核心观点 - Nevis Brands与ZT Distribution签署重要分销协议 将大麻衍生THC饮料产品推向美国中西部近1000家杂货店和便利店[1][2][4] - 该协议标志着公司从传统药房市场转向更广泛的消费品(CPG)渠道 商业模式从收取特许权使用费转变为控制生产和批发定价[4][6] - 公司预计8月中旬完成首批订单 并计划通过店内展示、试饮等CPG式营销推广产品[6] 战略合作 - ZT Distribution是美国中西部历史超过100年的老牌分销商 覆盖威斯康星、明尼苏达和伊利诺伊等州[1][4] - 合作使Happy Apple系列THC饮料进入主流零售渠道 与软饮、啤酒等商品同区销售[4][5] - 公司正生产10毫克版本产品以适应新市场需求 预计8月第一周完成生产[6] 市场趋势 - 美国大麻行业呈现"去污名化"趋势 低剂量THC饮料在部分州已获得类似啤酒的销售待遇[5] - 中西部市场已存在先行品牌 显示该地区对大麻衍生饮料的接受度提升[5] - 便利店和独立零售商渠道需求显著 销售场景与传统药房严格管控环境形成对比[5][6] 财务表现 - 第二季度实现收入环比增长 但美元兑加元汇率波动对以加元计价的财报产生负面影响[7] - 公司强调成本管控和EBITDA改善 同时看好新分销模式对营收的潜在提升作用[8][9] - 商业模式转变使公司可直接获取批发收入 而非仅收取特许权使用费[6]

公司扩张动态 - 公司旗下THC饮料品牌Major和Happy Apple在美国伊利诺伊州推出，这是公司进入的第10个美国市场[1][4] - Happy Apple饮料扩展至北卡罗来纳州和南卡罗来纳州，该产品基于大麻衍生THC规则，可在零售渠道跨州销售[2][8] - 在伊利诺伊州上市两周后，Major产品已获得多家药房的积极采购[4] - 公司采用与当地合作伙伴合作的模式，由合作伙伴负责销售、生产和分销，并向公司支付特许权使用费[5] 市场渗透情况 - Major产品在新泽西州上市6个月后，已进入当地220家药房中的一半以上[6] - 在伊利诺伊州，公司目标是在60天内进入40-50家药房（约占当地250-300家活跃药房的25%），并在6个月内覆盖一半药房[6] - 卡罗来纳地区人口约1000万，拥有大量大学年龄段人群，对THC饮料有较高需求[11] 产品差异化 - Major是100毫克高剂量THC饮料，仅在药房销售[7] - Happy Apple是低剂量THC饮料（5-10毫克），可在酒吧等零售场所销售，与大麻相关的污名化程度较低[7][9] - Happy Apple采用大麻衍生THC，根据联邦法律可跨州销售[7] 行业趋势 - 部分零售店报告称，大麻产品已贡献半数收入[12] - 媒体报道显示THC产品正在从酒精饮料市场夺取显著份额[12] - 大麻饮料正逐渐被主流社会接受，消费方式与酒精饮料趋同[9][10] - 公司是少数可投资的上市大麻衍生饮料企业之一[13]