公司股价表现 - 过去12个月，DoorDash股价上涨29.7%，表现优于Zacks计算机与科技板块27.2%的涨幅 [1] - 股价上涨得益于强劲的订单增长、市场交易总额提升、物流效率提高以及广告业务贡献增加 [1] 运营与财务表现 - 2025年第三季度，总订单量同比增长21%至7.76亿单，市场交易总额同比增长25%至250亿美元 [2] - 公司预计2025年第四季度市场交易总额将在289亿至295亿美元之间 [9][10] - 2025年Zacks共识收入预期为137.5亿美元，暗示同比增长28.28% [11] - 2025年Zacks共识每股收益预期为2.23美元，暗示同比增长668.97%，但过去30天下调了8.23% [10] 合作伙伴网络扩张 - 公司持续投资扩大合作伙伴基础，以提供快速杂货配送，巩固其在按需配送平台中的地位 [2] - 扩大的合作伙伴网络包括Old Navy、Family Dollar、Waymo、Kroger、McDonald‘s和Ace Hardware，显著扩大了服务范围和产品 [5] - 2025年11月，与Family Dollar建立新合作，从全国约7000家门店提供按需配送，并提供DashPass服务和新人促销 [6] - 2025年10月27日，与Waymo合作在凤凰城都会区测试自动驾驶配送服务，并为洛杉矶、旧金山和凤凰城的DashPass会员提供限时10美元的Waymo乘车优惠 [7] - 2025年8月，与McDonald’s在美国推出新的在线订购体验，客户可通过移动网页或桌面直接下单，无需应用或账户，该合作已扩展至全球29个国家 [8] 行业竞争格局 - DoorDash面临来自Uber Technologies旗下Uber Eats和亚马逊等本地食品配送物流平台的激烈市场份额竞争 [12] - 亚马逊的Prime会员计划是其配送生态系统的基石，提供无与伦比的便利和速度，2025年其全球Prime会员配送速度有望达到有史以来最快，并在部分美国城市推出三小时送达服务 [13] - 2025年第三季度，Uber Technologies的配送业务收入同比增长29%（报告基础）至44.7亿美元，该部门总预订额同比增长25%（报告基础）至233.2亿美元 [14] 公司估值水平 - DoorDash股票目前估值过高，其价值评分为F [15] - 基于过去12个月的市净率，DoorDash的交易倍数为10.23倍，高于互联网服务行业7.92倍的水平 [15]

公司战略 - 计划在其自有应用程序上推出20分钟配送服务以提升销售额[1] - 目标是通过该举措在2027年前将同店销售额提升3%至5%[1] - 该战略旨在加强其配送业务并减少对第三方平台的依赖[1] - 加速配送模式已进行试点并取得强劲成果[2] - 预计2025/26财年新举措将产生4亿至5亿卢比（455万至569万美元）的现金流[2] - 公司计划到2027年新增300家麦当劳门店[4] 公司财务与运营表现 - 截至9月30日的季度，剔除特殊项目和税项前的综合亏损为1.585亿卢比，去年同期为利润710万卢比[4] - 当季同店销售额下降2.8%[4] - 营收增长3.8%至64.2亿卢比[4] - 因出售一家门店物业记录了一次性收益5.817亿卢比[4] - 总体支出增长7%，投入成本和劳动力成本上升挤压了利润率[4] - 配送业务约占公司总销售额的40%[2] - 目前订单通过McDelivery应用程序以及Swiggy和Zomato平台履行[2] 行业竞争环境 - 快餐餐厅在印度面临需求疲软，主要因生活成本上升，尤其是在公司拥有重要业务布局的大城市[3] - 在大都市市场，来自邻里餐馆的竞争加剧[3] - 竞争对手Jubilant FoodWorks（运营印度Domino's）通过降价并承诺30分钟配送来逆势发展[3]

核心财务表现 - 第二季度总订单量同比增长20%至7.61亿单[1] - 平台总交易额（GOV）增长23%达242亿美元[1] - 2025年每股收益预期为2.39美元 较30日前预测上调9.6%[10] - 2025年营收预期达131.5亿美元 同比增长22.62%[10] 业务增长驱动因素 - 广告业务年化收入运行率突破10亿美元[8] - 斥资1.75亿美元收购广告技术平台Symbiosys以扩展站外广告能力[9] - 物流效率提升与广告业务贡献度增加推动业绩增长[2] 战略合作拓展 - 与麦当劳美国合作推出无需应用账户的网页端订餐服务 覆盖全球29个国家配送[5][6] - 接入 Dollar General 超过1.6万家门店 在48个州支持SNAP/EBT救济金支付[7] - 合作伙伴网络涵盖沃尔玛加拿大、Wegmans食品超市、华纳兄弟探索旗下Max流媒体及摩根大通银行[5] 市场竞争态势 - 行业呈现高度碎片化特征 主要竞争对手包括Uber Eats和Grubhub[12] - Grubhub与温德姆酒店合作提供6000家酒店免配送费服务 赠送6个月Grubhub+会员[13] 估值水平 - 远期市销率达7.3倍 高于行业中位数5.51倍及自身历史中位数5.86倍[14] - 价值评分获F级 显示估值处于高位[14]