公司业绩与财务表现 - 2026财年第三季度营收创纪录，达到20.75亿美元，同比增长37% [3] - 第三季度调整后每股收益为0.76美元，同比增长76%，超出分析师预期 [2] - 数据中心业务是主要增长引擎，第三季度营收达15.2亿美元，同比增长38%，超出指引 [2] - 公司对第四季度营收指引为22亿美元，预计将实现高个位数环比增长和约20%的同比增长 [1] - 截至季度末，公司持有27亿美元现金及等价物，总债务为45亿美元，资产负债表健康 [6] - 本季度公司执行了10亿美元的加速股票回购计划，通过持续计划额外回购3亿美元，并支付了5100万美元股息 [6] 业务增长动力与市场机遇 - 数据中心业务需求高于预期，是公司增长的主要动力 [3] - 公司的高速连接产品组合，包括PAM DSP、TIA、驱动器和光互连解决方案，推动了增长 [2] - 行业预估显示，到2030年，扩展型交换机商用市场规模可能达到60亿美元，光连接市场机会可能超过100亿美元 [8] - 公司预计数据中心收入在2027财年将同比增长超过25%，增长动力来自互连、定制芯片、交换和存储业务 [7] - 华尔街分析师预计，公司2026财年全年营收和收益将分别增长41%和80%，2027财年将分别进一步增长21%和26% [9] 战略收购与技术创新 - 公司宣布收购Celestial AI，这是数据中心创新的重要一步，旨在面向下一代多机柜扩展型AI系统 [1] - Celestial AI的光子结构平台是关键技术，其光子结构小芯片可提供16 Tbps的带宽，是当前行业标准的10倍 [1] - Celestial AI已获得全球顶级超大规模云厂商的重大设计订单，表明行业对其有强烈信心和采用意愿 [8] - 收购完成后，预计Celestial AI到2028财年第四季度将贡献5亿美元的年化运行率收入，到2029财年将达到10亿美元，并最终对调整后收益产生增值作用 [8] - 公司计划通过股票和手头现金的组合为交易提供资金，不增加额外债务 [6] - 公司在高速PAM DSP、TIA、驱动器、LPO以及将于明年出货的1.6T相干光解决方案和后年的3.2T解决方案方面处于领先地位 [8] 未来展望与市场观点 - 公司预计增长势头将持续到第四季度，并延续至下一财年及以后 [2] - 结合数据中心需求上升、在下一代光学和PAM技术的早期领导地位以及Celestial AI的收购，公司已为多年的强劲增长周期做好准备 [7] - 公司目前的预测未包含Celestial AI的任何贡献，因此上行潜力尚未被定价 [7] - 华尔街对MRVL股票普遍看涨，在覆盖该股的35位分析师中，24位给予“强力买入”评级，2位给予“温和买入”评级，9位建议“持有” [10] - MRVL股票的平均目标价为114.70美元，意味着较当前水平有35%的潜在上涨空间，其最高目标价156.60美元则意味着未来12个月有84%的潜在上涨空间 [10] - 公司以2027年预期收益的25倍进行交易，仍是一只估值合理、有望实现爆发式增长的人工智能股票 [9]