文章核心观点 - 中国循环经济产业在“十五五”规划等政策推动下进入系统性价值重构的新阶段，为相关企业带来历史性机遇 [1][3][6] - 凌雄科技作为国内DaaS（设备即服务）模式与循环经济的先行者，其构建的设备全生命周期管理模式高度契合政策导向，有望迎来价值重估 [1][8][11] 循环经济行业机遇 - 全球仅有8.6%的经济活动实现了循环，超过91%仍依赖传统线性模式，凸显循环经济的巨大发展空间 [3] - 中国正系统推动经济体系向循环模式转型，通过“大规模设备更新”、“消费品以旧换新”等顶层设计，为循环经济相关产业打开结构性价值窗口 [3] - 政策驱动下，企业设备采购与处置方式加速向“循环再利用”转变，催生出规模化、专业化的回收与再制造需求 [3] - DaaS模式在国内渗透率不足5%，远低于欧美市场50%以上的水平，存在巨大的结构性机遇 [4] - 在政策与企业“降本增效”需求双重驱动下，DaaS模式渗透率正步入快速爬升期，该模式以“服务替代占有”为核心，推动资产使用效率最大化 [4] - ESG成为企业价值重构的重要变量，能提供可量化环境效益的服务商正从“产品供应商”升级为客户实现ESG目标的“战略价值伙伴” [5] 凌雄科技的价值重估基础 - 中国DaaS市场复合增长率超30%，预计2025年规模破千亿元，公司凭借覆盖设备全链条的服务能力，将直接受益于行业扩容 [9] - 公司商业模式内嵌ESG与循环经济基因，2024年通过DaaS服务模式贡献了超8.37万吨的净碳减排量，并延长了141万台翻新设备的使用寿命 [10] - 预计到2025年全球ESG相关基金规模将突破30万亿美元，超80%的主权基金将ESG纳入决策流程，兼具高成长性与正向环境效益的DaaS模式对长期资本具备强大吸引力 [10] - 公司通过覆盖全国的服务网络和标准化流程，正逐步构建起支撑产业循环的“基础设施能力”，形成具有网络效应和规模经济的高壁垒资产 [11] - 在循环经济战略地位提升的背景下，公司贯穿“设备更新—循环利用—价值再生”的全周期服务能力，强化了其作为产业循环关键节点的稀缺属性 [11]