财务表现 - 2025年上半年营业收入18.19亿元，同比增长1.15%，归母净利润1.16亿元，同比增长30.84%，扣非归母净利润1.07亿元，同比增长90.64% [1] - 第二季度单季营收9.93亿元，同比增长6.35%，归母净利润7971.89万元，同比增长348.03%，扣非归母净利润6780.63万元，同比增长975.86% [1] - 上半年净利率约6.21%，ROE（TTM）约9.25%，资产周转率0.49倍 [3] 战略执行 - 战略聚焦高价值业务与客户，严控成本，注重效益，盈利能力显著提升 [1] - 境内LED显示屏销售面积同比下降27.5%至44553.33平方米，但销售额仅下降3.8%，显示公司有效减少低价值订单 [2] - 海外市场销售面积和销售额均增长，欧洲销售面积同比增长超35%，北美增长约15% [2] 行业对比 - LED直显行业多数上市公司上半年营收无显著成长，行业处于复苏动力不均、成长能见度较低的态势 [1] - 在行业低谷期，公司盈利水平和经营管理质量优于行业平均水平，毛利率同环比持续提升 [1][3] 全球布局 - 依托全球多区域平衡布局，有效对冲个别市场增速风险 [1] - 通过多年深耕海外市场，打造差异化品牌优势，增强竞争力 [2] - 未来将持续优化国际与国内市场销售网络覆盖，采用大客户直销、渠道经销等多模式拓宽商业通路 [2] 股东回报 - 半年度利润分配预案为每10股派发现金红利2元（含税），合计派发7382.01万元 [3] - 分红金额占上半年归母净利润的63.64%，分红率在电子行业中相对靠前 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为41.6亿元、51.4亿元、65.2亿元，归母净利润分别为2.88亿元、4.24亿元、5.42亿元 [4] - 当前市值对应PE分别为19.44倍、13.23倍和10.34倍 [4] - LED直显行业未来格局有望逐渐回暖 [4]

业绩总结 - 2021 - 2024年1 - 9月公司营业收入分别为494,756.03万元、323,535.33万元、264,459.02万元及194,523.22万元，持续下降[4][71][121] - 2021 - 2024年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润分别为12,301.13万元、5,456.29万元、4,283.48万元和3,492.23万元[72][121] - 2021 - 2024年1 - 9月扣非净利润分别为11,469.81万元、5,174.32万元、3,809.87万元和2,416.21万元[72][121] - 2024年1 - 9月公司营业收入为194,523.22万元，营业毛利为16,122.08万元，毛利率为8.29%[10] 用户数据 - 公司向小米销售收入占比报告期合计超50%，小米营收变动对业绩影响较大[19] - 2024年1 - 9月前七大客户收入合计8922.51万元，占比30.39%[48] - 2024年1 - 9月公司商业照明业务对安踏集团收入337.35亿元，利郎16.00亿元，特步集团72.03亿元等[49] 未来展望 - 若公司无法满足市场及客户需求变化，未来业绩可能存在波动风险[72] 新产品和新技术研发 - 文档未提及相关内容 市场扩张和并购 - 公司收购博思达资产组形成商誉49,024.97万元，2023年业绩下滑至6,221.5万元，截至24年9月末尚未计提减值[4] 其他新策略 - 文档未提及相关内容 业务数据 - 半导体分销业务销售收入占公司营业收入的85%以上[71] - 2024年1 - 9月半导体分销业务收入164,405.83万元，较上年同期增长7.24%[14] - 2024年1 - 9月商业照明业务营业收入为29,359.82万元，同比变动966.34万元[22] 毛利率数据 - 2021 - 2024年1 - 9月半导体分销业务毛利率分别为5.50%、6.52%、5.87%和5.20%，先升后降[4][75] - 2021 - 2024年1 - 9月商业照明业务毛利率分别为27.12%、24.63%、26.23%和25.52%，呈波动下降趋势[4][89][92][103] 销售数据 - 2024年1 - 9月照明器具销售金额20,644.38万元，占比70.32%；LED显示屏销售金额7,865.46万元，占比26.79%[24] - 2024年1 - 9月照明器具销售数量161.00万套，同比下降3.84%；LED显示屏销售数量10,868.16平方米，同比下降1.55%[26] - 2024年1 - 9月照明器具销售价格128.23元/套，同比下降9.04%；LED显示屏销售价格7,237.16元/平方米，同比下降20.15%[29] 产能利用率 - 2024年1 - 9月照明器具产能利用率51.69%，LED显示屏产能利用率51.80%[32] - 报告期内公司照明器具产能利用率分别为70.11%、57.02%、55.10%及47.98%，持续降低[4] - 报告期内公司LED显示屏产能利用率分别为68.78%、117.71%、51.32%和51.80%[35] 费用数据 - 2024年1 - 9月公司期间费用11,496.24万元，较2023年同期减少1,073.61万元[55] - 2024年1 - 9月公司投资收益863.02万元，同比2023年同期增长976.98万元[59] - 2024年1 - 9月公司资产减值损失 - 959.63万元，同比减少700.93万元[59] 存货数据 - 2024.9.30公司存货合计账面余额48,195.78万元，较2023.12.31增长11.50%[155] - 2024.9.30半导体分销业务存货账面余额35,368.81万元，较2023.12.31增长33.15%[155] - 2024.9.30商业照明业务存货账面余额12,826.97万元，较2023.12.31下降23.01%[155] 应收账款数据 - 截至2024年9月30日，商业照明应收账款期末余额11,994.03万元，占总资产比例8.02%[179] - 2024.9.30商业照明业务应收账款账面余额15,226.12万元，坏账准备3,232.09万元，计提比例21.23%[184] 预付款项数据 - 2024年9月30日预付款项合计3,183.90万元，其中货款3,128.02万元，占比98.25%[199] - 2023年12月31日预付款项合计6,226.48万元，其中货款6,172.06万元，占比99.13%[199] - 2022年12月31日预付款项合计3,214.82万元，其中货款3,053.29万元，占比94.98%[199]