Mitek Systems (NasdaqCM:MITK) Q4 2025 Earnings Call December 11, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsEd West - CEOJake Radenbaugh - Investment Banking AssociateRyan Flanagan - Head of Investor RelationsDave Lyle - CFOConference Call ParticipantsMike Grondahl - Senior Research AnalystGeorge Sutton - Senior Research AnalystSurinder Thind - SVP and Equity Research AnalystAllen Klee - Managing Director and Senior Equity Research AnalystOperatorGood afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to the Mitek Repo ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为4480万美元，同比增长4%，超出指导范围中点约400万美元 [23] - 第四季度SaaS收入增长19% [23] - 第四季度非GAAP毛利率为84%，同比下降约200个基点 [23] - 第四季度非GAAP运营费用略低于2500万美元，环比第三季度改善5% [23] - 第四季度调整后EBITDA为1290万美元，利润率为28.7% [23] - 第四季度非GAAP净收入为1110万美元，摊薄后每股收益为0.24美元 [23] - 2025财年总收入约为1.8亿美元，同比增长4% [26] - 2025财年SaaS收入增长21%，占总收入的43% [8][27] - 2025财年非GAAP毛利率约为85%，上年同期约为86% [27][28] - 2025财年非GAAP运营费用为1.009亿美元，同比下降2%，占收入比例从60%改善至56% [29] - 2025财年调整后EBITDA为5400万美元，同比增长15%，利润率为30%，上年同期为27% [30] - 2025财年非GAAP净收入为4500万美元，与上年大致持平 [30] - 2025财年自由现金流为5400万美元，相当于调整后EBITDA的100%转换率，上年同期低于65% [30] - 公司预计2026财年收入在1.85亿至1.95亿美元之间，中点增长约6% [33] - 公司预计2026财年调整后EBITDA利润率在27%-30%之间 [35] - 公司预计2026财年非GAAP税率约为税前收入的10% [36] - 公司预计2026财年第一季度收入在4100万至4400万美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司更新了外部报告结构，将收入分为“欺诈与身份”和“支票验证”两大类 [6] - 欺诈与身份业务现在占公司总业务的一半以上，是主要的增长引擎 [7] - 2025财年欺诈与身份业务收入为9000万美元，同比增长15% [25] - 身份业务收入约为7700万美元，同比增长12% [9] - 2025财年支票验证业务收入为9000万美元，上年同期为9400万美元，差异主要与交易时机有关 [26] - 支票验证业务组合包括传统移动存款和支票智能解决方案，每年支持约12亿笔移动支票存款交易 [14][26] - 支票欺诈防御器年合同价值同比增长50% [11] - 支票欺诈防御器数据联盟覆盖了超过25%的美国支票账户，若包括试点阶段的金融机构则接近50% [11][43] - 平台模式显示出强大的杠杆效应，每个流程的毛利润显著高于单一信号工作流 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 在北美，几家最大的金融机构在多个业务部门扩大了合作，并将身份验证流程提前到客户入职流程中 [10] - 在欧洲、中东和非洲地区，英国和欧洲的银行正在增加新的使用案例并采用如MiPass等身份验证产品 [10] - 西班牙和意大利等市场的数字身份计划开始推动更高的验证和认证量 [10] - 客户行为在不同地区和客户层级中趋于一致，大型银行和企业客户正将身份验证提前，整合欺诈与身份工作流，并标准化捆绑解决方案 