核心财务表现 - 截至2025年6月30日的季度总收入为130.1万加元，较2025年第一季度的155.9万加元下降16.5% [7] - 季度毛利润为44.7万加元，较2025年第一季度的62.5万加元下降28.5% [7] - 调整后EBITDA亏损为57.7万加元，较2025年第一季度的56.2万加元扩大2.7% [7] - 总资产为2014.1万加元，较2025年3月31日的2122.1万加元减少5.1% [7] - 现金余额为1145.4万加元，较2025年3月31日的1283.8万加元减少10.8% [7] - 现金使用增加主要由于4月支付65.3万加元清偿债券及6月投资21万加元购买比特币ETF [7] 业务运营进展 - 通过Albertsons旗下Safeway渠道将Happy Caps蘑菇家庭种植套件引入美国零售市场 [7] - 在安大略省伦敦市Real Canadian Superstore启动功能性蘑菇软糖试点项目，并获分销点扩张意向 [7] - Health Canada批准的功能性蘑菇软糖（NPN 80137179）已登陆亚马逊平台销售 [7] - SR Wholesale在2026年第一季度保持正向现金流，销售增长源于产品线扩充及荷兰SmartShops的iMicrodose与Maka松露分销 [7] - AEM New Brunswick在2026年第一季度实现销售反弹 [13] - AEM Ontario（Peterborough）正与意向方商讨土地及建筑物出售事宜，可能进行资本整合 [13] 战略投资与资产配置 - 公司宣布最高200万加元的比特币及相关资产投资计划，由加密货币顾问Scott Melker主导 [5] - 超额现金配置于本金保护型高收益储蓄工具及200万加元比特币相关资产承诺 [7] - 投资比特币源于加拿大机构银行服务中断后对去中心化金融基础设施的探索 [5] 研发与科学合作 - 2025年8月Irvine Labs完成初步效价测试，确认天然来源的Psilocybin松露符合医疗级应用生产工艺要求 [7] - 与亚利桑那州立大学合作开展由Candace Lewis博士领导的迷幻基因组项目，研究影响psilocybin反应的遗传因素 [7] - 全球知名迷幻神经科学专家Robin Carhart-Harris博士加入科学顾问团队，指导研发、政策战略及监管路径 [7] 并购活动 - 已向潜在收购目标提交非约束性要约并持续讨论，重点聚焦具有品牌影响力及协同效应的消费包装品公司并购机会 [6][8] 公司定位与展望 - 公司业务涵盖北美及欧洲的功能性蘑菇及家庭种植套件生产销售，以及在荷兰合法娱乐市场销售高端psilocybin松露 [1][10] - 通过比特币资产负债表策略、迷幻研究创新及成熟商业模式，公司定位为引领迷幻与功能性蘑菇领域下一波负责任增长的核心力量 [9]

核心财务表现 - 2025年第二季度收入1280万美元 同比增长42% 连续第二个季度实现同比增长[1][12] - 毛利率提升至468% 去年同期为210% 主要由于去年同期包含380万美元非现金库存拨备[13] - 销售和管理费用1010万美元 同比下降317% 显示成本优化策略见效[3][14] - 净亏损630万美元 较去年同期1110万美元亏损收窄43%[10][15] - 调整后EBITDA为-360万美元 较去年同期-520万美元改善308%[11][15] 产品创新与多元化 - Brightside™ THC软糖采用专利TiME INFUSION®技术 在阵亡将士纪念日周末多个SKU售罄 超出内部预测[5] - CBG专注与注意力软糖进入美国增长中的促智药市场 采用植物基替代合成促智药[6] - 功能性蘑菇软糖产品线扩展至专注、压力支持、能量和肌肉恢复配方 使用狮鬃菇、灵芝等优质成分[7] - CBN助眠软糖成为公司第二畅销软糖产品[6] 生产与成本优化 - 软糖内部化生产在第二季度全面实施 Brightside™产品完全内部化生产[2] - 内部化生产预计带来300万美元年化成本节约 正在评估2026年局部产品生产转移[2] - 季度后实施额外措施 预计2026年减少超过600万美元年化费用[3] - 综合成本节约措施预计2026年减少约900万美元年化成本[14] 渠道扩展与数字化 - 升级数字平台并扩展市场覆盖 包括TikTok Shop、亚马逊、Walmartcom和Faire[4] - 蘑菇健康软糖现已覆盖所有主要平台 进一步多元化数字收入贡献[4] - 直接面向消费者和全渠道曝光趋于平衡[4] 监管环境进展 - 行业联盟推动联邦对汉麻衍生产品的全面监管 