Bitcoin (BTC) and other crypto assets again fell steadily through the U.S. session on Monday, with BTC sliding below $88,000 after earlier having climbed above $90,000 and ETH ducking back below $3,000. Some crypto-related stocks are still holding gains, led by Hut 8 (HUT), which continues to rise following its deal last week for a 15-year AI data center lease with Fluidstack. Shares are higher by 16% Monday, helped by a price target increase Benchmark's Mark Palmer. Other names in the green include Coi ...

到期规模与时间 - 超过160亿美元的比特币和以太坊期权将于2025年10月31日8:00 UTC在Deribit交易所到期 [1] - 此次月度到期事件是年内规模最大的加密货币衍生品事件之一 其规模远超上周的60亿美元到期事件 [1][2] - 本次到期涉及145,482份合约 名义价值高达132.8亿美元 [3] 市场持仓与情绪 - 比特币当前交易价格为91,389美元 而最大痛点位于100,000美元 表明市场持仓严重偏向看涨 [2] - 看跌期权与看涨期权比率为0.54 显示更多交易者押注价格上涨而非下跌 [3] - 看涨期权未平仓合约94,539份 显著高于看跌期权的50,943份 [3] 近期市场动态与交易策略 - 近期市场回调至81,000-82,000美元区间时 看跌期权多头进行了获利了结 但交易者仍通过执行价为80,000-85,000美元的期权保持谨慎保护 [4] - 本周主导交易为一个看涨的年底看涨鹰式期权组合 目标区间为100,000-118,000美元 初始成本为1200点 约650万美元权利金 押注年底的“圣诞老人式反弹” [4] - 这种大规模的看涨鹰式期权策略在规模和市场情绪上都十分突出 表明即使从历史高点回调后 部分交易者仍押注12月将出现强劲反弹 [5]

月度期权到期事件概述 - 加密货币市场正为月度期权到期做准备 名义价值超过150亿美元的比特币、以太坊和XRP期权将到期 市场预计将出现巨大波动 [1][4] - 市场情绪仍处于“极度恐惧”之中 交易员预期在期权到期期间会出现大规模波动 [1] 比特币期权到期分析 - 超过147,000份比特币期权将于周五到期 名义价值达134.2亿美元 [3] - 看跌看涨比率为0.56 表明交易员对上涨趋势持积极态度 [3] - 比特币最大痛点价格为100,000美元 在100,000美元和90,000美元处看跌期权数量超过看涨期权 显示期权交易员存在看跌偏见 [5] - 过去24小时内看跌期权成交量显著飙升 超过看涨期权成交量 看跌看涨比率达1.12 信号看跌和对冲以抵消损失 [5] - 未平仓合约集中在100,000美元水平附近 尽管市场存在恐惧 但持仓情况在近期波动后似乎趋于稳定 [5] 以太坊期权到期分析 - 超过574,000份以太坊期权将于Deribit到期 名义价值为17.3亿美元 [8] - 看跌看涨比率为0.48 较低比率表明在市场反弹的积极情绪下 更多的看涨押注 [8] - 最大痛点价格为3,400美元 高于撰写本文时的当前市场价格3,014美元 [8] - 在最大痛点价格处 看涨期权数量高于看跌期权 交易员预计未来几天将出现反弹 [8] - 过去24小时内 按到期日划分的看涨期权成交量高于看跌期权 但24小时总成交量中看跌期权超过看涨期权 看跌看涨比率为1.78 [9] 当前市场动态与价格表现 - 比特币价格在一周内反弹超过10% 原因包括逢低买入情绪浓厚以及感恩节至圣诞节期间的季节性提振 [2] - 比特币价格目前交易在91,000美元上方 主要因美联储在12月降息25个基点的可能性增加 [7] - 过去24小时交易量下降30% 表明交易员保持谨慎 [7] - 行业专家预计12月将出现盘整 因流动性减弱 [2] 市场结构与技术分析 - 比特币在区间内震荡 因流动性萎缩和已实现损失激增 [6] - 加密货币市场为抛售做准备 因期货去杠杆化 期权保持防御姿态 且需求持续疲弱 [6] - 比特币价格需要突破93,000美元至96,000美元的买家供应集群才能获得上行动力 [6] - XRP在高波动性中摇摆 但专家预测未来几个月将出现反弹 [4]

交易概述 - 星展银行与高盛执行了首笔银行间场外加密货币期权交易 标志着数字资产交易向传统金融整合迈出重要一步 [1] - 该交易涉及现金结算的比特币和以太坊期权 旨在帮助两家银行对冲与加密产品相关的风险敞口 [2] - 交易反映了传统的风险管理工具 为专业投资者提供可定制的对冲解决方案 [2] 交易意义与市场影响 - 此次合作为银行间加密货币期权市场奠定了基础 预计需求将增长 因金融机构寻求合规的加密货币敞口 [5] - 该交易标志着现金结算的场外加密货币期权银行间市场的发展 预计随着机构投资者日益活跃将持续增长 [6] - 专业投资者正在寻求安全、可信赖且管理完善的平台来构建其数字资产投资组合 银行机构可将传统金融的最佳实践带入数字资产生态 [3] 业务数据与市场动态 - 星展银行的客户在2025年上半年执行了超过10亿美元的加密货币期权和结构性票据交易 交易量环比增长近60% [4] - 高盛是向机构客户提供加密衍生品的最早的华尔街公司之一 认为该交易反映了数字资产市场发展的新阶段 [5] 行业监管趋势 - 主要加密货币公司正寻求与美国银行系统更紧密地整合 例如Crypto com与Circle、BitGo和Ripple Labs一同寻求美国联邦银行牌照 [7]

加密货币市场面临关键测试 - 加密货币市场本周面临关键测试 季度期权到期与美国关键通胀数据发布将同时发生 这一交汇事件可能决定当前上涨行情是获得动力还是失败[1] - 约223亿美元名义价值的加密货币期权将于本周五季度末到期 其中比特币期权名义价值为1706亿美元[1] - 此次比特币到期周期是市场上规模最大的一次[2] 比特币价格关键水平与期权做市商风险 - 做市商持仓显示在109,000美元和108,000美元水平存在大量空头Gamma 这意味着需要守住这些价格水平以防止价格急剧下跌[2] - 比特币的短期走势高度依赖于期权做市商和进行实时对冲的大型机构 其对Gamma的风险暴露可能放大价格波动或帮助稳定市场[3] - 空头Gamma仓位意味着做市商可能被迫在下跌的市场中卖出 从而加剧跌势 108,000美元已成为比特币交易员的关键水平 失守该水平可能引发自动抛售 cascade[3] - 考虑到做市商的空头Gamma定位和约35%的波动率 若价格跌破108,000美元 预计将触发"两个标准差移动至96,000美元" 尤其是在市场疲软的情况下[4] - 比特币当前交易价格为109,100美元 周四录得38%跌幅 过去一周顶级加密货币累计下跌650%[4] 核心PCE通胀数据的影响 - 市场焦点集中于今日美国东部时间上午8:30发布的8月核心PCE数据 该数据持续徘徊在3%左右 月环比预测约为02% 略低于上月的03%[5] - 若核心PCE数据高于预期 可能强化美元近期的反弹 并加剧比特币正在进行的回调[5] - 然而 较温和的核心PCE数据可能形成"来自期权到期的支撑" 从而"释放压力并允许价格出现急剧上行移动"[5] 第四季度市场展望 - 尽管通胀数据发布可能引发短期剧烈反应 但对现货交易所交易基金的需求和流动性改善 预计将推动加密货币市场在第四季度呈现建设性态势[6]