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2025财年的重点是巩固基础，而2026财年的战略是“统一与增长” [13] - 2026财年的四大战略支柱是：1) 巩固支票验证特许经营权；2) 统一并扩展欺诈与身份能力；3) 投资于具有明显优势并能领先的领域；4) 通过严格的资本配置实现价值最大化 [14][15][16][18] - 公司正在将身份、认证和欺诈能力整合成一个有凝聚力的、由洞察驱动的平台 [14] - 投资重点将放在人工智能支持的洞察与决策、生物识别技术、数据与情报以及有针对性的市场进入和交付能力上 [17] - 行业背景是生成式人工智能正在加速欺诈和基于身份的攻击的数量和复杂性 [4] - 德勤金融服务中心估计，到2027年，美国由人工智能驱动的欺诈可能达到400亿美元 [5] - 大多数金融机构现在将合成身份欺诈视为最紧迫的新兴威胁 [5] - 市场趋势是客户要求整体解决欺诈问题，而不是将其视为孤立的身份或支付问题，这导致了对更少单点解决方案和核心合作伙伴的需求 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 欺诈环境正在以惊人的速度变化，生成式人工智能正在加速欺诈的数量和复杂性 [4] - 人工智能降低了欺诈者创建深度伪造和合成身份的成本 [4] - 过去一年，人工智能驱动的欺诈尝试急剧增加，金融机构正明确要求公司帮助保护其客户和业务 [5] - 公司对市场发展方向和自身定位充满信心，欺诈与身份业务的需求正在增长 [41][48] - 支票验证业务尽管存在周期性波动，但过去几年保持了显著的稳定性，这反映了其规模性和关键性 [14][26] - 公司预计2026财年收入将略微偏重下半年，反映出欺诈与身份SaaS业务的逐步增长 [33] - 公司预计2026财年毛利率将面临温和压力，主要由于向SaaS和服务组合的转变，但假设收入达到指导中点，毛利润总额将继续增长 [33] - 公司预计将在2026财年增加研发投入强度，并通过在行政和销售营销方面的持续杠杆作用来提供资金 [34] - 公司已完全修复了之前报告的所有重大内部控制缺陷，这是一个重要的里程碑 [36] 其他重要信息 - 公司员工人数近600人 [19] - 公司简化了运营方式，整合了市场推广团队，产品与研发团队现在由统一领导层管理 [9] - 自动化水平已达到约90%，身份业务收入达到约7700万美元时，已实现盈利平衡点 [9] - 每位员工的收入增长了11% [9] - 公司以非GAAP运营费用下降2%而收入增长近5%，推动了效率提升 [9] - 公司结束了2025财年，拥有约1.96亿美元的现金和投资，以及约1.57亿美元的总债务，净现金头寸为4000万美元 [32] - 公司在2025财年回购了约500万美元的股票，自财年结束至12月10日又回购了770万美元，当前授权下仍有1360万美元可用于回购至2026年5月 [32] - 公司预计在2026年2月1日偿还1.55亿美元的可转换债务 [31][87] - 公司拥有1亿美元的信贷额度，包括7500万美元的定期贷款和2500万美元的循环信贷，为偿还债务提供了灵活性 [87] - 长期来看，公司认为自由现金流转换率更现实的稳态水平约为75% [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: SaaS业务增长的主要驱动因素是什么 [40] - 主要驱动因素是市场对合成欺诈（由生成式AI推动）防护的需求增长，以及公司与全球大型金融机构的合作伙伴关系和信誉带来的新解决方案和交易量增长 [40][41] 问题: 能否提供更多关于支票欺诈防御器的细节，如银行数量、收入或进展势头 [42] - 支票欺诈防御器年合同价值增长50%，关键指标是其数据联盟已覆盖超过25%的美国支票账户，包括试点机构则接近50%，这被认为是联盟和该业务的重要资产 [43] 问题: 在任职一年多后，是否对实现10%以上有机增长路径有更多可见性 [48] - 随着SaaS增长加速超过21%以及市场需求增长，公司对实现长期两位数有机增长目标充满信心，市场趋势向好且公司定位良好 [48][49] 问题: 在整合平台和市场推广为“一个Mitek”方面，目前处于哪个阶段，业务可见性有何变化 [50] - 公司已从“巩固基础”阶段进入“统一与增长”阶段，正在整合平台方法以提供更丰富的信号和洞察，该业务尚不成熟，但公司已开始步入正轨并看到为客户创造价值的迹象 [51][52][53] 问题: 遗留硬件资产淘汰对今年收入增长的影响如何，今年是否会完全淘汰 [54] - 硬件产品收入已降至微不足道的水平，其对收入增长的影响将很小，不会像过去几年那样大 [55] 问题: 目前的投资水平是常态化的，还是处于投资周期早期，未来几年是否有许多想法需要追逐 [58] - 投资由对市场定位和加速增长机会的信心驱动，公司希望在增长和利润率之间取得平衡，目前感觉良好，投资将主要集中在研发（AI决策、生物识别、欺诈情报）和市场推广方面 [59][60][62][63] 问题: 大型金融机构决策缓慢，这是否会改变，这对支票欺诈防御器的增长意味着什么 [64][65] - 随着数据价值增加，决策过程应该会加速，但大型机构有其固有的流程，公司专注于提供数据和洞察以创造更多价值 [66][67] 问题: 合成欺诈是推动客户从单点解决方案转向MiVIP全栈平台的讨论，还是吸引了新的关注方 [71] - 合成欺诈的增长正在推动向分层检测方法（如MiVIP平台）的迁移，因为它需要结合多种信号，随着欺诈演变，这也有逻辑上影响其他组织和应用场景 [71][72][73] 问题: 能否详细说明大型银行加入支票欺诈防御器联盟的试点流程 [74] - 试点过程让银行看到加入联盟后能获得自身没有的数据和洞察的价值，公司已经拥有多家顶级大型机构的合作，对进展感到鼓舞 [75][76] 问题: 在第一季度（与多数客户财年结束重合）是否有任何需要关注的重点或变化 [77] - 没有重大变化，当前趋势支撑了公司提供的年度和季度指导 [77] 问题: 移动存款业务是否处于长期衰退中，还是会在某个点趋于稳定 [83] - 移动存款的底层交易量多年来稳定在12亿笔左右，近年的收入波动更多与交易时机和2023年某大渠道合作伙伴一次性确认四年收入的事件有关，长期来看支票量会下降，但当前交易量稳定 [84][85][86] 问题: 资本结构方面，是否会全额偿还到期可转换债券，还是会利用信贷额度保留更多现金 [87] - 公司计划在2026年2月1日全额偿还该债务，具体方式可能结合信贷额度借款和现金余额，尚未最终决定，但公司拥有近1.96亿美元现金和相关信贷额度提供灵活性 [87][88][89]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为4480万美元 同比增长4% 超过指引区间中点约400万美元 [20] - 第四季度非GAAP毛利率为84% 同比下降约200个基点 主要由于对SaaS服务交付的投资增加 [21] - 第四季度非GAAP运营费用略低于2500万美元 环比第三季度改善5% 同比增加约300万美元 但剔除上年奖金计提减少和坏账准备转回的影响后 基础运营费用基本持平 [21][22] - 第四季度调整后EBITDA为1290万美元 利润率为28.7% [22] - 第四季度非GAAP净收入为1110万美元 每股摊薄收益0.24美元 [22] - 2025财年总收入约为1.8亿美元 同比增长4% [24] - 2025财年非GAAP毛利率约为85% 上年约为86% 小幅下降与向SaaS和服务组合转变的趋势一致 [25] - 2025财年非GAAP运营费用为1.009亿美元 同比下降2% 运营费用强度从占收入的60%改善至56% [26] - 2025财年调整后EBITDA增长15%至5400万美元 利润率为30% 上年为27% [27] - 2025财年非GAAP净收入为4500万美元 与上年大致持平 主要由于非GAAP有效税率从9%升至21% [27] - 2025财年自由现金流为5400万美元 相当于调整后EBITDA的100%转换率 上年低于65% [27] - 公司预计2026财年收入在1.85亿至1.95亿美元之间 中点隐含约6%的增长 [30] - 公司预计2026财年调整后EBITDA利润率在27%-30%之间 [31] - 公司预计2026财年非GAAP税率（反映现金税）将显著下降 税率约为非GAAP税前收入的10% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司更新了外部报告结构 将收入分为“欺诈与身份”和“支票验证”两大类 [5] - 欺诈与身份业务现在占公司总业务的一半以上 同比增长超过15% 是公司收入和SaaS扩张的增长引擎 [6] - 2025财年欺诈与身份业务收入为9000万美元 同比增长15% [23] - 2025财年SaaS收入增长加速至21% 而SaaS收入组合增至总收入的43% [7][9] - 