股价表现与前景 - 公司股价年初至今飙升161% [1] - 由人工智能需求驱动的顺风以及稳健的盈利增长潜力表明股价上涨远未结束 [1] 需求驱动因素 - 数据中心运营商扩展AI基础设施推动了对内存和存储产品的需求增长 [2][4] - AI服务器需求的增长是最大的顺风，且需求非常强劲 [6] - 传统企业服务器的复苏也将带来益处 [6] - AI和传统需求的增长将继续支持其DRAM收入 [6] 产品与市场 - 数据中心、PC和移动市场对先进内存产品的需求不断增长 [4] - 数据中心终端市场对高价值产品需求强劲，特别是高带宽内存、高容量DIMM和LP服务器DRAM [4] - 数据中心SSD业务在2025财年实现创纪录的收入和市场份额，预计此势头将延续至2026年 [5] 高带宽内存业务 - 高带宽内存是关键的 growth catalyst，其市场份额预计在未来几个季度将扩大 [7] - 已开始提供行业领先带宽的HBM4样品，并正在准备利润率更高的定制版HBM4E [7] - 客户群已扩大至六个主要买家，大部分2026年的HBM3E供应已签订定价协议，HBM4供应谈判预计很快结束 [7] 行业供需与盈利能力 - 供应背景紧张而需求强劲，这是维持内存产品高价的理想组合 [3] - 强劲的定价将转化为更健康的利润率和更强的盈利能力 [3][5] - DRAM市场的强劲定价和NAND市场的更有利背景有望提升盈利能力 [5]