近期华盛顿动态显示监管环境向有利方向发展[8] - 国会汉麻倡导者进入领导职位 众议院和参议院领导人表示将推出全面立法 赋予FDA监管CBD产品作为膳食补充剂和食品成分的权力[8] - 监管市场预计将整合行业 有利于已建立、注重质量的品牌[8] 临床合作项目 - DeFloria公司已开始FDA批准的AJA001口服溶液二期临床试验 治疗自闭症谱系障碍相关易怒症[9] - 公司保留该植物药物候选商业供应的独家制造权 涉及数十亿美元ASD治疗市场[9] - 第二季度向DeFloria销售零利润提取物支持临床试验 降低整体毛利率约3个百分点[13] 资金状况 - 截至2025年6月30日 现金及现金等价物1530万美元[11] - 营运资金2940万美元[15] - 2025年上半年现金消耗同比减少520%[16]

核心观点 - 公司2025财年审计年报显示其在财政纪律、战略增长和裸盖菇素研发扩展方面取得进展 [1] - 尽管收入增长温和，但公司通过淘汰无利可图的销售渠道和优化运营，显著减少了EBITDA亏损 [4][5] - 公司在裸盖菇素研发方面取得突破性进展，包括首次通过美国管制物质进口许可向加州实验室成功运送裸盖菇素原料 [4][11] 财务表现 - 总现金余额：2025年为1284万美元，较2024年的1437万美元下降153万美元 [5] - 收入：2025年为494万美元，较2024年的475万美元增长19万美元（+405%） [5] - 毛利润：2025年为191万美元，较2024年的202万美元下降11万美元（-531%） [5] - EBITDA亏损：2025年为335万美元，较2024年的658万美元减少323万美元（-4904%） [5] - 调整后EBITDA亏损：2025年为253万美元，较2024年的331万美元减少78万美元（-2354%） [5] - 总资产：2025年为2122万美元，较2024年的2408万美元下降286万美元 [5] - 公司将部分现金投资于本金保护利息储蓄工具，并承诺投资200万美元于比特币及相关资产 [5] 战略与运营成就 - 与Costco Canada合作：Happy Caps产品在加拿大60多家Costco门店重新订购并分销 [11] - 进入美国零售市场：通过Albertsons（Safeway旗下）在美国推出Happy Caps蘑菇家庭种植套件 [11] - 推出Health Canada批准的功能性蘑菇软糖：在HappyCapsca和亚马逊上销售 [11] - 多元化收入流：自2020年上市以来，在欧洲和北美累计销售额超过1600万美元 [11] - 子公司表现：几乎所有运营子公司在2025财年实现现金正流入（非现金和公司成本除外） [11] - SR Wholesale表现：保持现金正流入，销售增长得益于产品线扩展和荷兰SmartShops的持续分销 [11] - Horst设施表现：保持现金正流入，为荷兰SmartShops供应iMicrodose和Maka品牌裸盖菇素松露 [11] 研发与合作伙伴关系 - Irvine Labs合作：2025年5月获得美国管制物质进口许可，将裸盖菇素原料从Horst农场运至加州实验室，开发长效微剂量胶囊 [11] - 亚利桑那州立大学合作：参与由Candace Lewis博士领导的裸盖菇素基因组项目，研究遗传因素对裸盖菇素反应的影响 [11] - 科学顾问任命：全球知名裸盖菇素神经科学专家Robin Carhart-Harris博士加入，指导研发和政策策略 [11] - CCrest和Allu Therapeutics合作：为进入加拿大和澳大利亚/新西兰医疗市场做准备 [11] 挑战与调整 - 荷兰旅游低迷：乌得勒支门店因荷兰旅游业复苏缓慢面临压力 [12] - 加拿大银行问题：在加拿大遭遇银行服务中断，促使公司探索比特币作为替代金融基础设施 [11] - AEM新不伦瑞克农场：短期内香菇产量下降，但近期销售有所恢复 [11] - AEM安大略（彼得伯勒）：尽管获得8万平方英尺农场许可，但因RBC银行中断融资，现考虑出售农场土地和许可以整合资本 [11] 电子商务与零售调整 - 荷兰零售重组：以25万欧元出售Oss零售点，乌得勒支门店继续运营但面临挑战 [12] - 电子商务扩展：推出MushRoomandMorenl平台，解决支付处理问题后实现荷兰直接销售 [12] 未来展望 - 公司对裸盖菇素和功能性蘑菇行业的未来持乐观态度，计划通过多元化基础、比特币策略、研发创新和品牌建设推动增长 [13] - 公司计划在2025年7月30日举行问答会议，讨论业绩和未来展望 [14][15]