财务表现 - 2025年上半年合并净收入达13.238亿欧元，同比增长11.7%（按固定汇率计算增长7.8%）[4][5] - EBITDA为4.963亿欧元，同比增长9.6%，利润率37.5%[4][11] - 调整后净利润3.278亿欧元，同比增长8.9%，但报告净利润2.161亿欧元同比下降4.1%[4][25] - 自由现金流2.568亿欧元，与2024年同期基本持平[4][11] - 净债务21.271亿欧元，杠杆率略低于2.3倍EBITDA[4][11] 业务板块表现 - 专科与基础医疗业务收入7.744亿欧元，同比增长2.6%（按固定汇率计算增长5.1%），心血管和胃肠道产品表现突出[5] - 罕见病业务收入5.157亿欧元，同比增长29.2%（按固定汇率计算增长12.8%），血液肿瘤产品Enjaymo贡献6940万欧元[5] - 内分泌产品Isturisa收入1.782亿欧元，同比增长16.6%，美国活跃患者超1000人[5] - 代谢类产品收入1.368亿欧元，同比增长5.9%[5] 战略合作与产品进展 - 与Amarin达成Vazkepa®在欧洲59国的商业化协议，支付2500万美元预付款，预计2027年收入超4000万欧元[9][10] - Isturisa获FDA批准扩展适应症至库欣综合征，覆盖350名患者的临床数据支持[7] - Signifor LAR在中国获批治疗肢端肥大症[8] - 启动dinutuximab beta联合化疗治疗GD2阳性尤文肉瘤的临床试验[12] - Maapliv®获欧盟批准治疗枫糖尿病的急性发作[13] 2025年展望 - 确认全年财务目标：净收入26-26.7亿欧元，EBITDA 9.7-10亿欧元，调整后净利润6.4-6.7亿欧元[15][19] - 汇率不利因素影响预计从年初的-1%扩大至-3%[15] 公司背景 - 国际制药集团，业务覆盖专科医疗、基础医疗和罕见病，在150个国家运营，员工超4450人[21] - 2025年上半年研发投入1.671亿欧元，同比增长20.1%[24]

财务表现 - 2025年第一季度合并净收入为6.8亿欧元，同比增长11.9%（按固定汇率计算增长7.2%）[4][5] - EBITDA为2.702亿欧元，同比增长10.7%，利润率达到39.7%[4][5] - 调整后净利润为1.755亿欧元，同比增长7.2%[4][5] - 自由现金流为1.588亿欧元，同比增加1170万欧元[4][10] - 净债务为20.208亿欧元，杠杆率低于2.2倍EBITDA[4][10] 业务板块表现 - 专科与初级护理业务收入4.086亿欧元，同比增长3.3%（按固定汇率计算增长5.0%）[5] - 罕见病业务收入2.548亿欧元，同比增长29.0%（按固定汇率计算增长11.5%）[5] - 内分泌业务收入8740万欧元，增长18.0%[5] - 血液肿瘤业务收入9580万欧元，增长64.3%[5] - 代谢业务收入7160万欧元，增长9.8%[5] 产品进展 - Isturisa获得FDA扩大适应症批准，用于治疗内源性皮质醇增多症[7] - Isturisa峰值年销售目标上调至5.5-6.5亿欧元[8] - Signifor LAR在中国获批用于治疗肢端肥大症[8] 未来展望 - 确认2025年财务目标：净收入26-26.7亿欧元，EBITDA 9.7-10亿欧元[11] - 设定2027年财务目标：净收入30-32亿欧元，EBITDA 11.4-12.25亿欧元[19] - 预计所有关键指标将保持两位数增长[4][12] 公司治理 - 执行2023-2025年绩效股票计划第三周期分配，共授予511,380份权利[13] - 董事会批准截至2025年3月31日的集团中期报告[1]

文章核心观点 公司董事会批准2025 - 2027三年计划 预计关键指标实现两位数增长 旨在为利益相关者创造价值 [1][2] 分组1：三年计划概述 - 公司董事会审查并批准2025 - 2027三年计划 将继续执行聚焦现有产品组合有机增长的战略 辅以业务发展和并购 并寻求管线机会 [1] 分组2：业务展望与财务目标 - 多元化业务积极势头有望延续 2027财年关键指标预计实现两位数增长 包括收购和新许可贡献 [2] - 净收入预计在30 - 32亿欧元 现有产品组合有机增长强劲 专业与初级护理业务预计复合年增长率3.5 - 4.5% 罕见病业务预计复合年增长率17 - 20% 计划期内汇率逆风年均-1%至-2% [3] - 因FDA批准Isturisa扩大标签 公司将该产品峰值年销售目标提高至5.5 - 6.5亿欧元 Signifor LAR在中国获批 扩大罕见病产品组合 [4] - EBITDA预计在11.4 - 12.25亿欧元 利润率≥38% 调整后净收入预计在7.7 - 8.2亿欧元 [5] - 净债务目标为EBITDA的1.7 - 2.0倍 为高质量大规模收购机会可临时最高达近3倍 资本分配和渐进股息政策不变 [6] 分组3：管理层评论 - 首席执行官表示公司多元化优势使其能应对环境不确定性 延续业务积极势头 战略不变 三年目标反映积极前景和为利益相关者创造价值的目标 [7] 分组4：2025年第一季度业绩 - 2025年第一季度收入6.8亿欧元 同比增长11.9% 剔除Enjaymo贡献和按固定汇率计算增长7.2% 专业与初级护理业务收入4.086亿欧元 同比增长3.3% 按固定汇率计算增长5.0% 罕见病业务收入2.548亿欧元 同比增长29.0% 剔除Enjaymo贡献和按固定汇率计算增长11.5% 第一季度汇率不利影响370万欧元 [8] 分组5：财务社区展示 - 公司管理层将于4月29日下午4点（欧洲中部夏令时）向金融界展示2025 - 2027三年计划更新 提供现场和线上参会方式 并公布会议电话详情和参考幻灯片链接 [12] 分组6：公司简介 - 公司是在意大利证券交易所上市的国际制药集团 业务涵盖专业与初级护理及罕见病治疗 运营覆盖约150个国家 拥有超4450名员工 [13] 分组7：联系方式 - 投资者关系联系人为Eugenia Litz和Gianluca Saletta 媒体关系联系人为ICR Healthcare US的Alexis Feinberg和UK、Europe & Rest of World的Jessica Hodgson 并提供相应联系方式 [14] 分组8：会议议程 - 3:30 pm CEST进行欢迎与注册 4:00 pm CEST进行展示 [15]