身份业务收入约为7700万美元 同比增长12% [8] - 支票验证业务（包括移动存款和支票智能产品）2025财年收入为9000万美元 上年为9400万美元 差异主要与交易时机有关 [24] - 支票验证业务支持每年约12亿笔移动支票存款交易 具有高利润和高可靠性 [14] - 支票欺诈防御器年度合同价值同比增长50% 但其年度合同价值未达到初始目标 主要由于大型企业部署的时间安排延迟 [10] - 支票欺诈防御器联盟中配置的数据集已覆盖超过25%的美国支票账户 若包括试点阶段的金融机构 该比例接近50% [10][35] - 公司预计2026财年欺诈与身份产品组合收入在1.01亿至1.05亿美元之间 中点隐含约15%的增长 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 在北美 几家最大的金融机构在多个业务部门扩大了合作 并将身份验证流程提前到客户 onboarding 流程中 [9] - 在欧洲、中东和非洲地区 英国和欧洲的银行正在增加新的用例并采用如MiPass等身份验证产品 而西班牙和意大利等市场的数字ID计划开始推动更高的验证和认证量 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 生成式人工智能正在加速欺诈和基于身份的攻击的数量和复杂性 德勤金融服务中心估计到2027年美国由人工智能驱动的欺诈可能达到400亿美元 [4][5] - 公司2025财年的重点是打好基础 恢复运营纪律 为可扩展的盈利增长做准备 通过简化运营、整合市场推广团队等措施 非GAAP运营费用下降2% 而收入增长近5% 员工人均收入增长11% [7][8] - 公司2026财年的战略框架是“统一与增长” 围绕四个关键支柱展开 [11][12] - 支柱一：巩固支票验证特许经营权 这是一个包括移动存款和支票智能在内的持久平台 [12] - 支柱二：统一欺诈与身份能力并扩展该组合 通过更深入、信号丰富的身份旅程 扩大与客户在更多业务线和地域的互动 扩展支票欺诈防御器联盟等方式实现增长 [14][15] - 支柱三：投资于公司拥有明显优势并能领先的领域 包括人工智能支持的洞察与决策、生物识别技术、数据与智能以及有针对性的市场推广和交付能力 [16] - 支柱四：通过严格的资本配置实现价值最大化 确保资产负债表稳健 同时平衡投资与股东回报 [17] - 公司自动化水平已达到约90% 身份收入约7700万美元 现已达到完全成本基础上的盈利平衡点 [8] - 公司已完全修复了之前报告的所有重大内部控制缺陷 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 欺诈环境正在以惊人的速度变化 生成式人工智能正在加速欺诈和基于身份的攻击 大多数金融机构现在将合成身份欺诈视为最紧迫的新兴威胁 [4][5] - 客户越来越要求公司全面解决欺诈问题 而不是将其视为孤立的身份或支付问题 这导致了公司身份、生物识别、认证和欺诈能力之间更紧密的整合 [6] - 随着合成欺诈的加速 金融机构明确需要更少的单点解决方案 以及一个能够帮助在整个客户旅程中保护数字交互的核心合作伙伴 [6] - 市场正朝着更高保证的身份旅程发展 这需要更多的验证步骤 但公司的高自动化水平能够在继续扩大利润率的同时实现规模扩张 [9] - 公司平台模式显示出强大的杠杆效应 每个旅程的毛利润明显高于单一信号工作流 [10] - 公司预计2026财年第一季度收入在4100万至4400万美元之间 全年增长将略微偏下半年 反映出欺诈与身份SaaS的逐步增长 [30] - 公司预计2026财年毛利率将面临温和压力 主要由于向SaaS和服务的组合转变 但假设收入指引中点 毛利润总额将继续增长 [30] - 公司预计将增加研发强度 加速开发 这部分投资将通过持续的一般行政管理费用杠杆以及降低销售和营销强度来提供资金 [31] - 长期来看 公司认为自由现金流转换率更现实的稳态水平约为75% [28] 其他重要信息 - 公司拥有近600名全球员工 [18] - 截至财年末 公司拥有约1.96亿美元现金和投资 总债务约1.57亿美元 净现金头寸为4000万美元 [29] - 在2025财年 公司回购了约500万美元的股票 自财年结束至12月10日 又回购了770万美元 当前授权下仍有1360万美元可用于回购至2026年5月 [29] - 公司将于2026年2月1日偿还7500万美元的可转换债务 [28][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: