Alphabet的资本支出与AI投资 - 公司计划将2024年资本支出从750亿美元上调至850亿美元 [1] - 资本支出中约三分之二将用于训练和运行大型语言模型的服务器 [1] - 公司旗下独立成长基金CapitalG管理着70亿美元资产，并已投资了16家最终实现IPO的公司 [2] CapitalG基金投资组合变动 - 截至第二季度末，基金持有36只公开交易股票，较第一季度的40只有所减少 [3] - 基金已完全退出部分持仓，其中包括一家于2015年C轮融资时首次投资的主要AI公司 [3] - 母公司Alphabet同意以320亿美元收购一家成立五年的同领域初创公司 [3] 对CrowdStrike的投资获利了结 - CapitalG在2023年底持有130万股CrowdStrike股票，占其可上市股权组合价值的15% [5] - 基金在2024年随着股价上涨开始出售该股票，并在股价从高点下跌40%后恢复至前高时继续出售 [6] - 出售决策的主要因素似乎是估值考虑，同时Alphabet收购竞争对手Wiz也可能促使基金完成退出 [6] CrowdStrike的运营现状与前景 - 公司最近一个季度的非GAAP营业利润率从一年前的23%下降至18% [7] - 营收继续保持42%的同比增长 [8] - 48%的客户使用至少六个其产品模块，增加了客户转换成本 [8] - 公司新推出的Charlotte平台具备代理AI能力，能够快速应对安全威胁 [10] - 尽管增长强劲，其股票估值仍高达市销率的27倍，是网络安全领域最昂贵的股票之一 [11] Google Cloud的竞争态势与Wiz收购 - Google Cloud是第三大公共云平台，第二季度云收入年化运行率为545亿美元 [12] - 该收入规模远低于微软Azure在2025财年的750亿美元收入，且微软增长更快 [12] - 将Wiz的云安全解决方案整合进Google Cloud可增加新收入来源并提升平台粘性 [13] - 收购Wiz有助于Google Cloud在政府和银行等高度重视安全的行业赢得云合同份额 [15] - Alphabet拥有950亿美元现金及可出售证券，320亿美元的收购对价在其财务能力范围内 [15] Alphabet的估值与投资价值 - 公司股票远期市盈率低于20倍 [16] - 若监管机构批准对Wiz的收购，将增强其业务中增长最快的部门 [16]