核心观点 - 可口可乐公司正考虑出售Costa咖啡业务 评估潜在买家兴趣 但最终可能决定不出售[1][4] - Costa咖啡业务未达可口可乐公司最初投资预期 管理层正反思并寻找新增长点而非立即退出[7][8][10] - Costa咖啡业务收入增长但未恢复至收购前水平 面临激烈市场竞争和财务压力[4][5][14] 交易评估 - 可口可乐公司聘请投资银行Lazard评估出售Costa咖啡业务的选择 并与私募股权公司等潜在竞标者进行初步谈判[4] - 指示性报价将于初秋发布 但可口可乐公司仍可能决定不进行出售[4] - Costa咖啡业务当前标价可能仅为20亿英镑 较2018年收购价39亿英镑大幅折价[4][5] - 可口可乐公司市值达3018亿美元 Costa出售所得对公司整体影响有限[5] 业务表现 - Costa咖啡业务2023年收入12.2亿英镑 同比增长9% 但仍低于2018年收购前的13亿英镑[14] - 自收购以来 Costa已向可口可乐公司支付超过2.5亿英镑股息[14] - 业务覆盖全球50多个国家 在英国和爱尔兰拥有2700多家门店 全球其他市场拥有1300多家门店[5] - 面临经济环境和通胀压力 2022年启动重组计划以解决管理费用规模问题[14] 战略反思 - 可口可乐公司首席执行官承认Costa投资未达预期 业务重心仍偏向门店端 未能在即饮咖啡和家用Express咖啡机等增长方向取得成果[7] - 公司正处于反思阶段 思考如何为咖啡品类寻找新增长路径 并继续经营好Costa业务[8] - 最初收购目的是通过Costa进入全球热饮市场 填补可口可乐在咖啡品类的空白[12] 中国市场运营 - 中国是Costa全球第二大市场 门店业务由直营运营 即饮咖啡业务通过中粮可口可乐和太古可口可乐两大装瓶商开展[15] - 即饮咖啡业务成功填补可口可乐原有空白 2023年4月推出全新"轻爽黑咖"系列产品[15] - 门店业务面临激烈竞争 发展策略强调先做好再做大 注重维持自身特色和顾客价值感[17][18] 行业竞争 - Costa在英国市场主要竞争对手包括星巴克 Caffe Nero和Pret a Manger 其中Pret a Manger正准备出售股权并可能上市[5] - 面临来自高端连锁店如Gail's的日益激烈竞争 Gail's也在考虑出售[5] - 全球咖啡行业规模庞大且高度分散 但仍保持增长[7]