公司业绩与销售记录 - 荷美邮轮在美国黑色星期五周末销售中打破纪录 预订量比2023年同期创下的前高点高出19% [1] - 预订热潮覆盖多个目的地与时间 包括2026年夏季阿拉斯加假期、本月晚些时候的加勒比海航线以及远至2028年的南美航线 [2] - 黑色星期五促销活动持续至12月4日 提供高达30%的船票折扣和25美元定金优惠 [3] 市场需求与产品亮点 - 阿拉斯加航线引领预订 游客寻求体验雄伟冰川、观赏野生动物和地道的阿拉斯加体验 [1] - 阿拉斯加航程产品组合受欢迎 游客选择邮轮之旅以及结合了海上航行与深入德纳里国家公园陆地旅程的阿拉斯加邮轮巡游 [2] - 公司强调游客优先考虑体验本身 寻求能够建立联系和创造共同记忆的休闲假期 [2] - 公司在阿拉斯加体验方面具有行业领先地位 其航线包含访问一个或多个阿拉斯加标志性冰川目的地 并提供比其他邮轮公司更多的野生动物观赏机会 [2] 公司背景与市场定位 - 荷美邮轮是嘉年华集团旗下公司 拥有超过150年运营历史 [4] - 公司船队由11艘船只组成 访问全球114个国家近400个港口 [4] - 公司在阿拉斯加市场运营超过75年 时间长于任何其他邮轮公司 [4] - 公司定位为高端邮轮 通过获奖的丰富节目、娱乐和美食（包括革命性的全球鲜鱼计划）提供优质体验 [4]

公司业绩表现 - 2025年第三季度调整后EBITDA首次突破10亿美元，创下公司里程碑[1] - 当季载客率达到106.4%，超出预期，净收益率提高1.5%[2] - 第三季度预订量增长超过20%，且10月份增长势头在挪威人、大洋和丽晶三个品牌中持续[3] - 管理层上调了全年每股收益指引，突显盈利能力的改善[2] 运营驱动因素 - 强劲的家庭旅行需求、改版后网站带来的更高转化率以及创纪录的航前购买额共同推动了船上消费[2] - 成本同比基本持平，使得过去12个月的EBITDA利润率扩大至36.7%[2] - 对短途加勒比航线的家庭预订需求尤其强劲[3] 未来增长前景 - 大斯特拉普岛的新增设施，包括2026年开业的大型水上乐园，以及扩大的短途加勒比航线部署，预计将进一步提升载客率和盈利能力[4] - 管理层重申了在2026年将EBITDA利润率提升至约39%的目标，并继续致力于降低杠杆率[4] 竞争格局 - 皇家加勒比是公司在高端和家庭邮轮领域的最强竞争对手，其可可岛完美一日游是体验式服务的标杆[6] - 嘉年华公司以量驱动的价值邮轮和全球运力进行竞争，其成本竞争力和规模效率对定价和市场份额构成压力[7] - 随着三大运营商在2026年前加大促销活动，竞争态势加剧[7] 股价表现与估值 - 公司股价在过去六个月上涨3.3%，高于行业0.8%的涨幅[8] - 基于远期市盈率的估值为7.51倍，显著低于行业平均的15.58倍[14] - Zacks对2025年和2026年每股收益的一致预期同比增幅分别为14.84%和27.21%[12][15] - 2025年第四季度和2026年第一季度每股收益的同比增长预期分别为7.69%和128.57%[15]