即将发布的财报与市场预期 - 捷普公司计划于12月17日发布2026财年第一季度财报，市场普遍预期营收为80.1亿美元，每股收益为2.7美元 [1] - 在过去60天内，市场对捷普2025和2026财年的盈利预期保持不变 [1] - 在过去的四个季度中，捷普的盈利均超出市场预期，平均超出幅度为8.78% [3][4] 历史业绩与模型预测 - 最近四个季度（截至2025年8月、5月、2月和2024年11月），捷普报告的实际每股收益分别为3.29美元、2.55美元、1.94美元和2.00美元，分别超出预期11.53%、9.44%、7.18%和6.95% [4] - 根据盈利预测模型，捷普本季度可能不会超出盈利预期，因其盈利ESP为-0.09%，尽管其Zacks评级为第3级（持有）[4][5] 影响本季度业绩的业务动态 - 捷普推出了J 422G服务器，以满足快速增长的人工智能和数据中心市场需求，该产品与其此前宣布的5亿美元北卡罗来纳州投资计划相符 [7][8] - 公司已签署最终协议，收购专注于能源管理和关键电源解决方案的Hanley Energy Group，以增强其数据中心电源管理解决方案组合，并向部署和售后服务领域拓展 [7][9] - 捷普扩大了与金属零件制造商Inno的合作，在泰国投资建设生产电池储能系统外壳的设施，以增强垂直整合能力并实现供应链多元化 [7][10] 各业务板块的预期表现 - 受医疗健康和包装领域健康需求推动，监管行业板块营收预计为30.5亿美元，高于去年同期的29.5亿美元 [11] - 汽车与运输领域需求疲软，可再生能源和能源基础设施板块的需求在本季度也持续疲弱 [11] - 互联生活与数字商务板块营收预计为12.8亿美元，低于去年同期的15.4亿美元，主要受消费类产品需求疲软影响 [11] - 智能基础设施板块预计将实现强劲增长，营收预计为36.7亿美元，远高于去年同期的24.9亿美元 [7][12] 股价表现与估值 - 过去一年，捷普股价上涨了64.7%，但其表现逊于行业整体102.2%的涨幅，也落后于同业公司Flex（上涨81%）和Celestica（上涨209.6%）[13] - 从估值角度看，捷普的股价似乎较行业有折价，其远期市盈率为19.11倍，低于行业的24.96倍及其自身历史均值19.33倍 [14] 主要增长驱动力 - 与人工智能相关的云数据中心基础设施和资本设备市场的增长是公司主要增长动力，企业整合人工智能的需求推动超大规模数据中心扩张，从而带动对捷普数据中心基础设施解决方案、液冷和电源管理系统的需求 [17] - 公司在全球超过25个国家拥有强大布局，其全球互联工厂网络能够根据市场动态调整生产规模，多区域布局增强了其对客户的可靠性，这些因素在供应链受地缘政治和关税不确定性干扰的背景下成为主要顺风 [18] 面临的竞争与挑战 - 捷普所处的电子制造行业竞争激烈，Flex和Celestica等公司也在快速进军人工智能数据中心市场，这可能对捷普在该领域的扩张构成挑战 [19] - 许多现有和潜在客户正在评估内部制造与外包的优势，这对捷普构成重大挑战 [19] - 公司面临客户集中风险，失去任何主要客户都可能影响其营收增长 [20] - 资本设备板块受半导体行业周期性影响，尽管近期表现强劲，但行业的剧烈波动可能影响增长 [20]