市场概况 - A股市场呈现结构性分化格局 创业板50上涨超3% 科创50指数下跌5.42% 中证500和中证1000分别下跌1.85%和2.59% 上证指数下跌1.18% 深证指数下跌0.83% 创业板指上涨2.35% [2] - 高股息策略因利率下行预期弱化与周期行业盈利修正双重压制 资金从"类债券"资产向政策敏感型小盘股迁移 [2] - 全周日均成交额约为2.56万亿元 较此前略有回落 [7] 行业板块表现 - Wind一级行业平均跌幅0.80% 29%板块获得正收益 电力设备上涨7.39% 综合上涨5.38% 有色金属上涨2.12% [2] - 非银金融下跌4.96% 计算机下跌7.27% 国防军工下跌10.25% [2] - 资金从高估值的科创板向创业板回流 形成结构性跷跷板效应 军工板块前期累积涨幅形成强兑现压力 [13] 基金市场 - 上周合计发行38只基金 股票型基金发行23只 混合型基金发行11只 债券型基金发行4只 总发行份额275.73亿份 [3][15] - 万得全基指数下跌0.29% 普通股票型基金指数下跌0.30% 偏股混合型基金指数下跌0.60% 债券型基金指数上涨0.05% [3] - 万得股票型基金总指数年初至今回报23.97% 混合型基金总指数年初至今回报21.62% 债券型基金总指数年初至今回报1.63% [6] 全球大类资产 - 美股三大指数涨跌互现 标普500指数微涨 纳斯达克指数上涨超1% [4] - 欧洲市场陷入政治危机漩涡 亚洲市场呈现"北弱南强"特征 恒生指数上涨超1% [4] - 贵金属延续上涨趋势 COMEX黄金和白银均上涨 美元指数微涨 [4] 债券市场 - 国债期货指数（CFFEX10年）上涨0.12% 短端资金利差压降不显著 中长期利率维持低位 [11] - 10年期国债到期收益率1.806% 较一周前下降3BP 5年期国债到期收益率1.597% 较一周前下降4BP [15] - LPR1年利率3.00% LPR5年利率3.50% 均与前期持平 [15]

公募基金规模增长 - 截至2025年5月底，境内公募基金资产净值合计达33.74万亿元，较4月末增长0.62万亿元 [1] - 货币基金和债券基金是规模增长的主力，货币基金净值环比增加4071.30亿元（增幅2.91%），规模达14.40万亿元；债券基金净值环比增加2218.76亿元（增幅3.38%），规模达6.78万亿元 [1] - QDII基金和股票基金净值小幅增长，分别较4月底增加102.54亿元（增幅1.59%）和34.31亿元（增幅0.07%） [3] 债券基金市场表现 - 5月新发债券型基金20只，合计募集362.11亿份，占公募基金总发行份额的55.07%，单只平均规模18.11亿份 [3] - 低风险债券产品（利率债、政策性金融债、中高等级信用债）占比超八成，成为市场主要配置方向 [3] - 债券基金规模增量主要来源于存量产品的资金"加购"，权益市场震荡下，债券基金仍是机构客户避险首选 [3] 货币基金市场表现 - 货币基金规模继4月大涨后，5月再度增长超4000亿元 [3] - 在利率下行背景下，货币基金因配置短期高流动性资产（国债、同业存单、央行票据等）且收益来源多元（利息收入、回购交易收益等），吸引力提升 [3] 混合基金规模下降 - 混合基金受发起式基金清盘潮影响，5月基金数量减少7只，份额环比下降0.87%，净值环比下滑0.38% [3]