财务数据和关键指标变化 - 第四季度持续经营业务净销售额为4110万美元，同比增长13% [12] - 全年持续经营业务净销售额为1.501亿美元，同比增长20% [13] - 第四季度持续经营业务每股收益为0.13美元，去年同期为每股亏损0.01美元 [12] - 全年持续经营业务每股收益为0.45美元，去年同期为每股亏损0.58美元 [13] - 第四季度毛利率从去年同期的26.6%提升至34.6% [12] - 全年毛利率从去年同期的20.6%提升至33.7% [13] - 季度末现金及投资约为1.66亿美元，高于去年同期的1.53亿美元 [14] - 公司全年斥资1650万美元回购了55.1万股股票 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 多系统运营商业务全年增长接近40% [30] - 大型区域运营商业务全年增长接近60% [30] - 社区宽带业务在第四季度表现疲软，与去年同期相比基本持平甚至略有下降 [21] - 大型区域运营商和多系统运营商业务目前合计约占公司业务的40% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定剥离Nestor业务，以将资源重新部署于核心北美业务和更高回报的机会 [4] - 剥离Nestor导致第四季度产生1040万美元的非现金减记，但对现金流影响极小 [5] - 公司战略聚焦于"更好的宽带及超越"，通过三大核心支柱执行：保护核心社区宽带业务、将市场地位拓展至新的应用和环境、利用核心竞争力进军相邻市场 [6] - 计划在2026年第一季度推出完整的接头盒产品线，并在之后发布面向非超大规模数据中心的新一代光纤管理插箱 [7] - 加强了领导团队，新任命了首席商务官、宽带销售副总裁和分销渠道与战略联盟副总裁 [8] - 新增WireMasters作为分销合作伙伴，并计划在2026财年初增加一家专注于无线领域的分销商 [9] - 公司认为BEAD计划中4-5%的部署成本是其可寻址的市场机会 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计BEAD计划的延迟和最近的政府停摆将对社区宽带市场的私人投资和政府项目投资造成压力，影响将主要体现在财年初期 [15] - 预计政府停摆对业务的影响将在第二季度恢复正常 [20] - 社区宽带业务疲软主要受BEAD延迟影响，较小的服务提供商在部署、规划和融资方面均受到影响 [21] - 行业面临光纤供应紧张问题，数据中心对光纤的使用影响了康宁的分配，进而影响宽带部署 [24] - 对于2026财年，公司预计持续经营业务净销售额在1.6亿至1.7亿美元之间，持续经营业务每股收益在0.48至0.62美元之间 [15] - 对于2026财年第一季度，预计持续经营业务净销售额在3000万至3300万美元之间，每股亏损在0.08美元至盈亏平衡之间 [15] - 预计BEAD相关收入在2026财年将低于1000万美元，因为实际部署可能集中在财年第四季度 [35] - 新产品预计在2026财年仅贡献数百万美元收入，更显著的收入贡献预计在2027年 [34] 其他重要信息 - 自2025年11月12日起，公司已出售其Nestor Cables业务，此后财报仅反映Clearfield部门的持续经营业绩 [3] - Nester业务在第四季度的营收为940万美元 [29] - 董事会将股票回购授权从6500万美元增加至8500万美元，截至2025年9月30日，尚有840万美元回购额度未使用，加上新增授权，共有2840万美元可用于后续回购 [14] - 在已提交的52份BEAD提案中，已有18份获得NTIA批准 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于政府停摆的影响范围和时间线 - 政府停摆的影响是全面的，ACAM项目受影响最大，影响了第四季度的订单，进而影响了第四季度和第一季度的出货 [18] - 预计业务将在第二季度恢复正常，政府停摆影响了第一季度的预期，但预计不会影响全年业绩 [20] 问题: 社区宽带业务疲软的原因 - 社区宽带业务疲软部分原因是政府停摆，但更主要的是全年受BEAD延迟的影响 [21] - BEAD资金的延迟也影响了私人投资，因为私人投资方在等待BEAD部署的明确方向 [22] 问题: 毛利率前景 - 毛利率前景与规模直接相关，依赖于业务量，第一季度因业务量较轻毛利率会较低，之后随收入增长而提升 [23] 问题: 行业光纤供应状况 - 光纤供应是客户普遍关心的问题，数据中心对光纤的使用影响了康宁的分配，进而影响宽带部署 [24] - 公司正积极帮助客户寻找和认证可替代的光纤产品 [24] 问题: Nestor业务在上一季度的营收及当前季度业务分类展望 - Nestor在第四季度的营收为940万美元，Clearfield部门为4110万美元 [29] - 