核心观点 - 公司2025年第二季度实现营收2.35亿美元 同比增长2.5% 货币中性增长1.8% [1][5][6] - 订阅业务持续增长 年订阅收入占比提升至53.5% [2][5] - 净亏损3440万美元 主要受外汇损失及并购相关费用影响 [6] - 调整后EBITDA为6800万美元 利润率28.9% [6] - 重申2025年全年营收9.31-9.68亿美元指引 [14] 财务表现 - 创意收入1.308亿美元 同比下降5.1% [6][49] - 编辑收入8830万美元 同比增长5.6% [6][49] - 其他收入1570万美元 同比增长106.1% [49] - 年订阅收入留存率提升400个基点至93.4% [9] - 经营活动现金流650万美元 同比减少3980万美元 [6] 运营指标 - 总付费客户70.7万户 同比下降4.4% [9] - 年订阅活跃用户32.1万户 同比增长13.8% [9] - 付费下载量9300万次 同比下降1.7% [9][11] - 图片库5.91亿张 视频库3400万条 分别增长7.0%和14.7% [9] - 视频附件率16.7% 提升110个基点 [9] 资产负债表与流动性 - 现金余额1.103亿美元 总流动性2.603亿美元 [6][51] - 总债务13.9亿美元 含5.399亿美元优先担保票据 [7] - 完成5.399亿美元贷款置换 利率11.25% [6] - 循环信贷额度1.5亿美元未动用 [6] 战略进展 - 成为科切拉音乐节 大都会艺术展等独家摄影合作伙伴 [15] - 升级AI服务套件 提升输出质量与提示遵循度 [15] - 在iStock推出AI功能与图像订阅捆绑套餐 [15] - 与Shutterstock合并交易持续推进 预计2025年底完成 [17][19] 全年指引 - 营收指引9.31-9.68亿美元 同比变化-0.9%至3.1% [14] - 调整后EBITDA指引2.77-2.97亿美元 同比变化-7.6%至-1.2% [14] - 包含800万美元SG&A一次性增加费用 [16] - 基于欧元1.10 英镑1.30汇率假设 [16]