SaaS业务增长的主要驱动因素是什么 [34] - 主要驱动因素是市场需求 特别是生成式人工智能导致的合成欺诈增长 以及欺诈的“民主化” 公司凭借与全球大型金融机构的合作关系和信誉 在这些机构中看到了新产品、新解决方案、交易量以及身份验证和欺诈检查流程前置带来的增长 [34] 问题: 能否提供更多关于支票欺诈防御器的细节 如银行数量、收入或进展势头 [34] - 支票欺诈防御器年度合同价值增长50% 关键指标是联盟中配置的数据集已覆盖超过25%的美国支票账户 包括试点机构则接近50% 这被认为是联盟和该特许经营权的重大资产 更多信号能为客户提供更多关于潜在欺诈的洞察 从而提升特许经营价值 与大型金融机构的合作进展和所见的效益是积极的 [35] 问题: 随着SaaS今年真正开始加速 是否对实现10%以上有机增长路径有了更多可见性 [36] - 公司对实现长期双位数有机增长目标有信心 市场正朝着正确的方向发展 公司凭借与全球大型金融机构的信誉以及欺诈与身份检测的日益增长的需求 处于有利地位 [37] 问题: 在将平台和市场推广整合为“一个Mitek”方面 目前处于哪个阶段 业务可见性有何变化 [38] - 公司已从修复基础、整合业务的阶段 进入“统一与增长”阶段 正在将集成的平台方法整合在一起 提供更丰富的数据、洞察和信号 这方面仍处于早期 业务尚未成熟 但公司已经开始真正看到其为客户和自身创造价值 [39][40][41] 问题: 正在淘汰的遗留硬件资产对今年收入增长的影响有多大 这些产品今年是否会完全淘汰 [41] - 硬件产品收入下降速度比预期慢 但目前收入已降至微不足道的水平 因此今年会有一些影响 但不会像过去几年那样大 [41] 问题: 当前的投资水平是正常化节奏 还是处于投资周期早期 鉴于市场变化有很多想法可以追求 [42] - 投资由公司对市场定位和加速增长需求的信心驱动 长期来看公司非常关注利润率和自由现金流增长 但已概述了投资金额并计划继续推动业绩 目前投资节奏感觉良好 大部分投资将用于研发 特别是人工智能决策、生物识别和欺诈智能 以及市场推广方面 [42][43][44][45] 问题: 大型金融机构决策缓慢 这是否可能改变 这对支票欺诈防御器增长动态意味着什么 [45] - 随着数据增多 增量价值创造会增加 这应该会随着时间的推移加速进程 这些是非常大的机构 有固有的流程 好消息是进展正在发生并将继续 公司的重点是获取数据和洞察 为客户和公司创造更多价值 [46] 问题: 合成欺诈是否有助于推动客户从单点解决方案迁移到MiVIP平台和全栈解决方案 还是看到了围绕合成欺诈的新兴趣 [47] - 合成欺诈正在加速 公司采取高度分层的检测方法 拥有生物识别和活体检测能力结合其他信号的独特资产 随着合成欺诈增长 这有助于提高检测能力 并可能开始影响其他组织和新用例 [47][48] 问题: 能否详细说明大型银行加入支票欺诈防御器联盟的试点流程 他们如何看待其价值 [48] - 成为联盟一部分后 银行开始看到访问自有数据之外的数据的价值 公司通常已经拥有其客户的洞察和数据集 这会引起他们的注意 让他们看到参与联盟相对于仅使用本地软件解决方案的好处 试点、测试和推广需要时间 但公司已与多家美国顶级大型机构合作 对进展感到鼓舞 [49][50] 问题: 本季度与第三季度相比 是否有任何值得关注的重点或重大差异 [50] - 除了持续的方向性趋势外 没有重大差异 这些趋势已为公司提供的年度和季度指引提供了依据 [50] 问题: 移动存款业务是否将处于长期衰退 还是会在某个阶段趋于稳定 [51] - 从历史看 移动存款交易量一直稳定在12亿笔以上多年 收入波动更多与交易时机有关 例如2023年有一个大型渠道合作伙伴交易导致在单一季度确认了约四年的收入 消化该交易造成了随后几年的收入下降 尽管总体支票量长期在下降 但公司目前看到交易量稳定 [51][52][53] 问题: 从资本结构角度看 是否将全额偿还到期可转换债券 还是可能使用部分信贷额度以保留更多现金 [54] - 公司将在2026年2月1日债务到期时全额偿还 具体方式尚未公布 可能结合信贷额度借款和现金余额 公司拥有约1.96亿美元现金以及1亿美元的信贷额度（7500万美元定期贷款和2500万美元循环贷款） 提供了灵活性 [54][55]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为457亿美元 同比增长2% 主要受身份验证产品24%同比增长驱动[24] - 非GAAP毛利率为85% 