业绩总结 - 2025年，Emerson的净销售额为180亿美元，毛利率为52.8%，调整后的EBITA利润率为27.6%[73] - 自2021年以来，Emerson的有机销售年均增长率（CAGR）为7%[66][67] - 2025年，Emerson的年度合同价值（ACV）同比增长10%[73] - 2021年至2025年，Emerson的调整后每股收益（EPS）年均增长率为18%至20%[86] - 2025年，Emerson的调整后EBITA利润率较2021年增长了8.5个百分点[81] 用户数据 - 2025年，Emerson的销售组合中，智能设备占56%，软件和系统占32%，安全与生产力占12%[73] - 2025年，Emerson的维护、修理和运营（MRO）业务占销售的65%[77] - 2025年，Emerson的自动化业务占销售的88%[62] - 2025年，全球安装基础为550亿美元，预计在2025年执行超过5300次维护事件[172] 市场展望 - 2025年，Emerson的全球市场规模为1750亿美元，涵盖软件与系统、智能设备及安全与生产力等领域[89][90] - 预计到2030年，累计电网数字化投资将达到1万亿美元[98] - 2025年，电气化领域的投资预计达到6.7万亿美元[118] - 2025年，液化天然气领域的销售额预计为20亿美元，年增长率为12%[125] - 2025年，生命科学领域的销售额预计为6.75亿美元，年增长率为20%[127] 新产品与技术研发 - 2025年，软件与系统的创新支出占销售额的17%，新产品活力为70%[115] - 通过代理AI操作模型，预计在关键企业职能中实现约30%的生产力提升[194] 投资与回报 - 2021年至2025年，预计将向股东回报100亿美元[134] - 预计到2028年，新增客户获取和市场空白捕获的投资为2.5亿美元[169] - 2025年，Emerson计划在新账户获取和市场空白捕获方面投资2.5亿美元[169] - 2025年，计划实现2亿美元的成本节约，提前两年完成[200] 未来展望 - 2028年，预计净销售额将达到210亿美元，调整后的EBITA利润率为30%[140] - 预计到2028年，调整后的细分EBITA利润率将达到31%，较当前水平提高6个百分点[200] - 预计到2028年，服务中心数量将增加至250个，较2025年增长25%[173] - 预计到2028年，制造基地将达到100个，提升最佳成本国家制造岗位比例5个百分点[186]

核心财务业绩 - 第四季度调整后每股收益为3.34美元，超出市场预期的2.94美元，较去年同期的2.53美元增长32% [1] - 第四季度总收入为23.2亿美元，同比增长13.8%，超出市场预期的22.1亿美元，有机销售额增长13% [2] - 2025财年全年调整后每股收益为10.53美元，超出市场预期的9.96美元，较上年增长7% [8] - 2025财年全年总收入为83.4亿美元，同比增长0.9%，超出市场预期的82.4亿美元，有机销售额增长1% [10] 第四季度运营表现 - 毛利率为48.4%，高于去年同期的45.5%，毛利同比增长21.1%至11.2亿美元 [3] - 销售、一般和行政费用同比下降2.9%至4.71亿美元 [4] - 整体部门营业利润为5.2亿美元，同比增长27.1%，营业利润率为22.5%，高于去年同期的20.1% [4] - 运营现金流在2025财年达到15.4亿美元，远高于上年的8.6亿美元 [11] 各业务部门表现 - 智能设备部门第四季度净销售额为10.9亿美元，同比增长15%，超出预期，营业利润为2.15亿美元，但营业利润率降至19.8% [5] - 软件与控制部门第四季度净销售额为6.57亿美元，同比增长31%，大幅超出预期，营业利润同比增长83%至2.05亿美元，营业利润率提升至31.2% [6] - 生命周期服务部门第四季度净销售额为5.73亿美元，同比下降3%，未达预期，营业利润为1亿美元，营业利润率为17.5% [7] 资本结构与股东回报 - 截至2025财年末，长期债务为26.1亿美元，现金及现金等价物为4.68亿美元 [11] - 2025财年投入资本回报率为14.6% [11] - 公司在2025财年以4.19亿美元回购了150万股股票，现有股票回购授权剩余9.27亿美元额度 [12] 未来业绩指引 - 公司预计2026财年报告销售额增长3%-7%，有机销售额增长预期为2%-6% [13] - 2026财年调整后每股收益指引范围为11.20美元至12.20美元 [13] 战略与公司动态 - 公司与合资伙伴SLB宣布解散Sensia合资企业，计划收回其先前投入该合资企业的过程自动化业务所有权，交易预计在2026财年上半年完成 [14] 行业与市场表现 - 过去一年公司股价上涨25.5%，略高于行业24.3%的涨幅 [15] - 同业公司方面，Teradyne第三季度调整后每股收益0.85美元，超出预期但同比下降6%，销售额7.69亿美元同比增长4.3% [18] - KLA公司第一财季调整后每股收益8.81美元，同比增长20.2%，销售额32.1亿美元同比增长13% [18] - 铁姆肯公司第三季度调整后每股收益1.37美元，同比增长11%，销售额11.6亿美元同比增长2.7% [19]

财报发布与预期 - 罗克韦尔自动化公司计划于11月6日美股开盘前公布2025财年第四季度业绩 [1] - 市场普遍预期公司第四季度每股收益为2.94美元，同比增长19%，预期营收为22.1亿美元，同比增长8.7% [1] - 在过去60天内，每股收益的普遍预期被上调了1% [1] 盈利预测与历史表现 - 公司的盈利预测正面偏差率为+1.51%，且其Zacks评级为3级 [6][7] - 公司在过去四个季度的盈利均超出市场普遍预期，平均超出幅度为9.7% [2] - 最近四个季度的盈利超出幅度分别为4.83%（2025年6月季度）、17.22%（2025年3月季度）、13.66%（2024年12月季度）和2.92%（2024年9月季度） [3] 季度业绩驱动因素 - 公司有机增长在2025财年第三季度改善至4%，主要受软件与控制以及智能设备部门增长推动 [8] - 预计价格上调行动和供应链优化将有助于改善利润率，模型预测第四季度有机销售增长为5.9% [9] - 制造业环境面临挑战，供应管理协会制造业指数在7月、8月和9月均低于50%的荣枯线 [10] 分部门业绩预期 - 预计智能设备部门第四季度销售额为9.81亿美元，同比增长3.7%，运营利润为1.975亿美元，同比增长1.1% [12] - 预计软件与控制部门销售额为5.96亿美元，同比增长18.8%，但运营利润为1.35亿美元，同比大幅下降20.3% [13] - 预计生命周期服务部门销售额为6.2亿美元，同比增长5.5%，运营利润为1.38亿美元，同比大幅增长35.1% [14] 股价表现与行业对比 - 过去一年，公司股价上涨了40.1%，表现优于行业32.4%的涨幅 [15] 其他可能超预期的公司 - Lyft预计11月5日发布财报，盈利预测正面偏差率为+5.50%，Zacks评级为2级 [17] - BILL Holdings预计11月6日发布财报，盈利预测正面偏差率为+0.85%，Zacks评级为2级 [18] - Allient预计11月5日发布财报，盈利预测正面偏差率为+8.00%，Zacks评级为3级 [19]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达21 4亿美元 同比增长4 6% [1] - 每股收益(EPS)为2 82美元 高于去年同期的2 71美元 [1] - 营收超分析师共识预期3 67%(预期20 7亿美元) EPS超预期4 83%(预期2 69美元) [1] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨2 3% 同期标普500指数仅上涨0 5% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 业务板块表现 销售数据 - 整体有机销售增长-4% 低于分析师平均预期的-0 5% [4] - 智能设备业务销售额8 96亿美元 同比下滑6 4% 低于分析师预期的9 3034亿美元 [4] - 生命周期服务业务销售额5 37亿美元 同比下滑7 6% 低于分析师预期的5 5224亿美元 [4] - 软件与控制业务销售额5 68亿美元 同比增长10 9% 但低于分析师预期的5 855亿美元 [4] 运营利润 - 智能设备业务运营利润1 59亿美元 显著低于分析师预期的1 8298亿美元 [4] - 生命周期服务业务运营利润7800万美元 低于分析师预期的8583万美元 [4] - 软件与控制业务运营利润1 71亿美元 超出分析师预期的1 6525亿美元 [4] 分析师关注点 - 关键业务指标比单纯营收/利润数据更能准确反映公司财务健康状况 [2] - 将实际指标与去年同期数据及分析师预期对比 有助于预测股价走势 [2]

业绩总结 - 公司第三季度销售额为21.44亿美元，同比增长5%[14] - 有机销售增长率为4%，不包括收购和货币影响[14] - 总年经常性收入（ARR）同比增长7%[7] - 调整后每股收益（EPS）为2.82美元，同比增长4%[14] - 段经营利润率为21.2%，较上年同期提高40个基点[14] - 自由现金流为4.89亿美元，同比增长105%[28] - 调整后净收入为320百万美元，同比增长3%[32] - 每股摊薄收益（EPS）为2.60美元，同比增长28.7%[32] 未来展望 - 公司预计FY25调整后每股收益范围为9.80至10.20美元[13] - 公司在FY25的报告销售中位数更新为约82亿美元[19] - 2025财年总销售额指导为约82亿美元，报告销售增长预期为-2%至1%[34] - 自由现金流预期为约11亿美元，自由现金流转换率约为100%[36] 市场表现 - 北美地区预计将是FY25最强的市场，销售增长7%[10] - 智能设备部门报告销售额为968百万美元，同比增长1%[30] - 软件与控制部门报告销售额为629百万美元，同比增长23%[30] - 生命周期服务部门报告销售额为547百万美元，同比下降6%[30] 生产力与投资回报 - 公司实现了约2.5亿美元的年度生产力收益，提前一个季度达成[7] - 投资资本回报率（ROIC）为15.0%，较2024年的16.0%有所下降[33]

季度业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为1.51美元，同比增长5.6% [1] - 预计季度营收为45.8亿美元，同比增长4.6% [1] - 过去30天内共识每股收益预期下调0.4% [1] 业务板块销售预期 智能设备业务 - 总销售额预计达31亿美元，同比增长3.5% [3] - 安全与生产力部门销售额预计3.4521亿美元，同比下降1.7% [4] - 测量与分析部门销售额预计10.2亿美元，同比增长4.3% [4] - 最终控制部门销售额预计11亿美元，同比增长5.5% [5] - 离散自动化部门销售额预计6.3356亿美元，同比增长2.5% [5] 软件与控制业务 - 总销售额预计14.9亿美元，同比增长6.9% [4] - 测试与测量部门销售额预计3.6982亿美元，同比增长4.2% [6] - 控制系统与软件部门销售额预计11.1亿美元，同比大幅增长59.2% [6] 息税前利润(EBIT)预期 - 智能设备业务总EBIT预计7.5744亿美元，高于去年同期的6.93亿美元 [7] - 测量与分析部门EBIT预计2.7503亿美元，高于去年同期的2.52亿美元 [7] - 离散自动化部门EBIT预计1.1999亿美元，高于去年同期的1.09亿美元 [8] - 软件与控制业务总EBIT预计2.2846亿美元，显著高于去年同期的1.29亿美元 [8] 股价表现 - 公司股价过去一个月上涨4.1%，同期标普500指数上涨2.3% [9]