社区宽带业务面临压力，但大型区域运营商和区域多系统运营商业务表现强劲，目前合计占业务近40% [29] - 光纤供应问题可能是影响长期预测的因素之一，因为其不受公司控制 [31] 问题: 年度业绩展望的构成因素 - 新产品的收入贡献预计仅为几百万美元，更显著的收入贡献预计在2027年，因为户外产品通常需要经历一个完整的天气周期才能获得长期大额承诺 [34] - 在1.6亿至1.7亿美元的营收展望中，BEAD相关收入预计低于1000万美元，因为实际部署可能集中在财年第四季度 [35] 问题: 新产品对可寻址市场的影响 - 新一代插箱产品线旨在吸引新客户，并最终对现有客户产生变革性影响 [36] - 公司将专注于边缘数据中心和非超大规模数据中心市场，这是一个适合公司高混合、低产量模式的领域 [36] 问题: BEAD相关订单的时间点和机会规模 - 由于交货期短，目前看到的是报价活动而非发货活动，预计 significant 收入将在夏季施工季节，即第三和第四季度出现 [42] - BEAD部署总成本中4-5%是公司的可寻址市场机会，但这是一个为期四到五年的建设项目，公司预计将获得较大份额但未提供具体数字 [44]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度持续经营业务净销售额为4110万美元，同比增长13% [12] - 第四季度持续经营业务毛利率从26.6%提升至34.6% [12] - 第四季度持续经营业务每股收益为0.13美元，去年同期为每股亏损0.01美元 [12] - 2025财年持续经营业务净销售额为1.501亿美元，同比增长20% [13] - 2025财年持续经营业务毛利率从20.6%提升至33.7% [13] - 2025财年持续经营业务每股收益为0.45美元，去年同期为每股亏损0.58美元 [13] - 公司季度末现金和投资约为1.66亿美元，高于去年同期的1.53亿美元 [14] - 2025财年公司斥资1650万美元回购了55.1万股股票 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 社区宽带业务在第四季度表现疲软，与去年同期相比基本持平甚至略有下降 [21] - 多系统运营商业务在2025财年增长近40% [30] - 大型区域运营商业务在2025财年增长近60% [30] - 大型区域运营商和多系统运营商业务合计约占公司业务的40% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定剥离Nestor业务，以将资源重新部署于核心北美业务和更高回报的机会上 [4] - 剥离Nestor导致第四季度产生1040万美元的非现金减记，但对现金流影响极小 [5] - 公司战略围绕"更好的宽带及超越"展开，包括保护核心社区宽带业务、将市场地位拓展至新应用和环境、以及利用核心能力进入相邻市场 [6] - 公司计划在2026年第一季度推出完整的接线盒产品线，并在之后发布面向非超大规模数据中心的新一代光纤管理盒 [7] - 公司加强了领导团队，新任命了首席商务官、宽带销售副总裁和分销渠道与战略联盟副总裁 [8] - 公司新增WireMasters作为分销合作伙伴，并计划在2026财年初增加一家专注于无线领域的经销商 [9] - 公司认为在宽带部署总成本中，其产品可占4%至5%的份额 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计BEAD计划的延迟和最近的政府停摆将对社区宽带市场的私人投资和政府项目投资造成压力 [15] - 光纤供应紧张是客户普遍关心的问题，数据中心对光纤的使用影响了康宁公司的分配，进而影响宽带部署 [24] - 政府停摆影响了第四季度的订单，预计这种影响将持续到2026财年第一季度，但第二季度应恢复正常 [20] - BEAD计划的延迟不仅影响了较小规模服务商的部署和规划，也导致私人投资观望 [21] - 公司预计BEAD资金将在2026财年到位，但最大的影响将是私人资金因BEAD计划明朗化而回归 [22] - 对于2026财年，公司预计持续经营业务净销售额在1.6亿至1.7亿美元之间 [14] - 公司预计2026财年持续经营业务每股收益在0.48至0.62美元之间 [15] - 对于2026财年第一季度，公司预计持续经营业务净销售额在3000万至3300万美元之间，每股亏损在0.08美元至盈亏平衡之间 [15] - 公司预计BEAD相关收入在2026财年将低于1000万美元，因为实际部署可能要到财年第四季度才开始 [35] - 新产品预计在2026财年贡献数百万美元收入，更显著的收入贡献预计在2027财年 [34] 其他重要信息 - 自2025年11月12日起，公司已出售其Nestor Cables业务，此后财报仅反映Clearfield部门的持续经营业绩 [3] - 在第四季度，Nestor业务收入为940万美元，Clearfield持续经营业务收入为4110万美元 [29] - 董事会已将股票回购授权从6500万美元增加到8500万美元，截至2025年9月30日，仍有2840万美元可用于额外回购 [14] - 在已提交的52份BEAD提案中，已有18份获得NTIA批准 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 政府停摆的影响以及恢复正常的时间表 [17] - 政府停摆的影响是全面的，ACAM项目受影响最大，影响了第四季度的订单以及2026财年第一季度的出货 [18][19] - 预计到第二季度将恢复正常，政府停摆影响了公司对2026财年第一季度疲软的预测，但不影响全年预期 [20] 问题: 社区宽带业务疲软的原因 [21] - 社区宽带业务疲软部分归因于政府停摆，但更主要的是受BEAD计划延迟的影响 [21] - BEAD计划的延迟影响了较小规模服务商的部署、规划、工程资金和可用性，甚至私人投资也受到影响 [21] - 私人投资观望BEAD资金的部署方向，因为BEAD网络的光纤可以用于中继和其他项目，产生连锁效应 [22] 问题: 毛利率前景 [23] - 毛利率前景与规模相关，随着收入增长，毛利率预计会有适度改善 [23] - 第一季度由于收入较低，毛利率会相对较轻，但随着收入增长，毛利率会相应提升 [23] 问题: 行业光纤供应状况 [24] - 光纤供应是客户普遍关心的问题，数据中心对光纤的使用影响了康宁的分配，进而影响宽带部署 [24] - 公司正在积极帮助客户寻找和认证可在网络中使用的等效光纤 [24] 问题: Nestor业务在上一季度的收入以及当前季度各客户分类的前景 [28] - Nestor在第四季度的收入为940万美元 [29] - 社区宽带业务确实面临压力，但大型区域运营商和区域多系统运营商业务表现强劲，合计约占业务的40% [29] - 多系统运营商业务财年增长近40%，大型区域运营商业务财年增长近60% [30] - 光纤供应紧张是影响公司长期预测的一个不受控制的因素 [31] 问题: 年度展望的构成因素，包括BEAD和新产品的影响 [32] - 新产品引入预计在2026财年仅贡献数百万美元收入，更显著的收入贡献预计在2027财年 [34] - 对于BEAD，预计2026财年相关收入低于1000万美元，因为实际部署可能要到财年第四季度才开始 [35] 问题: 新产品对可服务市场的影响 [36] - 新一代光纤管理盒产品线旨在吸引新客户，并最终对现有客户产生变革性影响 [36] - 公司采取纪律严明的方法，专注于边缘的非超大规模数据中心市场，这是一个适合公司高混合、低产量模式的领域 [36] 问题: 关于BEAD初始订单的预期和时间 [40] - 由于交货期短，公司目前看到的是询价活动，而非实际发货活动 [41] - 预计在夏季建设季节，即第三和第四季度，才会看到显著收入 [42] 问题: BEAD机会的规模 [43] - 公司产品可占宽带部署总成本的4%至5% [44] - 公司正在努力成为组合供应商，以获取更大的份额，但这是一个为期四到五年的建设项目，公司谨慎对待具体份额预测 [45]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度持续经营业务净销售额为4110万美元，同比增长13% [4][12] - 第四季度持续经营业务毛利率从266%提升至346%，主要得益于制造效率提升和产量增加带来的间接费用吸收改善 [12] - 第四季度持续经营业务每股收益为013美元，去年同期为每股亏损001美元 [12] - 2025财年持续经营业务净销售额为1501亿美元，同比增长20% [4][13] - 2025财年持续经营业务毛利率从206%提升至337%，主要得益于产量增加带来的间接费用吸收改善、库存利用率提高导致的库存准备金减少以及生产效率提升 [13] - 2025财年持续经营业务每股收益为045美元，去年同期为每股亏损058美元 [14] - 公司期末现金和投资余额约为166亿美元，高于去年同期的153亿美元，财务状况稳健 [15] - 公司在2025财年投入1650万美元回购了551,000股股票，并将股票回购授权额度从6500万美元增加至8500万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 社区宽带业务在第四季度表现疲软，与去年同期相比基本持平甚至略有下降 [22] - 多系统运营商业务在2025财年增长接近40% [32] - 大型区域运营商业务在2025财年增长接近60% [32] - 大型区域运营商和多系统运营商业务合计约占公司业务的40% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定剥离Nestor Cables业务，以将资源重新配置于核心北美业务和回报率更高的机会 [4][5] - 