公司动态 - 公司宣布参加2025年9月23日至25日在迪拜举行的Arablab Live贸易展及会议 [1] - 展位位于迪拜世界贸易中心1号馆F80展台 将进行产品演示并展示Revit设计工具 [3] - 届时将集结公司企业团队、国际团队、新收购的NuAire以及医疗品牌EVERHUTCH共同参展 [2] 业务布局 - 公司是实验室、医疗和技术家具产品的全球领先设计制造商 成立于1906年 总部位于北卡罗来纳州 [5] - 产品体系涵盖钢木案例柜、通风柜、模块化系统、生物安全柜及环氧树脂台面等 [5] - 在美国、印度、沙特和新加坡设有销售办公室 在美国北卡罗来纳州和印度班加罗尔设有共四处生产基地 [5] 战略协同 - 新收购的NuAire公司是生物安全柜、CO2培养箱、超低温冰箱等实验室核心设备的领先制造商 [6] - NuAire成立于1971年 在明尼苏达州设有生产基地 在荷兰设有仓储合作点 在中国设有OEM合作 [6] - 通过整合NuAire的密闭与生物安全技术 Koncepo的研究数据以及EVERHUTCH医疗品牌 形成实验室基础设施+生物安全+医疗环境+数据化设计的完整解决方案能力 [2]

财务信息 - 公司计划于2025年9月10日交易日结束后发布2026财年第一季度财务业绩 [1] 公司业务概况 - 公司成立于1906年 是全球实验室、医疗和技术家具产品的设计、制造和安装领域公认领导者 [2] - 产品组合包括钢制和木制案例台、通风柜、模块化系统、移动工作站、独立工作台、生物安全柜以及环氧树脂工作台面和水槽 [2] - 公司总部位于北卡罗来纳州斯泰茨维尔 销售办事处分布于美国、印度、沙特阿拉伯和新加坡 [2] - 拥有三家位于斯泰茨维尔的制造工厂服务国内和国际市场 一家位于印度班加罗尔的制造工厂服务当地、亚洲和非洲市场 [2] 子公司信息 - 新收购的子公司Nu Aire是生物安全柜、CO2培养箱、超低温冷冻柜及其他重要实验室产品的领先制造商 产品线与公司现有产品组合形成互补 [3] - Nu Aire成立于1971年 总部和制造设施位于明尼苏达州普利茅斯 在明尼苏达州长湖市设有额外制造产能 [3] - 子公司还在荷兰设有仓库合作伙伴关系 在中国设有OEM合作伙伴关系 [3] 信息渠道 - 详细信息可通过公司官网www.kewaunee.com和子公司官网www.nuaire.com获取 [4]

评级上调原因 - 公司评级上调至"跑赢大盘" 基于强劲的收购执行能力、持续的利润率改善、创纪录的订单积压以及通过医疗保健业务对宏观经济逆风的部分免疫 [1] 收购执行与战略契合 - 2024年11月收购Nu Aire公司已产生变革性影响 推动2025财年国内部门销售额同比增长30.7%至1.794亿美元 [2] - 收购显著扩展了产品组合 新增高利润率产品包括生物安全柜、CO2培养箱和超低温冷冻柜 同时在新市场建立了分销合作伙伴关系 [3] - 整合进度超预期 创造了早期交叉销售机会 强化了公司作为全方位实验室解决方案提供商的定位 [3] 毛利率扩张与盈利能力提升 - 2025财年毛利率从2024财年的25.5%扩大310个基点至28.6% [4] - 调整后EBITDA增长28.4%至2650万美元 占销售额的10.9% 显示公司将收入增长转化为更高经营杠杆的能力 [5] - 2024财年养老金义务的年金化消除了盈利波动的重要来源 为未来利润率扩张提供了更清晰的基础 [5] 创纪录订单积压与收入能见度 - 2025财年末订单积压达到创纪录的2.146亿美元 同比增长37.9% [6] - 管理层预计93%的订单将在2026财年转化为收入 [6] - 订单积压覆盖多元终端市场 包括医疗保健、制药和教育 有助于缓解建筑和工业部门常见的周期性波动 [6] 业务韧性表现 - 医疗保健和生命科学业务在宏观经济不确定性面前表现出更强韧性 为公司提供了一定程度的宏观免疫 [7] - 尽管国际销售额同比下降8.2% 但强劲的国内势头和订单积压实力完全抵消了这些逆风 [9] 风险应对措施 - 管理层采取积极的库存建设策略 为关税相关成本压力提供部分对冲 支持短期成本稳定性并确保交付计划不受贸易紧张局势升级影响 [9]