行业表现 - 软件股年内表现优于硬件股26个百分点 因软件公司普遍免受关税影响 在当前市场环境中更具吸引力 尤其涉及人工智能领域的公司 [1] Snowflake (SNOW) - 专注于数据分析领域 提供云平台帮助客户统一和分析数据 开发AI模型及数据驱动应用 被Gartner评为数据库管理系统技术领导者 [5] - 近两年推出多项AI功能 包括全托管服务Cortex AI（含定制大语言模型Arctic） 支持自然语言处理 以及异常检测、分类和预测的AI工具 [6] - 2026财年第一季度（截至4月）客户数增长18%至11,578家 现有客户平均支出增长24% 收入增长26%至10亿美元 非GAAP摊薄每股收益增长71%至0.24美元 并上调全年收入增长指引至25% [7] - 50位分析师给予中位目标价222美元 较当前205美元股价存在8%上行空间 [8] - 总目标市场规模预计到2028年达3,420亿美元 华尔街预计其调整后收益至2027财年（截至2027年1月）的年均增长率为35% 当前市盈率为222倍 但过去六个季度实际收益平均超出预期34% [9] Okta (OKTA) - 专注于身份与访问管理（IAM）软件 属于网络安全框架 管理员可设置系统权限 仅允许指定用户和设备访问应用及资源 平台利用AI进行用户认证和持续风险评估 被Gartner连续八年评为行业领导者 [11] - 提供客户身份和员工身份解决方案 并辅以特权访问管理（PAM）和身份治理与管理（IGA）产品 分别保护高权限账户和简化合规报告及自动化IAM工作流 [12] - 2026财年第一季度（截至4月）收入增长12%至6.88亿美元 非GAAP摊薄每股收益增长32%至0.86美元 但因管理层未上调全年指引（ citing宏观经济不确定性） 股价在财报后下跌 [13] - 47位分析师给予中位目标价130美元 较当前103美元股价存在26%上行空间 [8] - 总目标市场规模为800亿美元 华尔街预计其收益至2027财年（截至2027年1月）的年均增长率为10% 当前市盈率为33倍 但过去六个季度实际收益平均超出预期15% IAM支出预计至2030年以12.6%的年增长率增长 [14][15] 投资建议 - 投资者可将450美元资金平均分配于Snowflake和Okta两只股票 [3] - 两只股票在2025年前五个月表现均显著优于软件行业整体 且多数华尔街分析师预计未来一年仍有上行空间 [2]