公司动态：百度分拆昆仑芯 - 百度已确认正考虑分拆其半导体子公司昆仑芯并在香港上市[1][5] - 公司表示该分拆上市计划“正在进行中”但“无法保证”最终会实施[1][2] - 昆仑芯于2021年4月分拆为独立公司 百度目前持股59.45% 低于2021年的70%[8] 市场反应与估值 - 市场消息推动百度股价周一开盘上涨3.2%至125.60港元 延续上周五5%的涨势[3] - 投资者预期潜在上市可能释放其人工智能芯片业务的价值[3] - 据报道昆仑芯近期完成新一轮融资 估值提升至约210亿元人民币（29.7亿美元）[3] - 昆仑芯在2021年首次独立融资时的估值为130亿元人民币[8] 行业背景与政策 - 百度发展芯片业务与北京减少对英伟达等美国供应商依赖、建立自主能力的宏观目标一致[6] - 近期中国芯片板块迎来新一轮投资者兴趣 市场对中国半导体自给可能性重燃乐观情绪[4] - 被称为“中国小英伟达”的摩尔线程科技上周五在上海首秀股价飙升五倍 凸显了市场情绪[4] - 另一家芯片初创公司沐曦集成电路正推进在上海的新股发售[5] 业务与技术发展 - 昆仑芯始于百度内部专注于智能芯片的项目 于2017年推出首款产品XPU[6] - 百度于2018年发布昆仑AI芯片 董事长兼CEO李彦宏称其为中国首款“云边端一体”AI芯片[7]

评级与目标价变动 - 麦格理将百度股票评级从“中性”上调至“跑赢大盘”并将目标价从91美元大幅上调至176美元 [1] 业务转型与价值重估 - 公司正从竞争加剧导致疲软的搜索业务转向多元化的收入流 麦格理认为其中存在“隐藏价值” [1] - 尽管核心广告收入预计将持续下滑至2025年末但市场已消化该疲软因素 投资者应关注AI云服务、机器人出租车和芯片等新增长动力 [2] - 公司被视为中国互联网巨头和AI先驱 正转向更多元的收入流 AI云和机器人出租车业务带来积极的期权价值 [4] 股价表现与AI业务驱动 - 公司股价年内大幅上涨57% 主要受人工智能云业务实力及自研AI芯片昆仑信心增强推动 [3] - 随着出货量增加及中国推动半导体自给自足 昆仑AI芯片估值可能占公司总估值约三分之一 [3]