腾讯与日本云服务商的重大算力合作 - 腾讯与日本新兴云服务提供商Datasection签订了一份价值超过12亿美元的合同[2] - 该合同使腾讯能够获得Datasection所持有的1.5万枚英伟达Blackwell芯片中的大部分份额[2] 合作的具体模式与资源详情 - 腾讯通过租用日本云端服务商Datasection的算力资源来获得Nvidia B200芯片的使用权[4] - Datasection已取得约1.5万枚NVIDIA Blackwell架构处理器，并通过第三方安排，让腾讯能使用其中相当比例的算力[4] - Datasection的Blackwell GPU主要部署于日本与澳洲的数据中心，涵盖英伟达最新的B200与B300产品[4]

股价表现 - IREN Limited在9月份股价飙升77.2% [2] - 股价上涨部分得益于8月底公布财报时披露获得英伟达“优先合作伙伴”地位的消息 [3] - 9月份公司与大多数其他转型为“新云”的比特币矿商一同上涨，因行业领导者OpenAI签订了大量计算能力合同 [10] 业务转型与财务表现 - 公司从比特币矿商转型为“新云”服务商，向他人出租第三方芯片 [3] - 目前大部分收入仍来自比特币挖矿，8月新兴的AI云数据中心业务收入仅为240万美元，较7月的230万美元略有增长 [5] - 公司将其AI云业务的年度经常性收入指引大幅上调至5亿美元（截至1月），此前的指引为截至12月达到2.5亿美元 [9] 行业需求与公司机遇 - 9月份多家AI公司发布了极其乐观的长期预测，尤其是甲骨文、OpenAI和英伟达，推高了未来几年AI计算需求的预期 [3] - 甲骨文云部门未来剩余履约义务大幅增加至4550亿美元，其中OpenAI约占3000亿美元，涵盖2027年至2031年 [7] - 英伟达宣布将向OpenAI投资高达1000亿美元，用于再建10吉瓦的AI数据中心 [7] - 这些巨额交易显示出对AI计算的巨大需求以及电力和AI芯片供应的潜在紧张，公司拥有2.91吉瓦的现有电力和另外750兆瓦的合同电力，其现有产能预计将面临高需求 [8] 产能扩张与战略执行 - 公司在9月22日披露已确保获得7100块英伟达B300、4200块英伟达B200和1100块AMD MI350X芯片，总价值6.74亿美元，使其GPU总量翻倍 [9] - 此次12400块芯片的增加促使公司将其AI云年度收入运行率指引翻倍 [4] - 公司在8月的财报电话会议中预计，到12月其AI云收入将增长8至10倍，并在9月下旬再次上调了该预测 [6] - 公司展示了获取AI芯片分配的能力 [10]

公司战略转型与业务拓展 - 公司正从单纯的比特币挖矿业务向人工智能云基础设施提供商转型 [3][4][6] - 公司斥资约6.74亿美元收购12,400块GPU，以强化其成为AI基础设施中心的目标 [2][6] - 此次收购包括7,100块英伟达B300、4,200块英伟达B200和1,100块AMD MI350X GPU，使公司GPU总容量达到约23,000块，超过其上月宣布的10,900块年度目标的两倍以上 [2] - 公司通过结合AMD硬件与英伟达GPU来增强其AI基础设施能力并扩大可寻址市场，实现产品组合多元化 [1] - 新收购的GPU计划在未来几个月内交付，并部署在不列颠哥伦比亚省的Prince George园区 [1] - 公司的不列颠哥伦比亚省园区有能力支持超过60,000块Blackwell GPU，并且融资工作正在进行中以支持额外的GPU采购 [7] 财务业绩与增长目标 - 公司2025财年全年收入同比增长168%至创纪录的5.01亿美元 [9] - 2025财年比特币挖矿收入为4.846亿美元，同比增长163%；AI云服务收入飙升至1,640万美元，同比增长429% [9] - 2025财年调整后EBITDA达到创纪录的2.7亿美元，同比增长395%；净利润也创下8,700万美元的纪录 [9] - 第四季度总收入为1.873亿美元，同比增长228%，主要受比特币挖矿收入增长233%至1.803亿美元的推动 [11] - 第四季度公司实现扭亏为盈，报告净利润为1.769亿美元，调整后EBITDA为1.219亿美元 [11] - 随着最新扩张，公司目标到2026年第一季度末实现超过5亿美元的AI云业务年化收入，这是管理层上月提出的2025年12月实现2亿至2.5亿美元年化收入目标的两倍 [8] - 管理层基于当前挖矿经济状况预计比特币挖矿业务年化收入将超过10亿美元，加上新的AI云目标，公司总年化收入正接近15亿美元 [12] 运营能力与市场定位 - 公司运营的数据中心容量在2025财年增长两倍以上，达到810兆瓦，已签约的电网连接电力攀升至2,910兆瓦 [10] - 其垂直整合模式使其在从供电外壳到交钥匙托管再到完全托管的云服务的整个AI基础设施堆栈中具有独特定位 [10] - 公司的GPU即服务租赁模式将成为其下一阶段增长的主要驱动力 [8] - 双重收入模式在稳定性和增长之间提供了平衡，比特币挖矿在比特币价格为41,000美元时提供稳定现金流，而AI云业务将推动未来增长 [13] 市场表现与分析师观点 - 公司股价在2025年已上涨超过三倍，受其业务转型推动 [3][5][6] - 在宣布GPU收购后，公司股价在周一跳涨超过8% [2] - 公司当前市值为114亿美元 [4] - 华尔街分析师对该公司股票的一致评级为“适度买入”，覆盖该股的13位分析师中，9位建议“强力买入”，4位建议持有 [16] - Arete在周三开始覆盖该公司股票，给予“买入”评级，并设定了78美元的华尔街最高目标价 [16] - 根据华尔街预测，公司2026财年收入预计将同比增长108.99%至10.7亿美元，每股收益预计将同比增长184.62%至1.11美元 [14]