文章核心观点 - 人工智能预计在2026年将继续成为股市主导主题 而DigitalOcean作为该趋势的受益者目前估值偏低 [1][2][3] - DigitalOcean专注于为中小型企业提供云计算和AI服务 其AI收入持续强劲增长 且当前股价具有吸引力 [3][9][13][16] 行业背景与公司定位 - 云计算行业由亚马逊和微软等万亿美元巨头主导 但它们主要争夺大型企业客户 [4] - DigitalOcean通过服务初创企业和中小型企业建立了利润丰厚的业务 提供经济实惠的选择、透明的定价和高度个性化的服务 [4][5] - 公司数据中心配备英伟达和AMD等领先芯片制造商的先进GPU 但与大型云提供商不同 它提供分式计算能力 允许企业从单个GPU开始并根据需要扩展 [6] 财务表现与增长动力 - 第三季度收入达2296亿美元 同比增长16% 较第二季度14%的增速有所加快 [9] - AI收入连续第五个季度增长超过一倍 是增长加速的主要动力 [9] - 截至第三季度末 仅来自年消费至少100万美元客户的年度经常性收入就达1.1亿美元 同比增长72% [10] - 尽管收入加速增长 但总运营费用同比持平 表明增长效率高 [11] - 第三季度GAAP准则下净利润飙升至1.583亿美元 同比增长381% 调整后利润为5730万美元 同比增长8% [12] 估值分析 - 公司股价今年已上涨44% 但基于过去12个月8.639亿美元收入的市销率仅为5.9 较其2021年上市以来平均市销率8.3有29%的折价 [13] - 基于过去12个月非GAAP每股收益2.18美元 其市盈率仅为23.7 低于以科技股为主的纳斯达克100指数的33.6 也低于标普500指数的25.7 [15] - 公司估测其今年总可寻址市场达1400亿美元 目前仅触及该机会的皮毛 [16] - 美国银行将DigitalOcean目标价从34美元上调至60美元 Canaccord Genuity也将目标价上调至60美元 [17]

公司业务与市场定位 - 公司是一家专注于为中小型企业提供云计算服务的云服务提供商，目前估值为36亿美元 [2] - 公司通过提供经济透明定价、高度个性化服务和简易操作面板，满足中小型企业有限的财务和技术资源需求 [6] - 公司在由亚马逊和微软等万亿美元巨头主导的云计算行业中，专注于服务中小型企业客户这一细分市场 [5] 人工智能业务进展 - 公司人工智能收入正在快速增长，第二季度AI收入同比飙升超过100% [1][9] - 公司运营配备英伟达和AMD等顶级芯片制造商GPU的数据中心，并提供分式计算容量，允许客户从单个GPU开始使用 [7] - 公司今年推出了名为Gradient的云端工作空间，中小企业可用其访问OpenAI和Anthropic等第三方的现成大型语言模型 [8] - Gradient平台用于训练AI代理的使用量在今年第一和第二季度之间几乎翻倍 [8] 财务表现与预期 - 公司第二季度营收为2.187亿美元，较去年同期增长14% [9] - 管理层对第三季度的营收指引约为2.265亿美元，预示将再次实现14%的同比增长 [10] - 第二季度后，管理层将2025年营收指引中点从8.8亿美元上调至8.9亿美元 [11] - 2025年上半年公司每股收益为0.77美元，较去年同期的0.35美元增长超过一倍 [15] 股票表现与估值 - 公司股价自8月公布第二季度业绩以来已上涨46% [3] - 公司股票目前的市销率为4.7倍，较其2021年上市以来8.3倍的平均水平有43%的折价 [12] - 基于过去12个月每股收益1.29美元，公司股票的市盈率为30.5倍，低于纳斯达克100科技指数33.2倍的市盈率 [14]