公司股价与估值 - 截至2024年9月24日，英特尔公司股价为31.22美元 [1] - 公司股票的追踪市盈率和远期市盈率分别为88.08和47.39 [1] - 在英伟达投资前，公司股价年内涨幅已超过36% [5] - 自2025年4月覆盖以来，公司股价已上涨约59% [6] 公司战略与运营 - 公司采取双重战略，部分外包制造并努力使英特尔代工服务（IFS）在2030年前实现盈利 [2] - 2025年3月帕特·基辛格辞去CEO职务，由Lip-Bu Tan接任 [4] - 公司通过未拨付的CHIPS法案拨款和安全飞地计划，获得美国政府10%的股权收购，被指定为国内芯片生产的国家冠军企业 [4] - 公司获得软银和英伟达的重大战略投资，英伟达以每股23.26美元的价格投资50亿美元，双方将在整合英特尔CPU和英伟达GPU的AI芯片以及扩展AI计算基础设施方面进行合作 [4] 行业竞争与市场表现 - 公司在先进芯片制造领域面临挑战，特别是在3纳米至5纳米半导体制造方面与台积电和三星等主导企业竞争 [3] - 2024年8月令人失望的第二季度业绩后，公司股价曾大幅下跌 [3] - 公司未来的表现将受到政府参与战略决策以及执行这些合作能力的影响 [5] - 投资案例的吸引力在于AI相关订单增长和战略定位带来的潜在上行空间，但政府影响的复杂性和不确定性使估值具有挑战性 [5]

核心交易概述 - 英特尔于2025年4月14日达成最终协议，将其Altera可编程芯片业务51%的控股权出售给私募股权公司Silver Lake [1][2] - 该交易对Altera的整体企业估值设定为87.5亿美元，英特尔预计将获得约44.6亿美元的总收益 [2][9] - 交易完成后，英特尔将保留Altera 49%的少数股权，Altera将作为独立的FPGA供应商运营，财务业绩将从英特尔报表中剥离 [3][6] 交易战略背景与动因 - 此次出售是首席执行官Lip-Bu Tan领导下的首批重大战略决策之一，旨在精简公司结构，将管理重心和资源集中于核心业务 [2][7][8] - 核心战略重点包括应对来自AMD在CPU市场和英伟达在AI加速器领域的激烈竞争，并大力推进资本密集的晶圆代工业务Intel Foundry Services [7][8] - 交易获得的现金将用于资助新晶圆厂的建设成本以及研发投入，以在重大投资期强化资产负债表 [9] 历史收购与财务表现对比 - 英特尔于2015年以167亿美元收购Altera，旨在将FPGA与服务器CPU整合以捕捉数据中心市场增长，但此次出售估值87.5亿美元表明该收购未达预期 [4] - 财务表现显著下滑：2024财年Altera营收为15.4亿美元，非GAAP运营收入为3500万美元；远低于2014年被收购前的营收19.3亿美元和运营收入5.43亿美元 [5] 市场反应与分析师观点 - 公告当日英特尔股价出现上涨，但截至2025年4月中旬，股价交易于19.88美元附近，接近其52周低点17.67美元，远低于52周高点37.16美元，反映市场担忧 [11][12] - 覆盖该股的32名分析师共识评级为“减持”，仅有1个买入评级，28个持有评级和3个卖出评级，平均12个月目标价为25.54美元，暗示若转型成功存在上行潜力 [11][13] - 市场目前将英特尔视为高风险、潜在高回报的投资情景 [14]