财务表现 - 公司季度营收20亿美元 同比下降59% [1] - 每股收益245美元 低于去年同期的250美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期196亿美元的185% [1] - 每股收益超出共识预期209美元的1722% [1] 市场反应 - 过去一个月股价上涨156% 跑赢标普500指数106%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 分业务表现 - 有机销售总增长-4% 优于分析师预期的-63% [4] - 智能设备业务销售额896亿美元 同比下降8% 但超出分析师预期的84978亿美元 [4] - 生命周期服务业务销售额537亿美元 同比下降78% 低于分析师预期的57337亿美元 [4] - 软件与控制业务销售额568亿美元 仅下降04% 显著高于分析师预期的53717亿美元 [4] 分业务盈利能力 - 智能设备业务营业利润159亿美元 远超分析师预期的13445亿美元 [4] - 生命周期服务业务营业利润78亿美元 低于分析师预期的8393亿美元 [4] - 软件与控制业务营业利润171亿美元 大幅超出分析师预期的13475亿美元 [4]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达44 3亿美元 同比增长1 3% 超出Zacks一致预期43 8亿美元 实现1 18%的正向意外 [1] - 季度每股收益1 48美元 较去年同期1 36美元增长8 8% 超出分析师一致预期1 42美元 实现4 23%的正向意外 [1] - 过去一个月公司股价累计上涨13 9% 跑赢同期标普500指数10 6%的涨幅 当前Zacks评级为3级(持有) [3] 分业务板块销售数据 - 软件与控制业务总销售额14 2亿美元 超出分析师平均预期13 5亿美元 同比增长6 7% [4] - 智能设备业务总销售额30 3亿美元 略低于分析师平均预期30 6亿美元 同比下滑1 1% [4] - 消除项净销售额-1800万美元 优于分析师平均预期的-1967万美元 同比增长5 9% [4] 细分产品线表现 - 测试与测量业务销售额3 59亿美元 超出分析师平均预期3 5583亿美元 但同比下滑2 2% [4] - 安全与生产力业务销售额3 39亿美元 低于分析师平均预期的3 5561亿美元 同比下滑7 1% [4] - 测量与分析业务销售额10亿美元 低于分析师平均预期的10 2亿美元 同比下滑1 1% [4] - 最终控制业务销售额10 7亿美元 符合分析师预期 同比增长2 1% [4] - 离散自动化业务销售额6 15亿美元 略高于分析师平均预期的6 102亿美元 但同比下滑2 7% [4] 业务板块利润表现 - 智能设备业务总EBIT 7 25亿美元 低于分析师平均预期的7 4693亿美元 [4] - 测量与分析业务EBIT 2 66亿美元 低于分析师平均预期的2 757亿美元 [4] - 离散自动化业务EBIT 1 17亿美元 低于分析师平均预期的1 2007亿美元 [4] - 测试与测量业务EBIT -2400万美元 远低于分析师平均预期的1 3364亿美元 [4]

核心观点 - 公司预计季度每股收益为1.42美元，同比增长4.4% [1] - 预计季度营收为43.8亿美元，同比增长0.1% [1] - 过去30天内分析师对每股收益的共识预期下调了0.1% [2] - 公司股价过去一个月上涨3.9%，同期标普500指数下跌0.5% [8] 财务指标预测 营收分项 - 智能设备总净销售额预计为30.6亿美元，同比下降0.1% [5] - 软件与控制总净销售额预计为13.5亿美元，同比增长1% [5] - 智能设备-离散自动化净销售额预计为6.102亿美元，同比下降3.5% [5] - 智能设备-安全与生产力净销售额预计为3.5561亿美元，同比下降2.6% [6] - 软件与控制-测试与测量净销售额预计为3.5583亿美元，同比下降3% [6] - 智能设备-最终控制净销售额预计为10.7亿美元，同比增长1.8% [7] - 软件与控制-控制系统与软件净销售额预计为6.9617亿美元，同比增长1.3% [7] - 软件与控制-AspenTech净销售额预计为2.933亿美元，同比增长5.5% [8] - 智能设备-测量与分析净销售额预计为10.2亿美元，同比增长0.7% [8] 市场表现 - 公司股价过去一个月表现优于大盘，涨幅达3.9% [8] - 标普500指数同期下跌0.5% [8]