核心观点 - 摩根士丹利上调SanDisk目标价至273美元并维持超配评级 认为近期内存股抛售反应过度 供应紧张预示着强劲的近期盈利 [1][2][3] 财务表现与展望 - FQ1 2026营收达创纪录的23亿美元 环比增长21% 同比增长23% [4] - FQ1 2026非GAAP每股收益跃升至1.22美元 上一季度为0.29美元 [4] - 库存天数从135天减少至115天 [4] - 公司预计FQ2营收将在25.5亿至26.5亿美元之间 [4] 业务概况 - 公司在美国、欧洲、中东、非洲、亚洲及全球范围内开发、制造和销售基于NAND闪存技术的数据存储设备和解决方案 [5]

财务表现 - FQ4 2025营收达19.01亿美元 环比增长12% 同比增长8% [2] - FY2025总营收73.55亿美元 较FY2024增长10% [2] - 云业务收入达2.13亿美元 同比增长25% [3] - 客户端业务收入11.03亿美元 消费者业务收入5.85亿美元 [3] 业务运营 - 通过NAND闪存技术在全球开发销售数据存储设备解决方案 [4] - 比特出货量与平均销售价格均实现中个位数增长 [3] - 数据中心业务占比特总出货量超12% [3] 市场动态 - Benchmark将目标价从70美元上调至85美元 维持买入评级 [1] - 公司宣布对所有渠道和消费者客户新报价订单提价超10% [1] - 被列为当前值得买入的优秀科技IPO股票之一 [1]