剥离Nestor业务导致第四季度产生1040万美元的非现金减记，但对现金流影响极小 [5] - 公司战略围绕"更好的宽带及未来"展开，包括保护核心社区宽带业务、将市场地位拓展至新的应用和环境、利用核心竞争力进入相邻市场 [7] - 公司计划在2026年第一季度推出完整的接线盒产品线，并在之后发布面向非超大规模数据中心的新一代光纤管理插盒 [8] - 公司加强了领导团队，新任命了首席商务官、宽带销售副总裁以及分销渠道和战略联盟副总裁，以支持新的增长阶段 [9] - 公司新增WireMasters作为分销合作伙伴，专注于国防和航空航天市场，并计划在2026财年初增加一家专注于无线领域的分销商 [10] - 公司计划积极争取宽带公平接入和部署计划带来的机会，该计划中光纤是主要的宽带传输媒介 [10][11] - 公司认为其产品在宽带公平接入和部署计划部署成本中的可寻址部分约占4%至5% [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宽带公平接入和部署计划的延迟启动以及近期的政府停摆预计将在2026财年初对公司社区宽带市场的投资构成压力 [16][22] - 行业光纤供应紧张，数据中心对光纤的使用影响了康宁公司的分配，进而影响了其他服务提供商的宽带部署 [25] - 政府停摆影响了第四季度的订单，并导致对2026财年第一季度疲软的预测，但预计不会影响全年业绩，第二季度应恢复正常 [20][21] - 宽带公平接入和部署计划资金的明确将促使私人投资回归，预计2026财年将看到宽带公平接入和部署计划资金的影响，但主要影响将在私人投资方面 [23] - 对于2026全财年，公司预计持续经营业务净销售额在16亿至17亿美元之间，持续经营业务每股收益在048至062美元之间 [15] - 对于2026财年第一季度，公司预计持续经营业务净销售额在3000万至3300万美元之间，每股亏损在008美元至盈亏平衡点之间 [16] - 新产品预计在2026财年仅贡献数百万美元收入，更显著的收入贡献预计在2027财年 [35] - 宽带公平接入和部署计划相关收入预计在2026财年低于1000万美元，实际机柜建设可能发生在公司第四季度 [37] 其他重要信息 - 自2025财年及所有前期财报起，Nestor业务被归类为终止经营业务和持有待售，Clearfield部门反映为持续经营业务 [3][12] - 剥离Nestor业务使公司能够更专注于核心业务，改善长期利润率状况，并使资源与战略重点保持一致 [5] - 公司将Nestor的电缆制造技术成功转移到美国和墨西哥工厂，加强了垂直整合和《建设美国购买美国法案》合规性 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 政府停摆的影响及恢复时间表 [18][19][20][21][22][23] - 政府停摆的影响是全面的，ACAM项目受影响最大，影响了第四季度的订单以及对第一财季的预测 - 影响预计是暂时的，第二财季将恢复正常，预计不会影响全年业绩 - 社区宽带业务疲软部分源于政府停摆，但更多是受宽带公平接入和部署计划延迟的影响，导致小型服务提供商部署和规划放缓，私人投资也观望 问题: 毛利率展望 [24] - 毛利率前景与规模直接相关，随着收入增长，毛利率预计将适度改善 - 第一季度因收入较低，毛利率会相对较低，之后随收入增加而提升 问题: 行业光纤供应状况 [25] - 行业面临光纤供应紧张问题，数据中心需求影响了康宁的分配，进而影响宽带部署 - 公司正积极帮助客户寻找和认证可替代的光纤来源 问题: Nestor业务上季度收入及当前季度各客户分类展望 [29][30][31][32][33] - Nestor业务第四季度收入为940万美元 - 社区宽带业务预计继续承压，但大型区域运营商和多系统运营商业务表现强劲，合计占比接近40% - 光纤供应紧张是影响公司年度展望的潜在外部因素之一 问题: 年度展望的构成因素及新产品贡献 [34][35][36][37] - 年度展望中未计入大量新产品收入，预计仅贡献数百万美元，显著收入将在2027财年 - 宽带公平接入和部署计划相关收入预计在2026财年低于1000万美元，主要收入体现在第三和第四季度 - 年度增长预期主要基于现有客户支出模式的正常化以及新客户拓展 问题: 新产品对可寻址市场的影响 [38][39] - 新一代光纤管理插盒主要针对非超大规模数据中心市场，这是一个适合公司高混合、低产量生产模式的新客户领域 - 该产品将于2026年1月的行业展会上正式推出 问题: 宽带公平接入和部署计划初始订单时间及机会规模 [42][43][44][45][46] - 由于交货期短，目前主要看到的是询价活动，预计实质性收入将在夏季建设季节开始，即第三和第四季度 - 公司产品在宽带公平接入和部署计划部署成本中的可寻址部分仍维持在4%至5% - 公司目标是成为产品组合供应商，提升市场份额，但强调这是一个为期四到五年的建设项目，需理性看待收入确认节奏