财务数据和关键指标变化 - 第四季度持续经营业务净销售额为4110万美元，同比增长13% [12] - 第四季度持续经营业务毛利率从26.6%提升至34.6% [12] - 第四季度持续经营业务每股收益为0.13美元，去年同期为每股亏损0.01美元 [12] - 2025财年持续经营业务净销售额为1.501亿美元，同比增长20% [13] - 2025财年持续经营业务毛利率从20.6%提升至33.7% [13] - 2025财年持续经营业务每股收益为0.45美元，去年同期为每股亏损0.58美元 [13] - 公司季度末现金和投资约为1.66亿美元，高于去年同期的1.53亿美元 [14] - 2025财年公司斥资1650万美元回购了55.1万股股票 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 社区宽带业务在第四季度表现疲软，与去年同期相比基本持平甚至略有下降 [21] - 多系统运营商业务在2025财年增长近40% [30] - 大型区域运营商业务在2025财年增长近60% [30] - 大型区域运营商和多系统运营商业务合计约占公司业务的40% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定剥离Nestor业务，以将资源重新部署于核心北美业务和更高回报的机会上 [4] - 剥离Nestor导致第四季度产生1040万美元的非现金减记，但对现金流影响极小 [5] - 公司战略围绕"更好的宽带及超越"展开，包括保护核心社区宽带业务、将市场地位拓展至新应用和环境、以及利用核心能力进入相邻市场 [6] - 公司计划在2026年第一季度推出完整的接线盒产品线，并在之后发布面向非超大规模数据中心的新一代光纤管理盒 [7] - 公司加强了领导团队，新任命了首席商务官、宽带销售副总裁和分销渠道与战略联盟副总裁 [8] - 公司新增WireMasters作为分销合作伙伴，并计划在2026财年初增加一家专注于无线领域的经销商 [9] - 公司认为在宽带部署总成本中，其产品可占4%至5%的份额 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计BEAD计划的延迟和最近的政府停摆将对社区宽带市场的私人投资和政府项目投资造成压力 [15] - 光纤供应紧张是客户普遍关心的问题，数据中心对光纤的使用影响了康宁公司的分配，进而影响宽带部署 [24] - 政府停摆影响了第四季度的订单，预计这种影响将持续到2026财年第一季度，但第二季度应恢复正常 [20] - BEAD计划的延迟不仅影响了较小规模服务商的部署和规划，也导致私人投资观望 [21] - 公司预计BEAD资金将在2026财年到位，但最大的影响将是私人资金因BEAD计划明朗化而回归 [22] - 对于2026财年，公司预计持续经营业务净销售额在1.6亿至1.7亿美元之间 [14] - 公司预计2026财年持续经营业务每股收益在0.48至0.62美元之间 [15] - 对于2026财年第一季度，公司预计持续经营业务净销售额在3000万至3300万美元之间，每股亏损在0.08美元至盈亏平衡之间 [15] - 公司预计BEAD相关收入在2026财年将低于1000万美元，因为实际部署可能要到财年第四季度才开始 [35] - 新产品预计在2026财年贡献数百万美元收入，更显著的收入贡献预计在2027财年 [34] 其他重要信息 - 自2025年11月12日起，公司已出售其Nestor Cables业务，此后财报仅反映Clearfield部门的持续经营业绩 [3] - 在第四季度，Nestor业务收入为940万美元，Clearfield持续经营业务收入为4110万美元 [29] - 董事会已将股票回购授权从6500万美元增加到8500万美元，截至2025年9月30日，仍有2840万美元可用于额外回购 [14] - 在已提交的52份BEAD提案中，已有18份获得NTIA批准 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 政府停摆的影响以及恢复正常的时间表 [17] - 政府停摆的影响是全面的，ACAM项目受影响最大，影响了第四季度的订单以及2026财年第一季度的出货 [18][19] - 预计到第二季度将恢复正常，政府停摆影响了公司对2026财年第一季度疲软的预测，但不影响全年预期 [20] 问题: 社区宽带业务疲软的原因 [21] - 社区宽带业务疲软部分归因于政府停摆，但更主要的是受BEAD计划延迟的影响 [21] - BEAD计划的延迟影响了较小规模服务商的部署、规划、工程资金和可用性，甚至私人投资也受到影响 [21] - 私人投资观望BEAD资金的部署方向，因为BEAD网络的光纤可以用于中继和其他项目，产生连锁效应 [22] 问题: 毛利率前景 [23] - 毛利率前景与规模相关，随着收入增长，毛利率预计会有适度改善 [23] - 第一季度由于收入较低，毛利率会相对较轻，但随着收入增长，毛利率会相应提升 [23] 问题: 行业光纤供应状况 [24] - 光纤供应是客户普遍关心的问题，数据中心对光纤的使用影响了康宁的分配，进而影响宽带部署 [24] - 公司正在积极帮助客户寻找和认证可在网络中使用的等效光纤 [24] 问题: Nestor业务在上一季度的收入以及当前季度各客户分类的前景 [28] - Nestor在第四季度的收入为940万美元 [29] - 社区宽带业务确实面临压力，但大型区域运营商和区域多系统运营商业务表现强劲，合计约占业务的40% [29] - 多系统运营商业务财年增长近40%，大型区域运营商业务财年增长近60% [30] - 光纤供应紧张是影响公司长期预测的一个不受控制的因素 [31] 问题: 年度展望的构成因素，包括BEAD和新产品的影响 [32] - 新产品引入预计在2026财年仅贡献数百万美元收入，更显著的收入贡献预计在2027财年 [34] - 对于BEAD，预计2026财年相关收入低于1000万美元，因为实际部署可能要到财年第四季度才开始 [35] 问题: 新产品对可服务市场的影响 [36] - 新一代光纤管理盒产品线旨在吸引新客户，并最终对现有客户产生变革性影响 [36] - 公司采取纪律严明的方法，专注于边缘的非超大规模数据中心市场，这是一个适合公司高混合、低产量模式的领域 [36] 问题: 关于BEAD初始订单的预期和时间 [40] - 由于交货期短，公司目前看到的是询价活动，而非实际发货活动 [41] - 预计在夏季建设季节，即第三和第四季度，才会看到显著收入 [42] 问题: BEAD机会的规模 [43] - 公司产品可占宽带部署总成本的4%至5% [44] - 公司正在努力成为组合供应商，以获取更大的份额，但这是一个为期四到五年的建设项目，公司谨慎对待具体份额预测 [45]