利约1.33万美元 [10] - 国际业务预计平均钻机数87-88台 日均毛利约1.79万美元 [11] - 钻井解决方案EBITDA预计与第二季度持平 钻机技术EBITDA预计增加200-300万美元 [11] - 第三季度资本支出计划2-2.1亿美元 全年预计7-7.1亿美元 [12] - 全年调整后自由现金流目标8000万美元 [13] 同业比较 - Valero Energy第二季度调整后每股收益2.28美元 超预期但同比下降15.9% [15] - Halliburton调整后每股收益0.55美元 符合预期但同比下降31.3% [17] - Equinor调整后每股收益0.64美元 低于预期且同比下降23.8% [19]

文章核心观点 - 卡特彼勒股价下跌，原因是美对墨西哥、加拿大产品加征25%关税，对中国产品关税提至20%，贸易紧张升级使公司受负面影响，但关税或随特朗普达成目标而缓解 [1][2][6] 公司股价表现 - 截至美国东部时间上午11:30，卡特彼勒股价下跌3.2% [1] 公司受影响原因 - 公司业务销售和运营国际化，海外员工（61400人）多于美国本土（51500人），各业务在当地和区域市场有众多竞争对手，贸易冲突升级或使产品因报复性关税行动失去竞争力 [2][3] - 公司在全球有众多制造工厂，包括中国和墨西哥，关税增加可能提高这些工厂生产零部件的成本，侵蚀利润率 [3] - 贸易中断会大幅提高采购成本，供应链适应新定价环境时会产生物流难题 [4] - 关税行动引发报复性行动，影响全球增长环境，会冲击公司建筑机械销售；若因大宗商品关税削减资本支出计划，与大宗商品相关的销售（采矿机械、石油和天然气设备、能源项目建筑机械）将受重创 [5] 应对态度 - 关税或在特朗普达成目标后得到缓解，不必恐慌 [6]