同比下降100个基点 主要因高利润存款产品占比下降[24] - 非GAAP运营费用263亿美元 同比下降3% 反映成本控制成效[25] - 调整后EBITDA为131亿美元 利润率286% 同比提升170个基点[25] - 过去12个月自由现金流558亿美元 转换率达99%[32] - 现金及投资余额超过175亿美元 净现金状况健康[32] 各条业务线数据和关键指标变化 存款业务 - 季度收入262亿美元 过去12个月许可收入691亿美元 略低于长期均值70亿美元[26] - 移动存款年交易量稳定在12亿笔 维护收入同比增长4%[26] - 存款SaaS收入同比增长55% 主要来自支票防欺诈产品Check Fraud Defender[26] - 过去12个月存款业务总收入103亿美元 同比小幅增长[27] 身份验证业务 - 季度收入195亿美元 同比增长24% 其中SaaS收入增长19%[27] - 过去12个月收入75亿美元 同比增长13% 接近80亿美元的盈亏平衡点[12] - MyVIP平台交易量增长显著 更多客户采用活体检测/人脸匹配/深度伪造分析等多层验证流程[13] 公司战略和发展方向 - 四大战略支柱：强化基础/扩展身份验证/发展反欺诈方案/推动运营卓越[9] - 技术层面推进AI辅助开发工具 构建统一可扩展平台[10] - 身份验证与反欺诈方案加速融合 形成端到端客户旅程保护平台[14] - Check Fraud Defender年合同价值达131亿美元 同比增长56% 覆盖全美25%支票账户[16] - SaaS收入占比提升至41% 增强业务可见性和长期利润率扩张潜力[19] 经营环境与前景评论 - 生成式AI导致欺诈行为"民主化" 客户需求转向统一身份验证+反欺诈平台[7] - 预计2026财年将继续执行平台整合战略 为可持续增长奠定基础[35] - 上调2025全年收入指引至174-177亿美元 EBITDA利润率指引提升至28-29%[34] 问答环节摘要 增长前景 - 2026年增长将主要来自SaaS业务 特别是反欺诈和身份验证产品[38] - 存款业务LTM收入稳定 ASP提升抵消交易量潜在下降[40][41] Check Fraud Defender进展 - 正在与多家大型金融机构进行试点 40家新机构本季度通过渠道合作伙伴加入[45] - 20亿美元ACV目标仍可达成 但大型机构采购周期较长[55][56] 运营效率 - 自动化推动服务毛利率同比提升200个基点 仍有持续优化空间[86] - 新任COO主导供应商审计/合同重谈等举措释放资源用于平台投资[20][60] 资金配置 - 2026年2月到期155亿美元可转债将择机偿还 现有21亿美元股票回购额度将择机使用[83] - 重点保持有机增长能力 暂未考虑并购[84]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季总营收达创纪录的5190万美元，同比增长11% [27] - 非GAAP毛利润为4560万美元，非GAAP毛利率为88%；调整后EBITDA为2020万美元，利润率为39% [28] - 非GAAP净收入为1670万美元，摊薄后每股收益0.36美元 [35] - 过去十二个月产生4710万美元自由现金流，调整后EBITDA为5600万美元，转化率为86% [22] - SaaS收入在第二财季同比增长15%，占过去十二个月总收入的40%，高于上一季度的39% [21] - 非GAAP现金调整占收入的比例从一年前的9%降至个位数 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 存款产品 - 收入同比增长14%至3370万美元，其中存款软件许可收入增长10%，维护收入增长10% [28][29] - 过去十二个月存款软件许可收入达7300万美元，高于上一年同期的6800万美元 [29] - 支票欺诈防御解决方案的存款SaaS收入同比增长64% [30] 身份产品 - 收入同比增长4%至1820万美元，其中身份SaaS收入增长9% [30] - 过去十二个月身份组合收入超7100万美元，由强劲的交易增长推动 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 支票欺诈防御解决方案的ACV增长至近1300万美元，数据覆盖约23%的美国支票账户，高于上一次更新时的18% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司今年的优先事项是推动有机增长、提高SaaS收入占比、扩大利润率和提高自由现金流转化率 [9] - 加强销售执行、技术平台和运营效率，为可扩展的盈利性有机增长奠定基础 [9] - 应对生成式AI带来的欺诈威胁，提供安全的实时身份和欺诈预防解决方案 [8][9] - 推动向更具经常性收入模式的转型，提高SaaS收入占比 [21] - 行业中多数仍依赖传统身份验证方法，公司认为应采用分层的信号丰富方法进行身份验证 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 生成式AI重塑欺诈威胁格局，欺诈变得更容易和廉价，公司的使命比以往任何时候都更相关和必要 [8][9] - 宏观环境不确定，但公司业务具有韧性，未看到与宏观背景相关的取消订单情况 [37] - 维持全年营收指引在1.7 - 1.8亿美元，上调全年调整后EBITDA利润率指引至26% - 29% [38] 其他重要信息 - 公司提交了一份关于美国国土安全部评估的新闻稿，在生物识别和活体检测应用方面表现出色，领先行业 [68][69] - 公司与硅谷银行达成1亿美元高级信贷安排，包括7500万美元延迟提取定期贷款和2500万美元循环信贷额度 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 埃德在米泰克任职几个季度以来，哪些方面进展顺利，哪些方面有困难，以及客户业务情况如何？ - 公司员工表现出色，取得了良好的业绩和进展，公司的优先事项与市场反馈高度一致，客户业务情况令人鼓舞，未受宏观环境影响 [43][44][46] 问题2: 维持营收指引，是否有提前拉动收入的情况，还是出于宏观环境的谨慎考虑？ - 第二财季有一个大型移动存款客户订单提前，另一个客户订单超出预期，这是业绩超预期的主要原因 [47] 问题3: 公司在支票账户数据覆盖和ACV目标方面的进展如何？ - 数据覆盖比例显著提高，平台交易量大幅增加，合作伙伴增多，但业务推进需要时间，公司对进展感到满意 [50][51][52] 问题4: 现代化文档入职系统的自动化能使流程加快多少？ - 该系统在美国实施后将扩展到英国和欧洲，能显著加速流程，但目前无法提供具体的百分比数据 [56][57][58] 问题5: SaaS收入占比未来如何趋势，预计稳定在什么水平？ - 公司目标是到2026年使SaaS收入占比超过一半，由欺诈平台和身份验证SaaS产品驱动 [60][61] 问题6: 业务节奏是否有变化？ - 业务节奏与之前的指引变化不大，通常第一和第四季度是较低的季度，预计第三季度略高于第四季度 [66] 问题7: SaaS收入占比超过一半的目标是针对日历年还是财年？ - 这是公司的目标，但未明确设定是针对哪个年度 [67] 问题8: 关于提交给美国国土安全部的机会是怎么回事？ - 公司参与了美国国土安全部的生物识别和活体检测应用评估，结果出色，领先行业，体现了公司的被动活体检测能力 [68][69][70] 问题9: 有机增长中，新业务和现有客户交叉销售及扩展的贡献如何？ - 公司注重有机增长，既希望增加新客户，也希望扩展现有客户关系，推出的新产品和解决方案受到市场欢迎 [71][72]

财务数据和关键指标变化 - 本财年第二季度总营收达创纪录的5190万美元，同比增长11% [25] - 非GAAP毛利润为4560万美元，非GAAP毛利率为88%，调整后EBITDA为2020万美元，利润率为39%，均略超预期 [26][27] - 非GAAP净收入为1670万美元，摊薄后每股收益0.36美元，基于4660万股摊薄股份 [34] - 过去十二个月产生4710万美元自由现金流，调整后EBITDA为5600万美元，转化率为86% [20] - SaaS收入同比增长15%，过去十二个月SaaS收入占总收入的40%，高于上一季度的39%和去年的35% [19][31] - 非GAAP现金调整占收入的比例从一年前的9%降至个位数 [19] - 非GAAP G&A费用同比下降180万美元，占收入的比例从21%降至15% [33] - 维持全年营收指引在1.7 - 1.8亿美元，上调全年调整后EBITDA利润率指引至26% - 29% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 存款产品 - 收入同比增长14%至3370万美元，主要因存款软件许可证收入增长10%，存款维护收入增长10% [26][28] - 过去十二个月存款软件许可证收入为7300万美元，高于去年同期的6800万美元 [28] - Check Fraud Defender处于货币化早期阶段，存款SaaS收入同比增长64% [29] 身份产品 - 收入同比增长4%至1820万美元，其中身份SaaS收入增长9% [26][29] - 过去十二个月身份业务收入达7140万美元，正朝着8000 - 8500万美元的收支平衡点迈进 [13] - MyVIP业务表现突出，超半数身份验证流程包含多个验证步骤，推动每笔流程收入和单位盈利能力提升 [14] - 生物识别认证解决方案myPass的市场吸引力不断增加，通过Digital Fraud Defender解决方案为现有客户增加实时深度伪造检测等服务 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - Check Fraud Defender的ACV增长至近1300万美元，数据覆盖约23%的美国支票账户，高于上一次更新时的18% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项为推动有机增长、提高SaaS收入占比、扩大利润率和提高自由现金流转化率 [8] - 加强销售执行、技术平台和运营效率，为可扩展的盈利性有机增长奠定基础 [8] - 构建统一平台，结合欺诈预防、身份验证和生物识别认证，以应对AI驱动的威胁环境 [23] - 行业中多数仍依赖传统身份验证方法，但在AI驱动的威胁环境下，需转向分层、信号丰富的方法，公司技术可弥补现有系统的不足 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定，但公司业务具有韧性，作为软件公司受贸易干扰影响小，安全相关IT支出历史上在预算受限环境中保持稳定，全球客户基础可分散区域波动风险，未出现因宏观背景导致的客户取消合作情况 [36] - 鉴于潜在的宏观经济逆风，公司在制定2025财年展望时保持谨慎 [37] 其他重要信息 - 公司发布了现代化文档入职系统，在美国推出后将扩展至欧洲和英国，可减少文档入职周期时间，提高自动化率和产品可扩展性 [11][12] - 任命Garrett Dacky为首席运营官，专注于扩大自动化、产品开发和数据分析 [12] - 公司向美国国土安全部提交了生物识别和活体检测应用评估，结果表现出色，领先行业 [65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 担任公司CEO几个季度以来，进展顺利和困难的方面，以及4月交易业务情况 - 公司员工表现出色，执行成果显著，对本季度业绩和市场反响满意 [41][43] - 公司的历史经验、技术能力和专业知识与市场需求高度契合，在欺诈和身份验证领域具有竞争优势 [44] - 未受宏观环境影响出现客户取消合作情况，欺诈问题的发展趋势对公司有利 [45] 问题2: 维持营收指引，是否有提前订单拉动本季度业绩，还是因宏观环境谨慎 - 有一个大型移动存款客户订单提前至Q2，另一个客户订单量超出预期，这是本季度业绩超预期的主要原因 [46] 问题3: Check Fraud Defender在数据覆盖和ACV目标上的进展 - 数据覆盖比例显著提升，平台交易量大幅增加，合作伙伴增多，这些都是积极的领先指标，但业务推进需要时间 [48][49] 问题4: 现代化文档入职系统的自动化和周期时间提升能否量化 - 该系统在美国实施后将扩展到英国和欧洲，能显著加速流程，但目前暂无具体量化数据，未来会持续关注并通报进展 [54][56] 问题5: SaaS收入占比未来趋势及预期稳定水平 - 公司目标是到2026年使SaaS收入占比超过一半，主要由欺诈平台和身份验证SaaS产品驱动，这些产品处于增长阶段，具有较大潜力 [58][59] 问题6: 下半年收入季节性变化情况 - 收入季节性变化不大，通常Q1和Q4较低，主要受移动存款软件许可证收入的交易时机影响，预计Q3略高于Q4 [63] 问题7: SaaS收入占比过半的目标是针对日历年还是财年 - 这是公司的目标，但未明确设定具体年份，公司有信心实现该目标 [64] 问题8: 向美国国土安全部提交评估的情况 - 公司参与了国土安全部的生物识别和活体检测应用评估，结果表现出色，领先行业，凸显了公司被动活体检测能力的市场认可度 [65][66] 问题9: 有机增长中，新业务和现有客户交叉销售及拓展的贡献比例 - 公司注重有机增长，既致力于增加新客户，也注重与现有客户的业务拓展，推出的新产品和解决方案符合市场需求，对当前的增长态势感到鼓舞 [68][69]