核心观点 - 基于自由现金流模型 Alphabet公司股票有显著上行空间 目标价可达40827美元 较当前股价有约32%的上涨潜力 [1] - 提出一种结合价外看跌期权空头和价内看涨期权多头的杠杆策略 以相对安全的方式参与股价上涨 [3][5] 股价表现与期权策略 - GOOGL股票在2025年12月12日收盘价为30929美元 略低于11月25日的近期峰值32344美元 [1] - 自11月11日股价为28958美元以来 一个月内股价上涨68% 表现优于价外看跌期权空头1764%的收益率 [4] - 此前做空行权价275美元、于周五到期的看跌期权策略获得成功 由于股价高于行权价 投资者未被指派买入股票 并获得1764%的收益 [3][4] - 建议利用做空价外看跌期权的收入 来购买价内看涨期权以参与股价上涨 [5] 估值分析与目标价 - 基于自由现金流的估值模型显示 Alphabet公司未来12个月目标价可达40827美元 [1] - 上一季度公司自由现金流利润率提升至239% 高于去年同期的1998% 过去一年的平均值为1908% [6] - 假设Alphabet能将其收入的22%转化为自由现金流 2026年可能产生约1000亿美元的自由现金流 保守估计也可能达到900亿美元 [7] - 使用20%的自由现金流收益率 即50倍自由现金流倍数进行估值 公司市值可能达到45万亿至50万亿美元 [7] - 当前公司市值为3746万亿美元 意味着有约1万亿美元或268%的上升空间 [7]